朱波：天使投資攪局人

不做公知，不稱青年導師，不“炒”慈善。從華為互聯網事業部辭職，創建廣州國際創新谷孵化加速器（下稱“創新谷”）的朱波，似乎在努力撕掉這些貼在天使投資人身上的種種標簽。

現在，朱波甚至連微博都很少打理。在接受《環球企業家》專訪前，還有營銷機構建議代他運營，和往常一樣，他們被毫不猶豫地拒絕了。“面對一大堆僵尸粉，有什么意義。”隨后話鋒一轉，朱波把“槍口”對準創新工場創始人、有“青年導師”之稱的李開復，“他的微博是體會不到有血有肉的，我的微博你可以感受到喜怒哀樂。”

在一團和氣、看似共進退的天使投資圈，朱波顯得很是有點另類。至少在這個圈子里很少有人公開“炮轟”同行，而朱波從一開始就與天使投資“領袖”李開復展開隔空對決。分歧的不僅是態度，更是理念，今年7月，兩人通過微博就創業企業是否以上市為目的發生過激烈爭 論。

兩人同屬海歸派，但經歷過多次創業的朱波嚴格區分兩者的不同：“他是精英，在寶塔尖上；我是農民，是摸爬滾打出來的。”創新谷的服務對象是草根，精英占少數；項目追求“小而美”，無意培養號稱顛覆互聯網行業的種子創業團隊；目標以并購為主，認為上市可遇不可求；堅持小資金啟動，避免過度“燒錢”。

朱波也不想做斗士，但他以攪局者的姿態沖入天使投資領域。他專注移動互聯網領域，號稱要與創新工場“南北分治”。他也不總是與同仁為敵，周鴻、雷軍等業內大佬也在他的邀請下為華南創業者指點迷津。

農夫理論

10月31日，創新谷創業降龍十八掌系列講座的首場主講嘉賓，邀請了天使投資人、360創始人周鴻。相比李開復，周鴻似乎更符合朱波的“口味”。

朱波有一個經常掛在嘴邊的“農夫理論”：孵化器就是一個農夫，要找一塊兒土地，挑選一批種子，然后澆水施肥，最終賣給VC/PE以獲得收成。坐在辦公室的秀才是不愿意或者根本不會到農田里種莊稼的，他們寧愿坐在甲級寫字樓里指點江山。“做這個事情必須是真正的農民，種過莊稼的，創過業的人去做，因為這些人才了解種子的整個培育過程。”

周鴻創立過3721網站，后賣給雅虎；2006年成立天使投資基金，并于同年二次創業，成立奇虎公司。

朱波有著相似的經歷。

1990年，朱波赴美國讀書。研究生畢業后到一家IT公司工作了四年，他遇到了當時很多中國人都遇到的天花板，難以進入美國公司的管理層。而1996年，正值楊致遠的雅虎上市，處于躁動期的朱波滿懷理想地準備投入到搜索業務中。于是他和一位朋友開始編寫程序，但幾個月后，這一項目便宣告失敗，因為始終無法找到一種清晰的商業模式。

早期的創業經歷，也讓如今轉型天使投資人的朱波不主張創業項目太過于理想，而應從身邊有著實實在在需求的地方切入。前不久，他在北京見了幾位尋求投資的創業者，其中一份商業計劃書讓他大跌眼鏡，幾位年輕的創業者試圖顛覆百度的商業模式。“遇到這樣的項目，我一般都會給他們澆澆冷水。”

經歷了短暫的第一次理想主義式創業后，朱波回到現實。1996年6月，他回了一次國，正好碰上UT斯達康創始人吳鷹在大力推廣他的小靈通，借此機會，朱波和國內的運營商高管進行了充分接觸，發現移動通信這個即將騰飛的巨大市場。當時，他也注意到在美國讀書的留學生打越洋電話資費非常高。于是他回到美國，找了一位合伙人，創立NeTrue通信公司，推出IP電話服務。并于3年后在北美成功上市。

這家公司曾被美國《商業周刊》評為全球通信行業500強和全球十佳IP電話設備和解決方案提供商。其市場份額一度占據全球近10%，開通了30個國家和地區的IP電話運營。而國內最早的IP電話試驗“三亞—海口”線也是朱波的手筆。

2004年，他又回到國內開始第三次創業，進軍移動互聯網，主攻搜索。盡管最終在Google的打壓下，該項目以失敗收場，但也奠定了朱波日后投資主打移動互聯網的基礎。

如今，憶及創業時代的沉浮，朱波經常反思：為什么有做大的機會而沒有抓住？為什么在戰略上犯了那么多低級錯誤？為什么當時沒有聚焦？他說，為此，自己付出了血的教訓和慘重代價，包括公司上市后，自己出走另立門戶的窘況。“我經歷過所有的痛苦。”朱波告訴《環球企業家》。

“有很多人在重復我犯下過的錯誤，一些創業者還在追求一些不切實際的夢想，更重要的是一堆人還在誤導他們。”朱波如是總結著自己痛苦之后的反思。

上市or并購

1999年，NeTrue上市后，作為創始人的朱波卻離開公司回到中國。這樣的選擇多少有點無奈。

“都以為上市是夢寐以求的事，其實對于創業者而言，有時是一個噩夢。除非連續六個或八個季度財務指標都超過資本市場預期才可以套現，我見過很多創業者賬面財富雄厚，但最后一分錢也沒拿到，很多時候都是在為資本打工。”朱波把在NeTrue的種種遭遇，全部歸結于首輪引入的某個戰略投資者。

不以上市為目的，盡量避免控股，是已由創業者華麗轉身投資人的朱波的教訓，也是他的投資法則。為此，他還與李開復進行了一場網絡上“非正式”辯論。

今年7月20日，朱波接受媒體采訪時公開表示，“中國創業者要轉變思想，創業企業不一定非要上市，賣掉創業公司并不可恥。創業過了A輪估值過高，很難賣掉，如果自己沒有盈利能力，又不能上市，到了B輪以后基本上就死掉了，因為沒人接盤。所以一定要在A輪前有80%的公司能夠被并購掉。”

5天后，李開復通過微博不點名回應：“最近有些孵化器稱不把上市當作目標，只專注把創業公司賣掉。我的看法：為了對股東負責，創業者必須隨時考慮并購的選項。但是，1）從創業就把并購當唯一或主要目標太功利浮躁。2）最好的創業者會對這樣的‘賣身’目標嗤之以鼻。3）這樣的‘巨鱷軍火商’也不會幫助創新創業生態環 境。”

朱波告訴《環球企業家》，他其實料到李開復一定會回應，因為李對這樣的事情還是比較在意的。朱波的邏輯依然延續其農夫“面朝黃土背朝天”的務實理念，收起崇高的夢想，以獲得回報為最終目標。有人說他這是功利主義，但朱波稱“落袋為安”才是接地氣。

“很多崇高的東西都是從狹隘中突然冒出來，并不是一出生就帶著天然的宏偉目標。”朱波以騰訊為例，當年馬化騰賣了三次都沒賣掉，堅持下來才成就了今天企鵝帝國。“但今天的互聯網江湖，已進入巨頭壟斷時代，不是堅持就能成功的；并且看看中概股和A股的表現，上市通道也開始變得不那么順暢。”

因此，朱波開始效仿美國很多天使投資的做法，以并購為主要退出方式。這也與他此前創業經歷和痛苦回憶不無關系。

1996年，其創立NeTrue后不久，就曾因業務匹配，收購了一家小型通訊公司。而2008年進入華為后，也曾多次尋找相關并購目標。當時，剛剛創辦創新工場的李開復還曾多次到他辦公室討論收購意向，但因種種原因，最終并未達成一項合作。

朱波堅持認為，IT互聯網行業正在逐步形成一個強大的供需市場。大公司試圖搭建一套完整的生態鏈，而有些環節的構建成本和機會成本遠遠高于并購；同時，對于很多創業者來說，其項目并沒有明確的盈利模式，獨立市場做不大，但又是產業鏈中不可或缺的一環。

騰訊去年花了80多億元并購小公司；微軟和Google這樣的IT巨頭每年也會選擇30至50家公司進行并購；今年4月份Facebook 10億美元收購僅有13人的照片分享應用開發商Instagram公司……這些都是朱波引以為證的經典案例。

投資“小而美”

目標決定定位。創新谷孵化的項目追求“小而美”。

“超級課程表”是第一個入駐創新谷的項目，9名團隊成員均是在校大學生。他們的產品并不復雜，就是一個簡易瀏覽器，用戶只要下載，便可訪問本校教務系統，然后把課表導入到手機。學生不僅可以隨時隨地看到課程安排，也可在該軟件上與上同一節課的同學傳紙條、開展話題討論。

朱波選擇這個項目非常簡單，就是因為它可以解決大學生們的實際問題。“在一次活動上，我們只介紹了一下項目的大概想法，朱總便確定了投資意向。”超級課程表的一位創始人表示。

小而美，朱波多次重申他的這個理念。“實體經濟中，有人開發廊，有人開便利店，為什么到了互聯網領域，所有人都想做驚天動地的大事呢，小而美的東西難道就不可以嗎？”

“移動互聯網可以產生很多小而美的企業。”朱波自問自答，移動互聯網和地理位置有關，產品應用場景多局限于方圓一公里以內，和線下的實體店類似，服務于一定范圍內的用戶群。“之前的互聯網無法孵化這樣的小而美項目，那是贏者通吃的年代，無法做區域分配。”

但他同樣認為，現在是移動互聯網最好的時代，也是最壞的時代。好在智能手機的普及和市場的啟動，壞在行業還沒有摸索出一條清晰的商業模式，勢必會出現一批先烈。

按此思路，截至11月初，成立半年的創新谷已投資4個項目，同時7家在簽約過程中，10家在談。朱波說，創新谷計劃未來每年投60家，其中40家通過“魔方計劃”集體進行，另外20家則按照正常選項目的程序篩選。

他說，很多創業者感覺到自己的項目就像水燒到了99℃，但老是差那么1℃沸騰不了，創新谷希望幫助他們把水燒開。而燒水的就是其所謂的“魔方計劃”，“魔方的六個面代表不同的角度，我們也希望在人才、資金、技術、市場等多個角度支持這些創業團隊。”朱波表示，每年的4至6月份和10至12月份，分兩季公開選撥創業團隊，每季將有20個團隊進駐創新谷全封閉孵化，并有條件為每個團隊提供15萬元資金。而畢業時，優秀項目將有機會獲得頂級風投的投資。

記者問他，你是否會像一些投資人一樣，有自己的一套固定的投資法則，比如不會用微信的不投、夫妻創業的不投等。

朱波頭搖得像撥浪鼓：“不會，不會，我的原則就是沒有原則。”他從不預設任何前提，“那種投資人都是不稱職的。”

11月初，深圳創新谷開張。朱波以廣東為大本營，接下來將繼續進軍杭州、成都市場，但暫時無意考慮北京和上海。這是否暗合了這位天使投資攪局者與創新工場“劃江而治”的勃勃雄心？