我國中小企業融資難的原因及其解決途徑

新疆財經大學經濟學院 肖開提·馬合穆提

我國中小企業融資難的原因及其解決途徑

新疆財經大學經濟學院 肖開提·馬合穆提

隨著我國經濟的發展，中小企業在我國經濟發展中的地位和作用越來越重要。中小企業規模小、缺少抵押物、經營性風險比較大、銀行和企業之間信息不對稱等，導致中小企業融資難、融資成本高。我國經濟的持續穩定增長必須要依靠中小企業的成長壯大。本文首先對我國中小企業融資的現狀進行了概括，之后對融資難的原因進行了研究，最終提出了一系列緩解中小企業融資問題的對策和建議。

中小企業 融資難 解決方法

中小企業是經濟社會和產業結構的重要組成部分，是新的經濟增長點。我國是一個人口眾多的發展中大國，經濟發展水平還不高，企業規模還偏小，充分促進中小企業的發展對繁榮經濟、促進就業、推進經濟結構調整和轉型，具有重大意義。中小企業的健康發展，已成為建立與完善社會主義市場經濟體系的重要基礎和前提。探討中小企業發展中存在的問題，解決中小企業融資的問題，已成為當前的一大難題。

中小企業在支持經濟發展方面的作用越來越重要。中小企業規模小，經營方式靈活，能及時對市場的變化作出反應。但是中小企業這種自身的特點，也成為了制約其發展的關鍵因素。中小企業由于規模小，缺少相應的發展資金，在自身的發展過程中，自有資金已不能滿足其發展。中小企業需要從外部進行融資。外部融資主要包括銀行貸款和上市股權融資。由于中小企業缺乏抵押物，盈利能力不穩定，經營風險大，中小企業進行銀行貸款比較難。由于我國企業上市實行審核制，中小企業上市也比較難，所以，中小企業進行股權融資也比較難。如何解決中小企業融資難的問題，一直困擾著我國中小企業的發展。本文將分析中小企業融資的現狀，分析其融資難的原因，最后對解決中小企業融資難的問題提出相應的意見和建議。

1 中小企業融資的現狀及其原因分析

1.1 中小企業融資的現狀

中小企業在經濟發展方面的重要性已越來越重要，在我國經濟發展中的地位日益重要。我國中小企業數量占到中國企業總數的99%，創造了中國近60%的GDP，提供了近50%的財稅收入和近75%的城鎮就業崗位。然而，中小企業的融資來源卻非常有限，根據銀監會的數據，截至2010年10月末，我國金融機構中小企業貸款余額為21.1萬億元，中小企業貸款余額占全部貸款余額的60.4%。

我國中小企業占企業總數的99%，創造了75%的城鎮就業，但中小企業得到的貸款僅占貸款總額的60%左右。貸款難的問題一直困擾著中小企業的發展。據不完全統計，在多數中小企業總資產中，有80%為自有和自籌資金，中小企業從銀行能貸到的資金不足總資產的20%，95%的中小企業資金緊張。緣何銀行有錢、中小企業缺錢，雙方卻遲遲難以握手？中小企業的融資難點到底在哪里？

1.2 中小企業融資難的原因

1.2.1 銀企信息不對稱

信息不對稱是導致企業融資難的重要原因。由于我國金融發展比較緩慢，金融體系不完善。目前，還沒有形成覆蓋所有企業的融資系統。中小企業在融資方面面臨巨大難題。首先，中小企業規模小，企業管理制度不完善，管理中存在許多漏洞，這種管理制度的缺陷導致其自身的抗風險能力差，企業經營風險高。其次，中小企業的財務報表大都沒有經過正規的注冊會計師審核，缺乏可信性，使得其提供的財務數據缺乏可信度，自身信用水平偏低。銀行在放貸時對企業的要求比較高，一般要求企業有抵押物。銀行一般把貸款放給大企業，因為大企業的競爭力強，抗風險能力大，自身擁有充足的抵押物。銀行在放貸時也存在著“規模經濟”效應，銀行貸款的固定成本不變，當貸款額度越大，其邊際效用越高。所以，銀行青睞對大企業放貸，這樣可降低其貸款成本。

1.2.2 中小企業缺乏抵押物

中小企業規模小、抗風險能力弱，資金實力低下，缺乏抵押資產，使獲取銀行貸款資金的能力不足。銀行出于自身資金安全的考慮，對中小企業貸款的審核門檻較高，信用貸款的可能性不大，抵押貸款所需要的抵押物的缺乏又使中小企業難以獲得足夠的業務資金。面對資金需求的各種中小企業，銀行在做出貸款決策時會面臨逆向選擇的問題，銀行的策略就是提出某種非價格條件，即要求貸款申請人提供抵押或擔保。中小企業由于自身的原因在貸款中面臨的抵押要求更加嚴格。

1.2.3 中小企業自身經營風險較大

中小企業成立時間較短，在激烈的市場競爭中面臨更高的倒閉風險，這在客觀上也增大了銀行信貸的風險。中小企業管理制度不完善，中小企業中“一股獨大”的現象普遍存在，企業經營往往靠一個人決策，企業經營中“一言堂”現象普遍存在。企業的決策掌握在一個人手中，不利于企業的長遠發展，加大企業的經營風險，使得企業破產的可能性加大。企業的投資方式比較粗放，往往只注重短期利益，不注重企業的長期發展，對企業的未來沒有長遠的規劃。

2 解決中小企業融資難的對策

融資難的問題一直困擾著中小企業的發展，融資難早已是中小企業面臨的共同難題，如何解決這一難題，加快我國中小企業的發展，使中小企業為我國經濟的發展做出更大的貢獻，是目前擺在我們面前的一道難題，本文根據西方發達國家解決中小企業融資難的對策，根據我國實際經驗，提出了以下幾點建議以幫助我國中小企業健康、迅速地發展。

2.1 政府要建立專門的融資機構

西方發達國家大都通過專門的政策支持來解決中小企業融資難的問題，政府通過建立專門的中小企業金融機構來幫助中小企業融資。美國通過設立中小企業管理局解決中小企業融資難的問題，中小企業管理局通過小額貸款、信用擔保、政策支持等幫助中小企業融資。日本政府在戰后出資成立了幾家中小企業金融機構，專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業提供低息融資，保證企業的正常運轉。中小金融機構在服務中小企業方面有其天然優勢。首先，與大型商業銀行相比，中小金融機構與當地中小企業的關系更加密切，樂意為中小企業提供服務。其次，通過二者長期的合作有利于解決金融機構和中小企業之間的信息不對稱問題。

改革開發30多年來，我國年均GDP增速達到了9.8%，我國GDP總量已超過日本，躍居世界第二。經濟的快速發展，必然要求相應的金融發展，我國金融發展滯后，金融領域的改革要不斷進行。才得以更好地服務于我國企業的發展。目前，中小企業融資難的問題，與我國金融領域的發展落后有必然聯系。因此，我國應加快金融體系的改革，打破銀行壟斷的格局，支持更多的中小金融機構的建立。政府應對中小金融的建立進行政策支持，對中小金融機構對中小企業貸款實行稅收減免、財政補貼等政策優惠。

2.2 建立風險投資基金支持中小企業

風險投資基金追求高收益，主要投資于具有高新技術，高成長力的中小企業，同時風險投資基金的投資又伴隨著高風險性。2005年11月15日國家發改委、科技部、財政部等部門聯合頒布了《創業投資企業管理暫行辦法》后，相繼出臺了很多鼓勵風險投資基金發展的政策。在此政策的鼓勵下，國內許多地區成立了風險投資基金。

風險投資基金多以股權形式投資于中小企業、初創企業，股權形式的融資不會加重企業的財務負擔，有利于企業前期的發展壯大。風險投資基金在某一行業往往具有技術優勢，在投資中小企業的同時，會派人參與到企業的經營管理中，為中小企業的發展提供技術支持，幫助改善企業的經營管理水平，為中小企業的產品開拓市場，提高企業的盈利能力。有時對產業內的企業進行合適的產業并購，幫助中小企業迅速壯大。最后，風險投資基金會幫助企業上市，通過上市進行股權轉讓，實現完美退出。

2.3 鼓勵中小企業上市融資

發達國家的經驗表明，建立創業板市場，為中小企業上市融資，非常有利于解決中小企業的融資難題。2009年10月30日，首批28家創業板公司集中在深交所掛牌上市，標志著我國創業板市場正式登上了歷史舞臺，同時也預示著我國多層次資本市場的時代到來。中小企業可以通過創業板上市進行直接融資，增加了中小企業的融資渠道。

為中小企業提供超常規的金融支持，是創業板市場建立的宗旨之一。創業板的設立，為中小企業進入資本市場進行直接融資提供了制度支持和制度保證。過去，我國的中小企業過度依賴銀行等金融機構的間接融資，沒有銀行的貸款，中小企業便無從發展，這種制度設計和思維模式是造成中小企業融資難的原因之一。 創業板的建立，使得中小企業擁有了更多的融資方式，拓展了中小企業的融資渠道，不僅改變了目前中小企業融資渠道狹窄、融資方式單一的問題，也有利于降低銀行業的風險，促進中國金融業的健康發展。此外，創業板的建立，完善了我國的資本市場體系，也為民營資本和資產重組提供了廣闊的舞臺。

因此，利用好創業板市場，是中小企業解決融資困境的重要渠道。各個中小企業必須加強對創業板市場的制度研究，提高自己的管理水平和盈利水平，使自己盡早符合創業板上市的要求，早日獲得融資，也促進自身的發展。

2.4 健全對中小企業融資的擔保及信用評價體系

中小企業在從銀行獲得貸款的時候，需要擁有一定的擔保物。由于中小企業成立時間短，缺乏必要的抵押物，中小企業抵押物不足，使得中小企業難以獲得銀行貸款。為解決中小企業抵押不足的問題，需要政府進行政策支持。第一，政府應出資成立專門的擔保機構，為具有成長性的中小企業擔保。第二，政府應鼓勵民間資本參與到擔保機構的建立中，鼓勵民間資本成立以盈利為目的的商業性擔保機構。

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[3]周顯志,左建越.論中小企業融資難的原因與對策[J].商業研究,2006(2).

[4]潘前進.論信貸配給與信用擔保視角下的中小企業融資[J].金融與經濟,2008.

F276.3

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1005-5800(2012)06(b)-128-03