集團公司財務風險的防范與控制探討

宋海燕

國有企業的股份制改造是社會主義市場經濟體制改革的中心環節，股份制是將來國有大中型企業集團改革的主要方向，近幾年成功改制了一批國有企業，涉及紡織、建筑、醫藥及房地產等行業，本文擬以轉讓前后的這些企業為例，對其股權轉讓過程前后涉及的資產清查、股權轉讓、凈資產折股及轉讓完成后的審計、資產評估帳務處理進行探討。

一、集團公司財務風險產生的原因

（一）外部原因

從集團公司所處的外部環境來看，主要因素有:（1）宏觀經濟環境因素，主要體現在經濟體制、政策及集團公司體制運行對籌資和投資的影響；（2）金融市場因素，指金融市場利率和匯率的變化以及籌資的難易程度；（3）政治、法律環境因素，政治的穩定性、相關法律出臺及執行力度。做為集團公司企業，外部環境形成的因素是無法控制的，集團公司只有采用一定的手段來適應和歸避這些因素對公司的影響，從而減少集團整體的財務風險。

（二）內部原因

1.集團公司在擴張過程中，為籌集足夠的發展資金，降低了財務風險的掌控能力。集團公司下屬企業及集團本部的資本結構在很大程度上決定著企業的風險水平和企業的總體負債能力。不同的籌資組合將直接影響籌資成本的高低和籌資風險的大小。一定程度的負債具有財務杠桿效應，但做為企業集團來說，其生產經營狀況是有波動的，任何一個生產經營單位其經營狀況受政治、經濟、金融市場環境的影響往往承現周期性的波動，在經營效益不好時，這種杠桿作用會起到相反作用，使整個集團蒙受損失。

2.投資項目可研調查不夠細致，對贏利能力的預測過于樂觀，甚至盲目投資，加大了集團財務風險。盲目追求規模效益，利用資產重組等方式擴大企業規模來提高效率和競爭力。事實上，過分追求規模經濟有可能導致規模不經濟，并使財務風險加大。

3.集團公司管理缺陷，放大了財務風險。主要表現在:（1）財務人員的風險意識淡薄，對財務風險未引起足夠重視。許多財務人員認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。風險概念狹隘，缺乏正確的市場風險意識。（2）財務決策沒有經過科學的分析論證，決策失誤經常發生。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。

4.集團總部擔保或集團內子公司相互之間擔保形成的債務風險。母公司為子公司的貸款提供擔保，而由子公司使用貸款，母公司不監督使用。如果集團公司對子公司擔保的貸款到期不能償還或者逾期，就會形成集團公司的財務風險，形成集團資金鏈的斷裂。

5.集團公司內部各子公司人力資源及薪酬制度未統一，在多級法人治理結構之下，每一級子公司都是獨立法人。從各自本部利益出發，每一級法人在人權、財權、物權獨立的情況下會不自覺的提高工資、福利待遇。匯總到集團公司后成本擴張速度是會非常驚人的。因此從這個層面上講，也會加大公司的財務風險。

6.集團公司信息傳遞不及時或信息失真所帶來的財務風險。在集團公司多級法人結構下，子公司向母公司及子公司間傳遞的財務信息都是間接的，在這樣逐級財務信息匯總中，由于傳遞時間的及時性及差異性會形成集團整體的財務風險。同時，在信息傳遞過程中，信息真實性及質量的能利用程度，取決于集團財務總監或總會計師個人素質能力的高低，決策者的判斷能力對于子公司信息的取舍至關重要，所以說作為集團核心財務部門人員的專業水平、道德水平及責任心的高低會造成信息失真而導致的投資決策失誤形成不良資產的財務風險。

二、集團公司財務風險的防范與控制措施

1.對宏觀環境的變化趨勢等外部因素要有一定的分析判斷能力，以此提高集團公司對財務管理環境變化的適應能力。首先，集團公司應對不斷變化的外部環境因素逐項進行分析。尤其是對國際貿易變化趨勢、國家產業、行業政策進行充分的分析。按其變化趨勢及規律，調整財務管理政策，以提高集團整體對財務管理環境變化的適應和應變能力，降低外部環境因素變化所帶來的財務風險。其次，設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務人員，健全財務管理制度，強化財務管理基礎工作，使集團財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統的不健全而產生的財務風險。

2.加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制。提高集團高管人員的財務風險意識，只有高管層及全體成員的共同重視，控制財務風險才有保障。（1）建立風險責任制。集團公司的董事會在制定公司發展戰略時，要明確主管領導對營風險要負總責，落實到人員，重大經營決策及財務收支決策要實行集體聯簽制。（2）發揮總會計師或財務總監的監控作用，防范財務風險。總會計師或財務總監作為集團公司財務管理的核心管理者，應當發揮其應承擔的重要職責。（3）發揮財務部門的監控作用。規范集團公司的財務管理，制定切實可行的財務管理辦法，從資金控制、貸款和擔保規模的源頭掌控風險，嚴格按流程履行簽批手續。（4）建立審查簽證制度，經濟合同須經合同管理部門和法律咨詢單位審查簽證后，才能加蓋合同章。（5）完善內部審計機構，發揮內部審計在集團生產經營過程中的后監督作用，以最大程度降低財務風險。

3.設立合理的組織架構。集團公司組織架構設置的合理應盡可能減少管理層次，從財務風險防范的要求看，精減管理層次的設置可以減少人力資源成本，同時還能有效避免信息傳遞的滯后與失真。為保證子公司財務信息的傳遞及時性，建立母子公司統一聯網的財務信息系統是非常必要的。

4.集團公司通過總部集中配置資源、全面預算管理、統一財務結算、統一收支結算、統一采購和配送、建立財務風險預警系統，包括短期財務預警系統以及長期財務預警系統等手段和方法，最大限度的規避集團財務風險，使集團公司財務處于良性循環。

總之，在當今市場經濟條件下，集團公司財務風險較個別公司遠遠大于過去，每個集團公司在市場中所處的地位及公司發展所處的不同歷史時期，要綜合運用集團所有財務人員的共同智慧來予以應對和化解，要對財務風險有清醒和正確的認識，只有如此，才能在激烈的市場競爭中處于不敗之地。