定存不如投貨基

劉勁文 周丹

股票、股票基金等產品對于大多數風險規避型投資者來說是不敢涉足的雷區，很多人仍然選擇將資金存入銀行以求安穩。但是，隨著央行連續兩次降息，越來越低的存款利息早已今非昔比。降息同時，央行有史以來首次放開了存款利率上限，將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍。不少儲戶為了多增加一點利息收入，“貨比三家”后準備將存款轉移到利率更高的銀行。

對此，理財專家認為，頻繁轉存往往得不償失，何必對銀行儲蓄如此“忠貞不渝”，不妨考慮選擇貨幣基金作為家庭理財替代品。相較銀行定期存款，投資貨幣基金不僅可以獲取不錯的收益，同時還能獲得更高流動性和更多便捷性。

儲戶們最關心的首先是安全性問題，而通常被視為無風險或低風險投資工具的貨幣市場基金對此有充分保障。一般來說，貨幣基金的風險極低，正常情況下不會發生虧損。這是由于貨幣市場基金主要投資于銀行定期存款、大額存單以及一些短期債券，貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限也僅為4-6個月，因此其收益通常只受市場利率波動的影響。

在保障資金安全的同時，貨幣基金相對銀行存款的優勢其實很明顯。因為銀行定存是以喪失資金流動性為前提的，一旦提前支取其利率將按照活期計算，相差多倍的收益損失實在讓人頗為痛心。而貨幣基金目前在年化收益上足與定期存款一較高下，而且每日計息按月結轉收益，不用擔心應急贖回時蒙受類似定存的損失。例如匯添富貨幣基金A截至9月3日其七日年化收益率高達4.047%，是同期銀行活期存款基準利率（0.35%）的十多倍，與一年期定期存款基準利率（3.0%）相比也不遑多讓。在流動性上，貨幣基金與活期存款相差很小（貨幣基金贖回便利，最快T+1日，一般T+2日即可到賬），可以說大大優于定存。

貨幣基金在兼具低風險、高流動性的同時具有較好收益，這主要得益于專業的管理團隊對宏觀經濟、貨幣政策、財政政策以及市場資金供求狀況的綜合分析，及時調整投資組合，回避風險，獲取利潤。例如2011年投資市場表現疲弱，而貨幣基金卻一枝獨秀，據晨星統計，當年77只貨幣型基金的平均收益高達3.56%，超過同期一年期定期存款利率。而進入2012年以來，貨幣基金業績表現依然搶眼。大家都知道理財要看長期表現。據天相投顧的數據統計，自2004年至2011年9月30日，貨幣基金的累積收益為21.29%，同期活期存款利率、七天通知存款利率、一年期定期存款利率的累積收益分別為4.78%、12.92%、22.29%。從過往業績看，貨幣基金的收益明顯高于活期和通知存款，而相對于定存收益可說旗鼓相當，但其流動性無疑具有相當優勢。

與銀行理財產品動輒5萬元起的高門檻常常將普通投資者拒之門外不同，千元起就能購買的貨幣基金產品可輕易“飛入尋常百姓家”。貨幣基金無任何購買贖回費用，加之贖回方便、變現快捷，非常適合大眾投資者。此外，貨幣基金在投資理財上還有一大特殊優勢——基金轉換。例如匯添富貨幣基金可以與本公司旗下的其他開放式基金進行轉換，高效靈活、成本低。股市好的時候可以轉成股票型基金，債市好的時候可以轉成債券型基金，當股市、債市都沒有很好機會的時候，貨幣市場基金則是資金良好的避風港，便于投資者及時把握股市、債市和貨幣市場的各種機會。

可見，兼顧流動性與收益性的貨幣基金已然是一種比銀行儲蓄更具收益潛力的投資理財產品。從構建穩健的資產組合角度出發，配置貨幣基金不失為普通投資者有效打理閑置資金、尋求資金安全的蓄水池與避風港。