我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)及信貸對(duì)策淺析

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展迅猛，產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，目前已成為世界鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)的頭號(hào)，但也存在諸多問(wèn)題，如產(chǎn)能過(guò)剩、對(duì)外依存度很高、結(jié)構(gòu)失衡等深層次問(wèn)題。尤其是金融危機(jī)給我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也造成了信用危機(jī)。在次背景下，本文將結(jié)合鋼貿(mào)企業(yè)融資的實(shí)際，總結(jié)存在的問(wèn)題，并提出解決我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)融資問(wèn)題的若干對(duì)策。

關(guān)鍵字：鋼貿(mào)企業(yè) 融資風(fēng)險(xiǎn) 信貸管理

一、問(wèn)題的提出

金融是經(jīng)濟(jì)的核心，資本是產(chǎn)業(yè)的紐帶。在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)每天都在面臨著不斷增加的資金需求，因此融資活動(dòng)對(duì)企業(yè)發(fā)展而言是至關(guān)重要的。然而，不可回避的是融資活動(dòng)也將給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)上游鋼鐵企業(yè)發(fā)揮了“蓄水池”的效應(yīng)，為下游企業(yè)發(fā)揮了紐帶的作用，每年將完成全國(guó)鋼材銷售量的60%，因此它的作用舉足輕重。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國(guó)95%的鋼貿(mào)企業(yè)是中小型民營(yíng)企業(yè)，資金問(wèn)題已經(jīng)成為困擾他們生存和發(fā)展的最大難題。

查閱國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的研究主要存在兩點(diǎn)不足：其一諸多學(xué)者將融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題歸咎于經(jīng)濟(jì)制度的缺失；其二是很多研究集中在通過(guò)調(diào)查研究的方式直接為企業(yè)尋找規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。本文將在此基礎(chǔ)上，用系統(tǒng)的理論分析為依托，來(lái)探析我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及信貸對(duì)策問(wèn)題，期冀進(jìn)一步加強(qiáng)鋼貿(mào)企業(yè)的融資管理，從而不斷提升其資金管理效率，促進(jìn)企業(yè)更好更穩(wěn)定得發(fā)展。

二、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵、分類和特點(diǎn)概述

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和分類

融資風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理后不能按時(shí)償還到期債務(wù)本息或使股東權(quán)益遭受損失的可能性。根據(jù)不同的范疇和層次，融資風(fēng)險(xiǎn)的分類也不同。比如根據(jù)融資渠道，分為直接融資風(fēng)險(xiǎn)和間接融資風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)融資的階段，分為融資決策前的風(fēng)險(xiǎn)和融資決策后的風(fēng)險(xiǎn)。本文根據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，將其分為三類：一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)，即在企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過(guò)程中造成負(fù)面影響事項(xiàng)發(fā)生的可能性；二是資金調(diào)度不當(dāng)帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)對(duì)資金的額度、流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)時(shí)間等控制與規(guī)劃是否合理；三是匯率變動(dòng)帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)會(huì)因?yàn)橥鈪R匯率發(fā)生變化而引起潛在的凈現(xiàn)金流量和市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生改變所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

1.具有時(shí)間性

眾所周知，時(shí)間是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素之一，主要是因?yàn)樵谖磥?lái)事件的不確定性將導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策者掌握的客觀信息不完整或者不真實(shí)，還有財(cái)務(wù)決策者由于自身的經(jīng)驗(yàn)和職業(yè)素養(yǎng)等方面的主觀因素也將導(dǎo)致對(duì)客觀信息無(wú)法科學(xué)正確地獲取和判斷。因此，時(shí)間性是企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)最顯著地特征。

2. 具有收益與損失的并存性

高風(fēng)險(xiǎn)未必帶來(lái)高收益。只有企業(yè)能夠有效防范和控制融資風(fēng)險(xiǎn)，才能規(guī)避企業(yè)出現(xiàn)收不抵支、可支配現(xiàn)金掙流量不足等現(xiàn)象的發(fā)生。此外，還要減少因企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)不善帶給融資的負(fù)面影響。

3. 具有客觀存在性

融資風(fēng)險(xiǎn)不管是理論還是實(shí)踐上都是不可消除的，職能防范和控制融資風(fēng)險(xiǎn)的大小。這主要是因?yàn)樵谌谫Y決策過(guò)程中，企業(yè)無(wú)法規(guī)避主觀因素的影響。這就要去需要融資的企業(yè)決策者，不能盲目追求融資的低風(fēng)險(xiǎn)，而是需要將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。

三、我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀與問(wèn)題分析

鋼貿(mào)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，資金是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)。目前，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化和鋼貿(mào)企業(yè)自身存在的問(wèn)題，除一些國(guó)有大型鋼貿(mào)企業(yè)外，一般的中小型鋼貿(mào)企業(yè)的融資現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。

（一）多頭資金擠壓

當(dāng)前，我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)不斷受到多頭資金的擠壓，經(jīng)營(yíng)難度普遍很大。主要表現(xiàn)在三方面：1.生產(chǎn)企業(yè)方面的壓力。鋼貿(mào)企業(yè)需要向生產(chǎn)企業(yè)訂貨，行業(yè)規(guī)定需要貨款全額到位才可以；2.用戶方面的壓力。鋼貿(mào)企業(yè)將鋼材銷售給用戶時(shí)，一般是貨發(fā)到用戶經(jīng)驗(yàn)收合格后才能收款，有時(shí)還遇到拖欠墊資，快則半個(gè)月、一個(gè)月，長(zhǎng)則兩三個(gè)月，中間的利息由鋼貿(mào)企業(yè)承擔(dān)；3.庫(kù)存占用資金方面的壓力。可見(jiàn)，需要鋼貿(mào)企業(yè)自身承擔(dān)和解決的資金壓力非常大，必須有大量的現(xiàn)金流作為支撐才能夠順利運(yùn)轉(zhuǎn)，否則鋼貿(mào)企業(yè)就無(wú)法擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，何談規(guī)模經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。

（二）銀行授信難度很大

目前鋼貿(mào)企業(yè)大多為中小型規(guī)模，資金結(jié)算的方式主要是以銀行承兌匯票和現(xiàn)金，從而鋼材的銷售與貨款回籠的監(jiān)管難度非常大。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，普遍對(duì)中小型的鋼貿(mào)企業(yè)施行抵押貸款的形式進(jìn)行放貸。最后，由于中小企業(yè)的擔(dān)保能力不強(qiáng)等原因，加上國(guó)家宏觀調(diào)控銀根緊縮的政策影響，將出現(xiàn)銀企信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，直接導(dǎo)致信貸管理的有效性不足，這對(duì)于我國(guó)中小型鋼貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)更增加了資金周轉(zhuǎn)的困難。

（三）自身管理存在很多弊端

我國(guó)一些中小鋼貿(mào)企業(yè)的管理觀念落后，人員素質(zhì)參差不齊，財(cái)務(wù)控制和管理環(huán)節(jié)薄弱，導(dǎo)致對(duì)鋼材市場(chǎng)的潛在需求研究欠缺，對(duì)鋼材市場(chǎng)的變化趨勢(shì)同樣缺乏預(yù)見(jiàn)性等。如2007年次貸危機(jī)對(duì)世界范圍內(nèi)的鋼鐵銷售帶來(lái)了諸多負(fù)面的影響。這對(duì)于鋼貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，科學(xué)合理的選擇融資方式尤為重要。如果選擇可轉(zhuǎn)債而非股票的融資方式，那么換股失敗的可能性極高，很可能導(dǎo)致資金流斷裂，從而不得不面臨即將到期債務(wù)的危機(jī)。

四、若干對(duì)策

（一）選擇合適的融資時(shí)機(jī)和融資方式

我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)需要根據(jù)自身的實(shí)際情況，除采用傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押和企業(yè)間信貸等融資方式外，還可以采用在在貸期末一次性償付全部本息、每年償付一定比例的本金、每年付利息一次性償付本金等還款方式中合理選擇。再如，鋼貿(mào)企業(yè)可以采用發(fā)票融資、信用證項(xiàng)下賣方融資、信用證項(xiàng)下打包貸款、應(yīng)收賬款保險(xiǎn)等方式進(jìn)行應(yīng)收賬款融資和承兌匯票貼現(xiàn)等票據(jù)融資業(yè)務(wù)等諸多辦法解決融資的渠道和方式問(wèn)題。

（二）加強(qiáng)企業(yè)信貸管理

關(guān)于加強(qiáng)我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)的信貸管理，需要做好以下幾個(gè)方面的工作。

1.合理控制信貸額度。國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局發(fā)布的《2008年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》數(shù)據(jù)明確指出我國(guó)物資批發(fā)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是55.7%以下的才是優(yōu)秀。鑒于此，本文認(rèn)為對(duì)于我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要根據(jù)企業(yè)的規(guī)模來(lái)判斷資產(chǎn)負(fù)債率的合理比率，如大型的國(guó)有鋼貿(mào)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率需要控制在50%以下，而對(duì)中小型民營(yíng)鋼貿(mào)企業(yè)而言控制在40%以下為宜。

2. 嚴(yán)格審核企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這要求銀行對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)的銀行資金結(jié)算和納稅情況進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)研，可以通過(guò)貨款回籠、納稅與銷售量相佐證的方式，進(jìn)一步通過(guò)銀行存款和貼現(xiàn)等數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，通過(guò)調(diào)查企業(yè)的資金結(jié)算和存貨結(jié)轉(zhuǎn)辦法等方面是否合理才判斷該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否真實(shí)。

3. 信貸擔(dān)保形式要合理。對(duì)于鋼貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般的擔(dān)保形式有房地產(chǎn)抵押、金融資產(chǎn)質(zhì)押、擔(dān)保公司擔(dān)保、倉(cāng)單質(zhì)押等等。這也需要銀行根據(jù)鋼貿(mào)企業(yè)的實(shí)力和規(guī)模來(lái)確定具體的擔(dān)保形式。比如，對(duì)于小型的鋼貿(mào)企業(yè)，建議優(yōu)先采用非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押的擔(dān)保方式；或者引導(dǎo)企業(yè)組建專業(yè)擔(dān)保公司；嚴(yán)格控制保證擔(dān)保，尤其要控制關(guān)聯(lián)擔(dān)保等。

（三）積極強(qiáng)化企業(yè)自身能力

對(duì)于我國(guó)中小型鋼貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想爭(zhēng)取最大程度地融資，需要做好以下工作：提高鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高對(duì)金融政策和專業(yè)知識(shí)的熟知程度；要充分發(fā)揮金融業(yè)信息咨詢系統(tǒng)的積極作用；完善企業(yè)自身的管理職能，重點(diǎn)提高財(cái)務(wù)管理和控制的水平等。

五、結(jié)束語(yǔ)

當(dāng)前，我國(guó)諸多鋼貿(mào)企業(yè)都面臨資金短缺的瓶頸，迫切需要通過(guò)多渠道多形式的融資方式來(lái)滿足其發(fā)展的需要。然而，鋼貿(mào)企業(yè)融資收益的不確定性決定了融資必然具有風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)我國(guó)鋼貿(mào)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行了探析，也是解決鋼貿(mào)企業(yè)在其融資風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制方面存在的共性問(wèn)題，但由于所探討的問(wèn)題涉及面太多，所以研究需要進(jìn)一步深化。

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作者簡(jiǎn)介：張二華（1979-），男，廣東韶關(guān)人，中級(jí)會(huì)計(jì)師，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，本科，就職于廣東省外商投資企業(yè)物資公司，研究方向：工商管理。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）