玉龍股份：西氣東輸大單值得期待

本周市場(chǎng)略有下跌，但整體而言并未擺脫圍繞2100點(diǎn)一線進(jìn)行震蕩的主要趨勢(shì)，成交量仍不足以支撐指數(shù)上行，同時(shí)市場(chǎng)的疲憊心態(tài)暫無(wú)改善的跡象。策略上應(yīng)持保守心態(tài)，等待市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖，但對(duì)于基本面有較高把握的個(gè)股，亦可進(jìn)行中長(zhǎng)線布局。

本周晨會(huì)，長(zhǎng)江證券推薦了玉龍股份（601028），公司此前發(fā)布公告，其全資子公司伊犁玉龍鋼管有限公司于2012年10月31日獲得中國(guó)石油天然氣集團(tuán)2012年一級(jí)物資供應(yīng)商的準(zhǔn)入資質(zhì)（即能源一號(hào)網(wǎng)）。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，獲得一級(jí)物資供應(yīng)商資質(zhì)并不代表玉龍股份就可以獲得相關(guān)訂單，但至少新疆子公司已經(jīng)通過(guò)了第一個(gè)門(mén)檻。并且由于玉龍股份過(guò)去也有重大項(xiàng)目供貨經(jīng)驗(yàn)，有利于公司獲得西氣東輸三線及其他工程相關(guān)訂單。

二級(jí)市場(chǎng)上，玉龍股份上市以來(lái)基本以波段運(yùn)行為主，7-8元一帶為此前兩次調(diào)整的“谷底”，具有較為堅(jiān)實(shí)的估值支撐，目前公司股價(jià)調(diào)整亦接近這一價(jià)格區(qū)域。

據(jù)悉，伊犁玉龍公司成立于2009年11月18日，地處油氣管網(wǎng)建設(shè)干線集聚區(qū)新疆，目前公司擁有高鋼級(jí)高強(qiáng)度螺旋埋弧管產(chǎn)能15萬(wàn)噸，是公司戰(zhàn)略布局東、西—支、干兩線的重要一環(huán)。然而一直以來(lái)，受供貨資質(zhì)等影響，伊犁玉龍訂單不足、產(chǎn)能難以完全釋放。事實(shí)上，玉龍股份今年業(yè)績(jī)下滑除了低端產(chǎn)品盈利大幅下滑外，另一個(gè)重要的原因就是伊犁玉龍不達(dá)預(yù)期，由于產(chǎn)能利用率低，伊犁玉龍未能在油氣輸送管的大單上取得突破，且產(chǎn)品在低端市場(chǎng)售價(jià)低，而新疆鋼材成本高、運(yùn)距遠(yuǎn)、噸管折舊高，這導(dǎo)致伊犁玉龍今年虧損。……