樂山小微企業融資困境調查與分析

【摘要】小微企業在促進就業、推動經濟增長、保持社會穩定等方面意義重大，其融資難自金融危機以來進一步加劇。本文通過對20戶樣本小微企業的調查，結合當前樂山小微企業融資的現狀進行了分析。

【關鍵詞】小微企業 融資 調查與分析

小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱，是由中國首席經濟學家郎咸平教授提出的。小微企業在活躍市場、增加稅收、創造就業、保持社會穩定等各方面發揮了獨特的積極作用，解決其融資難題、緩解其經營困境，已成為亟需解決的一大課題。在后金融危機背景下，貨幣政策轉向穩健、貨幣流動性和信貸規模收緊，融資難度進一步加大；加上原材料、能源、用工等多種要素成本上漲，小微企業遇到了前所未有的資金困難，其融資問題成為社會的焦點。

一、調查的基本情況

為較為全面地了解當前樂山小微企業融資的狀況，我們選取了20戶小微企業作為樣本，采用問卷與訪談結合的方式展開調查，重點關注小微企業的經營情況、財務狀況和融資問題。同時，我們也對政府相關職能部門和金融機構進行了走訪。樣本企業涉及機電、紡織、化工、建材、食品加工、運輸、商業零售、裝飾、廣告、餐飲、旅店、旅游、中介服務等多個行業。調查顯示出明顯的共同特征：企業規模偏小，從業人員不多；產品或服務較為單一，產品附加值低，缺乏品牌知名度；抵御風險的能力弱，企業資產負債率和流動負債指標偏高。樣本企業均有借入資金，占其流動資金總額的比重在三成以上，雖然絕對數額多為幾十萬元，但對企業而言極為重要。資金來源包括自有、銀行、信用社、民間個人借款、小額貸款公司，個別企業因臨時急需資金涉及高利貸。

二、樂山小微企業融資現狀

（一）資金需求缺口大

多數小微企業處于成長期，自有資金普遍不足，對資金的需要明顯，短期流動資金尤為突出，調查顯示五成以上的企業資金緊張，部分小微企業因規模擴大對資金更為渴求。資金需求狀況一般的企業主要是餐飲、廣告、旅行社等對資金需求量較低的服務業。資金短缺的原因呈現多樣化，除少部分企業因上新項目、固定資產購置或擴張需要外，頗具共性的因素為原材料、能源價格上漲，人員支出成本增加，客戶拖欠貨款規模和周期明顯增長等。

（二）融資渠道狹窄

對小微企業而言，股票、債券、基金等融資通道是關閉的，可行的方式包括自有資金、銀行貸款、民間借貸、供應商臨時賒賬、預收款、內部職工參股、集資等。調查的情況顯示，雖然對資金的需求多在百萬以內，但對企業而言則關系到生存與發展，甚至有時就是生死存亡。小微企業具有操作性的融資途徑非常局限，依靠自有資金、向親友借款、向供應商臨時賒賬融資排在了我們調查的前三位，而向銀行貸款的比例并不如預期的高。

（三）融資成本高

為應對通貨膨脹壓力，央行多次提高存款準備金率和加息，金融機構放貸利率在基準利率基礎上的上浮幅度也不斷上調，使得企業利息負擔過重，融資成本大幅增加。放貸往往附加條件，如要求存貸掛鉤，發放貸款前先要求小微企業在該機構存入一定數額的款項；有的則以購買該金融機構發行的理財產品作為放貸的前提條件；貸款中有的并非全部以現金放貸，而是部分以承兌匯票代替，而承兌匯票需要交納很高的保證金，急需現金時企業只能進行貼現，這進一步加重了企業的融資成本。調查發現越是困難企業附加的條件越多越苛刻。與金融機構貸款相比較，其他途徑的融資成本明顯偏高，而多數小微企業并沒有議價能力，在這樣的情形下只能接受，否則企業可能因資金短缺遭遇更大的損失，甚至關門歇業。

（四）融資缺乏規范

基于小微企業對融資的需求與客觀上正規渠道無法滿足需求的矛盾，調查發現市場融資環境錯綜復雜，各方利益交織在一起，加劇了市場亂象。民間借貸由來已久，基于血緣或鄰里等特定關系人間的借貸往往缺乏規范，體現為口頭信用等形式，容易發生民事和利益糾紛；民間資金投資渠道少，市場有資金需求和利益機會，使得制度外供給成為必然；而近年來以溫州為代表的地下金融則突出反映出民間資本游離在非法集資和投機炒作的邊緣地帶。吳英融資案的實質在于民間借貸行為失控與金融詐騙的界限不清晰，隨著國家立法的加強與政策試點推開，市場必將逐步規范，這尚待時日。

三、樂山小微企業融資難的原因分析

（一）外部環境影響

1.宏觀層面。金融危機的影響短期內難以消除，迫于應對價格上漲和通貨膨脹壓力的需要，加上對房地產的調控，國家收緊銀根，多次上調金融機構存款準備金率，貨幣流動性降低，小微企業從金融機構獲得貸款的難度進一步加大。雖然最近出現松動跡象，但影響有限，加之傳導的滯后性使得市場效應尚未顯現。

2.金融機構方面。盈利屬性決定了金融機構放貸把風險防范與提高收益置于首位，面對規模小、實力弱、技術含量低、經營風險較大的小微企業，金融機構在風險與收益權衡下“抓大放小”的歧視性放貸政策根深蒂固。由此形成對實力較強的企業，金融機構往往愿意“錦上添花”，主動詢問是否需要貸款，而對急需資金的小微企業卻不愿“雪中送炭”。金融機構放貸要求提供擔保，對擔保形式側重抵押，對抵押物做出較為苛刻的要求。一般而言金融機構只接受土地與房屋等不動產的抵押，對于動產、知識產權、應收賬款等財產或權利不予接受，即便接受估價也很低。這導致一些租賃廠房的小微企業因無土地或房屋作抵押，即使經營情況較好也不能從金融機構貸到款項。金融機構出于資金安全考慮，內部都設置有一系列的責任追究制度，為避免承擔責任，在放貸款時慎而又慎，形成了對小微企業的擠出效應。

3.金融體系結構失衡。我國目前的金融系統以服務大中型企業為主導，缺乏與小微企業需求相匹配的融資服務體系。現行金融工具結構性失衡、產品較為單一，針對小微企業的融資產品較少。政府主導的信用擔保機構規模小、實力弱，缺乏完善的風險規避與補償機制，難以滿足小微企業的擔保需要；民間擔保雖具優勢，但利率過高往往加重小微企業的經營困境，其不規范性和自發性容易引發經濟和法律糾紛。

4.民間借貸。國家對民間資本的監管與規范尚處于探索階段，當前民間借貸仍游離在非法集資和投機炒作邊緣的灰色地帶，其“高利貸化”仍是不爭的事實；民間借貸暴力催討的案例并不少見，引發的后果極為嚴重。基于血緣與人脈關系的個人借款極不穩定，小微企業通過個人借款解決融資問題，自行協商利率的情形很普遍；其弊端在于借款具有不穩定性，出借人或其家庭因故可能隨時要求還款，進而打亂企業的預算和生產經營計劃；若不能及時還款極易引發糾紛，甚至出借人可能制造并散布借款企業資金鏈已經斷裂、償債能力喪失等信息，引發其他債權人集中上門催討，最終導致借款企業陷入困境，甚至倒閉。

（二）內部影響因素

1.企業抗風險能力弱。由于絕大部分小微企業起點低、技術水平落后，生產規模小，受市場變化影響較大，抵御風險的能力十分脆弱，特別為大企業提供配套生產的小微企業，一旦失去訂單很快就可能停產或倒閉。小微企業中絕大多數為私有，其家族式管理導致在生產經營、財務規范、產品質量、誠信經營等方面存在較多的問題和隱患。

2.成本控制乏力。近來，原材料成本、能源成本、人工成本、融資成本均大幅度上漲，導致小微企業利潤攤薄、賒銷貨款增加、回收期變長、生產成本上升、不確定因素加劇等，企業的生存與發展面臨多重壓力。由于小微企業固有的局限，很難將通貨膨脹帶來的成本壓力向上下游企業和消費者轉移，這嚴重影響到自身的盈利水平、內部積累和內源融資能力。

3.抵押、質押物嚴重不足。據調查的20戶樣本小微企業的情況看，不動產在個人而非企業名下的居多；有土地使用權和房產所有權的企業也只有部分獲得金融機構貸款；多數小微企業通過租賃廠房、設備進行生產加工，缺乏有效的質押、抵押資產。如前所述，銀行對抵押、質押、擔保的要求極為嚴格，小微企業往往難以達標。

4.企業創新能力不強。調查顯示：小微企業中生產型企業基本屬于低端產品的加工企業，科技含量不高、產品附加值低、效益難于保障，多屬于市場補位的情形，缺乏產品創新和升級換代，使得企業在市場競爭中處境尷尬；缺乏技術人員、研究經費和研發投入嚴重不足，甚至缺失。

5.逃稅動機明顯。小微企業普遍反映稅收負擔重，基于逃稅而不記賬或不真實披露財務信息的很普遍；業務開展中盡量不開發票，支付多以現金交易，業主個人或家庭支出與企業支出不予區別等情形相當嚴重。這些不規范的做法加劇了信息的不對稱，形成惡性循環，也讓部分本能享受減免稅等扶持措施的小微企業無緣國家優惠措施。

參考文獻

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本文系樂山職業技術學院課題《樂山小微企業融資困境與融資模式創新研究》（KY2012024）的階段性成果。

作者簡介：陳建波（1976-），男，漢族，四川仁壽人，碩士，會計師、講師，研究方向：會計、稅務、審計。

（責任編輯：劉晶晶）