創業者尋找天使投資人的八條途徑

文 好投網

中國資本市場的特殊性主要體現在：1.人民幣基金由于普通采用“5+2”結構而很難真正投資早期企業；2.以早期為主要投資階段的美元創投基金由于外匯管制、準入等方面的限制而越來越難以投資中國內地的初創企業；3.美國8000多家銀行里超過7000家是為中小企業服務的，而中國的銀行體系在融資方面基本跟小企業絕緣。

盡管中國的天使投資人隊伍依然很小，但是這些特殊性使得天使投資人很有可能將成為中國初創企業的重要融資渠道甚至主要渠道。傳統觀點認為，天使投資的范圍主要受地理距離的限制，比如通常只投資“1小時車程”范圍內的企業。但是，我們認為影響天使投資的關鍵因素在于信任關系的建立。換句話說，跟天使投資人“信任距離”越近的創業者越容易獲得天使投資人的投資。

依據信任距離的遠近，我們將創業者尋找天使投資人的路徑分成了8條，即創業者（Founder）、父母及親屬(Family)、校友等朋友圈子（Friends)、熟人引薦、專業的第三方平臺、線下活動、專場路演、網上公開的聯系方式。我們建議創業者應該首先從“信任距離”近的天使投資人身上尋求支持：由近及遠。

創業者尋找天使投資人的路徑：“信任距離”由近及遠

1.創業者（Founder）

創業者自己是最了解創業者的人。創業是一種需要持續不斷投入各種資源的過程。類似上個世紀八十年代那種白手起家的案例如今已經越來越鮮見了。創業者自身的投入不但給創業企業提供了最初的資源供給，而且也將是創業者給外界發出的明確信號（commitment）。

2.父母及親屬(Family)

父母不但給了創業者們生理意義上的生命，而且往往還是創業者們第一筆啟動資金的主要來源。不少正在路上的和已經取得階段性成功的創業者都曾經表示過，自己在最困難的時候都是靠父母(及親屬)的資助才渡過難關的：這個時候你要做的也許只是一個電話。

3.校友等朋友圈子（Friends)

俗話說，“在家靠父母，出門靠朋友”。對于創業者來說，有兩個圈子的朋友值得特別關注，一是同學等校友圈子；二是曾經的和現在的同事圈子。由于擁有相同或者類似的經歷，創業者和這兩個圈子里的朋友通過長時間建立起來的信任關系將對后者發展成為前者的天使投資人起到非常關鍵的作用。

我們可以把創業者（Founder）、父母及親屬(Family)、校友等朋友圈子（Friends)等這類已經建立了信任基礎的潛在天使投資人稱為“內部天使投資人”；相反融資前,創業者并沒有與之建立起信任關系的天使投資人則可以稱為外部天使投資人”（即人們通常所討論的天使投資人）。

4.熟人引薦

由于資金量、資本性質和附件價值等方面的原因，創業者往往還需要在“內部天使投資人”的基礎上尋找“外部天使投資人”的支持。這中間借助跟外部天使投資人相識的熟人牽線往往不失為一種有效的途徑。跟外部天使投資人相識的熟人中有兩類人群或將起到關鍵作用：1.天使投資人投資過得企業的創辦人，2.跟天使投資人直接合作過的律師、財務顧問等專業人士。不過值得注意的是，這種“信任讓渡”往往只是在一層（至多兩層）中間層時才會有效發揮作用。

5.專業的第三方平臺

對于缺乏直接或者間接天使投資人資源的大多數創業者而言，借助專業的第三方平臺尋找目標天使投資人不失為一條有效的途徑。對于創業者和投資人而言，第三方專業平臺的價值在于其雙向篩選的機制、程序和效率。在美國，YC、TECHSTAR等就因為其高效的篩選機制而廣受投資人的歡迎和信賴。在中國，已經有3年歷史的好投網正致力于建立一整套的匯集篩選機制。

6.線下活動

創業者在找投資人，投資人也在千方百計地尋找優質創業者。創業高潮的興起和投資人隊伍的迅速壯大，使得國內有一批人開始想要靠賣水賺錢——創投領域的線下活動隨之興起。形形色色、真真假假的各式天使投資人往往穿梭在各類活動現場。值得注意的是，創業者想要通過線下活動結識到真正的天使投資人，往往還是要靠活動組織者的事先篩選和組織。換句話說，線下活動的組織者不能滿足于簡單地把人們攢在一起就算完事。

7.專場路演

專場路演其實是線下活動的一種類型，跟一般線下活動不同的是，出席專場路演的天使投資人往往是組織者根據參加路演的創業企業的具體需求有針對性的定向邀請的。當然，經過組織者有效篩選出來的優質企業也將吸引更多未被邀請的天使投資人的積極參與。2009、2010年，好投網一共組織了5場路演專場，共有38家企業參加路演，截至2011年12月31日，其中超過20家企業獲得了天使投資。

8.網上公開的聯系方式

中國互聯網開始逐漸進入了一個娛樂與工作并重的時代。很多天使投資人都在新浪微博、個人博客等處公開了自己的聯系方式（主要是電子郵箱）。創業者只要有心，收集這類聯系方式是不難的。問題在于，由于太多的未經篩選的BP像潮水般涌到天使投資人們公布的郵箱里面，不少投資人開始把這些郵箱當作擺設，甚至根本就不看。更有甚者，有些騙子也開始給自己貼上了天使投資人的標簽，并且也在網上留下了電子郵箱等聯系方式。創業者對這類現象應該引起足夠的重視。