國有企業財務風險管理初探

【摘要】 財務風險是企業日常管理工作中不可忽視的問題，隨著競爭的加劇企業面臨的財務風險也越來越復雜。企業經營管理者如何全面分析財務風險的產生原因，增強企業抵御風險和防范風險的能力，提高企業的市場競爭力，對現代企業來說顯得尤為重要。筆者結合自己的工作對此問題進行了相應的探討。

【關鍵詞】 國有企業 財務風險 管理 措施

1. 財務風險概念解讀

主要存在如下兩種觀點：第一種觀點認為，企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。第二種觀點認為，財務風險是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這種觀點認為的財務風險與負債經營相關，財務風險是因償還到期債務而引起的（即償還到期的本金加利息），沒有債務，企業經營的資本金靠投資人投入，則不存在財務風險。

2. 企業財務風險的表現形式

2.1資本結構不合理。資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。由于很多企業自身資本有限，市場競爭激烈，要在嚴酷的市場競爭環境中實現快速發展，很多企業不得不通過銀行貸款解決問題。從企業負債結構來看，長期負債較少，短期負債過多，企業對銀行的依賴較大。企業過分依賴銀行，當出現支付危機時，一方面使自己失去信用而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，企業資本結構存在比較大的問題。

2.2投資缺乏科學性。企業投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業帶來了巨大的財務風險。

2.3資金回收策略不當。 現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人和存貨占用，使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。

2.4收益分配政策不規范。股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實現情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，我國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，我國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

3. 影響國有企業財務風險的因素

3.1財務人員風險意識淡薄。財務風險是客觀存在于企業日常經營活動中的，只要企業有財務活動，就必然存在財務風險。而在工作中，許多企業的財務人員對于財務風險的客觀性缺乏認識，這就成為了國有企業財務風險產生的重要原因之一。

3.2財務決策欠穩妥。財務決策失誤是形成高度財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的重要前提是決策前的理性數據，但目前我國一些國有企業的財務決策存在嚴重的經驗決策和主觀決策現象，由此而導致決策失誤及財務風險的產生。

3.3資本結構不合理，財務制度尚不健全。企業資本結構不合理，缺乏有效的財務預警機制和健全的財務風險調節系統，導致企業財務負擔重，從而產生財務風險。

3.4宏觀經濟變化。宏觀經濟的變化對任何企業來說，都是難以準確預見和改變的，其不利變化必然給企業帶來很大的財務風險。例如對于世界原油價格上漲而導致的成品油價格上漲，使得石油運輸企業營運成本增加、利潤減少，導致預期財務收益的不確定。

3.5產業政策變化。國家對某些產業采取鼓勵支持的同時，也會對另一些產業采取限制政策。而產業政策本身對企業活動具有很大的影響。政府對產業的政策因經濟狀況的不同而調整，使得企業的財務決策處于變化之中，企業財務決策的變動也使得財務風險的存在。

4. 國有企業財務風險管理具體措施

4.1確定合理的財務風險管理目標，增強企業對財務風險管理環境的適應能力和應變能力。財務風險管理應當達到以下三個目標：首先是可操作性目標，即企業財務各項活動的資金核算、內部控制、項目實施、資產管理、隊伍建設等主要工作環節能夠規范有序的運行；其次是信息可靠性目標，即財務風險管理活動形成的所有財務信息應盡可能地接近真實數據，符合可靠性、及時性和完整性的會計原則；最后是合規性目標，即企業財務活動的各個方面必須遵從現行法律和規章制度，確保財務各項工作的合法性。我國國企建立和完善財務風險管理環境應當制定適合企業自身的財務風險管理戰略。面對今天整體經濟大環境下不斷變化的財務風險管理環境，企業應設置高效的財務風險管理機構，健全財務風險管理規章制度，配備專業的財務管理人員，強化財務風險管理的各項基礎工作，使企業財務風險管理系統能夠有效運行，增強財務管理系統對大環境變化的適應能力。

4.2提高財務人員的風險意識。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何一個環節中的失誤都可能會給企業帶來損失，因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿財務管理工作始末。針對目前我國一些國企財務管理人員風險意識淡薄的實際情況，企業高層財務管理人員、上級業務主管部門應定期對財務人員進行風險防范意識培訓，號召企業“主人翁”教育，積極向財務風險管理較好的企業學習，力爭能夠讓財務人員將風險意識貫徹于整個企業財務活動的始終。也是企業通過會計政策和策略來解決財務風險問題的辦法之一。

4.3理清企業內部財務關系。為防范財務風險，企業同樣必須理清自身內部的各種財務關系。各母子公司、子公司之間或者部門之間要明確其在企業財務管理中的職責和被賦予的對應的權力，做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，企業應當兼顧各方利益，才能調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責權利的相統。

4.4提高財務決策的科學性。財務決策準確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策失誤的可能性會大大增加財務風險，給企業帶來損失。為有效防范財務風險，企業在財務決策的過程中應充分考慮影響財務風險的各種因素，盡量使用定量分析方法，建立模型，用科學的數據分析進行決策。而對于各種可行性方案的抉擇，切忌主觀臆斷。如石油企業對外投資決策中，應依據所建立的模型，計算出各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值以及內含報酬率等指標，對模型計算結果進行綜合評價，在考慮其他各影響因素的基礎上選擇最佳方案。嚴格按照科學的程序做出決策可以把失誤降到最低，從而盡可能的避免因決策失誤帶來的財務風險。

4.5建立企業總體財務風險管理體系。總體財務風險管理系統是在各部門財務風險管理的基礎上進行的。同一時期企業不同部門之間可能存在不同的財務風險，因此總體財務風險管理是從企業整體運作的角度來分析評估各種風險的大小和綜合影響的結果，分析出影響企業整體資金平衡損失的因素，從總體上對企業財務風險進行必要的管理和控制。

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（作者單位：日照港集團物業公司）