存在中間產(chǎn)品外部市場的跨國公司轉(zhuǎn)移定價研究

【摘要】 本文在引進稅率的基礎(chǔ)上建立了中間產(chǎn)品存在完全競爭市場和完全壟斷市場時的上下游兩企業(yè)的轉(zhuǎn)移定價模型。分析發(fā)現(xiàn)在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的條件下，轉(zhuǎn)移定價等于外部市場價格并且未起到利潤分配作用，而在中間產(chǎn)品存在完全壟斷市場的條件下，稅率對最優(yōu)的產(chǎn)量和價格沒有影響，與子公司和集團公司的利潤呈負向影響。

【關(guān)鍵詞】 轉(zhuǎn)移定價 外部市場 稅率

引言

所謂轉(zhuǎn)移定價，是指在跨國公司內(nèi)部，母公司與子公司、子公司與子公司之間進行商品、勞務(wù)或技術(shù)交易時所采用的內(nèi)部價格制定方法。這種定價在一定程度上不受市場供求關(guān)系法則的影響，它不是獨立各方在公開市場上按“獨立競爭”原則制定的價格，而是根據(jù)跨國公司的全球戰(zhàn)略目標和謀求最大限度利潤的目的，由總公司確定的。

轉(zhuǎn)移定價是公司治理中一個不容忽視的問題。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，越來越多的企業(yè)集團運用轉(zhuǎn)移定價來提高公司治理的效率，降低生產(chǎn)成本。對于只從事內(nèi)貿(mào)的大型企業(yè)集團來說，轉(zhuǎn)移價格是企業(yè)財務(wù)成本管理中一項重要內(nèi)容，轉(zhuǎn)移價格的制定一直是高層財務(wù)人員關(guān)注的焦點。在轉(zhuǎn)移定價實踐中，面對各方的利益和制約條件，企業(yè)集團往往很難制定出一個非常理想的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格[1]。然而轉(zhuǎn)移定價的運用可以帶來減少跨國公司的整體稅收、避免外匯風(fēng)險和外匯管制、增加競爭優(yōu)勢等諸多好處，因而研究企業(yè)集團的轉(zhuǎn)移定價策略研究是十分有意義的。

已有的關(guān)于轉(zhuǎn)移定價的研究大多只考慮了中間產(chǎn)品不存在外部市場的情況，或者即使存在外部市場，也假設(shè)中間產(chǎn)品對內(nèi)部和外部采用單一價格銷售，與此同時大多數(shù)的研究均未考慮稅率問題，因而本文考察中間產(chǎn)品存在完全競爭市場和完全壟斷市場的情況，并同時加入稅率因素，建立了中間產(chǎn)品存在外部市場情況下轉(zhuǎn)移定價策略的理論模型，分析了各種情況下最優(yōu)價格、最優(yōu)產(chǎn)量以及集團利潤、子公司利潤的影響因素。

1. 文獻回顧

經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域公認，對轉(zhuǎn)移定價的研究起始于 1956年Hirshleifer在《商業(yè)周刊》（Journal of Business）上發(fā)表的“轉(zhuǎn)移定價的經(jīng)濟學(xué)分析”（On The Economics Of Transfer Pricing）[2]一文，該文分析得出當(dāng)中間產(chǎn)品存在不完全競爭的外部市場時，轉(zhuǎn)移價格等于邊際成本，能夠使集團公司達到整體利潤最大化。此后，學(xué)術(shù)界開始從理論和實證方面對轉(zhuǎn)移定價問題進行了廣泛的研究。

在理論研究方面，我國對轉(zhuǎn)移定價的研究起步較晚，這與我國改革開放以后利用外資的進程是相對應(yīng)的。鄒昭晰（1999）在《跨國公司定價系統(tǒng)分析》中有較短的篇幅討論了轉(zhuǎn)移定價問題，并從控股與控制的角度對合資跨國公司股東之間的利益進行了博分析；趙晉琳（2004）[3]研究了跨國公司在進行轉(zhuǎn)移定價過程中母公司、子公司和相關(guān)政府等主體的不同利益追求以及在各方利益均衡情形下的最優(yōu)轉(zhuǎn)移定價選擇；陳屹（2005）分別討論了在完美信息和非完美信息，不存在外部約束和存在外部約束條件下，協(xié)商決策的跨國公司轉(zhuǎn)移定價決策結(jié)果，認為協(xié)商決策結(jié)果弱優(yōu)于分散決策結(jié)果。

在實證分析方面，夏友富，張杰（1993）利用外商投資企業(yè)進出口價格與國內(nèi)扣除外商投資企業(yè)后的同類商品價格作比較，對外商投資企業(yè)1990年轉(zhuǎn)移的利潤進行了定量研究。孫學(xué)文（1993）在《三資企業(yè)透視》一書中對外商投資企業(yè)的高進低出現(xiàn)象列舉了大量的例證。曲曉輝、楊金忠（1999）根據(jù)國際統(tǒng)計資料，對跨國集團公司轉(zhuǎn)移定價策略進行實證分析，對我國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法及其實施細則有關(guān)轉(zhuǎn)移定價規(guī)則條款存在的問題提出改進意見。王順林博士（2001，2002）運用實證分析論證了轉(zhuǎn)移定價是外商投資企業(yè)虛虧實盈的重要原因，同時建立靜態(tài)均衡模型分析了外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)移定價的動機和如何對外商投資企業(yè)的轉(zhuǎn)移定價進行治理，認為在我國的跨國公司轉(zhuǎn)移定價問題的影響因素不只是稅率，還與東道國子公司面臨的金融風(fēng)險、政治風(fēng)險和組織形式有關(guān)。

通過對我國轉(zhuǎn)移定價研究資料的搜集和檢索，可以看到，轉(zhuǎn)移定價的研究，大多是從實務(wù)角度探討跨國公司轉(zhuǎn)移定價的動機、方法、對應(yīng)的稅收制度以及實證分析轉(zhuǎn)移定價的客觀存在性、提出反避稅的對策，研究的立足點主要是如何使我國稅基不受損害，避免國家稅收流失。這反映出轉(zhuǎn)移定價的研究在我國經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域里還沒有受到足夠的重視。

2.理論模型

已有的研究文獻較少考慮中間產(chǎn)品存在外部市場的情況，雖然可以簡化研究過程，可是與現(xiàn)實市場上大多數(shù)企業(yè)集團實際定價過程不相符合。本文將在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場和完全壟斷市場的兩種情況下建立轉(zhuǎn)移定價的理論模型。

2.1中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的轉(zhuǎn)移定價分析

我們假定集團公司下屬有兩個子公司，子公司1和子公司2，共同參與完成一種產(chǎn)品，子公司1生產(chǎn)中間品提供給子公司2，子公司2加工中間產(chǎn)品為最終產(chǎn)品并銷往外部市場。假設(shè)中間產(chǎn)品存在完全競爭的外部市場。設(shè)子公司1總的銷售數(shù)量為Q1，子公司1的成本函數(shù)為TC1=α1+β1Q1，子公司2生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的銷售量為Q2，不包括中間產(chǎn)品價值在內(nèi)的成本函數(shù)為TC2=α2+β2Q2。文章為了分析方便，假設(shè)子公司2每生產(chǎn)一件最終產(chǎn)品剛好需要子公司1提供一件中間產(chǎn)品，設(shè)最終產(chǎn)品的逆需求函數(shù)為P2=a2-b2Q2，P2為最終產(chǎn)品的市場價格，中間產(chǎn)品的外部市場價格為P，中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格為T。考慮到稅率因素，設(shè)子公司1、2所在地的稅率分別為ω1、ω2。為方便起見，設(shè)δ1=1-ω1，δ2=1-ω2，則0＜δ1，δ2＜1.上述的各項參數(shù)中α1，β1，α2，β2，a2，b2，P均為正常數(shù)。

2.2 中間產(chǎn)品存在完全壟斷市場的轉(zhuǎn)移定價分析

Hirshleifer（1956）最早運用微觀經(jīng)濟學(xué)的原理，建立了確定性環(huán)境下企業(yè)集團的轉(zhuǎn)移定價模型，推導(dǎo)出當(dāng)中間產(chǎn)品存在不完全競爭的外部市場時，轉(zhuǎn)移價格等于邊際成本，能夠使集團公司達到整體利潤最大化。此觀點最后被隨后的學(xué)者所支持（Solomons（1965）[4]，Horngren Foster（1987）[5]，Thomas（1980）[6]）。因此，在中間產(chǎn)品存在完全壟斷市場的情況下，本文采取轉(zhuǎn)移定價等于邊際成本的定價策略建立相應(yīng)模型如下：

結(jié)束語

本文分析了中間產(chǎn)品存在完全競爭市場和完全壟斷市場情況下上下游兩企業(yè)轉(zhuǎn)移定價問題。在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一定等于外部市場價格，轉(zhuǎn)移價格并未起到分配子公司1和子公司2利潤的作用，子公司2作為集團的一部分和單獨作為一個個體沒有差別。此外，稅率對對子公司和集團公司的最終利潤呈負向影響。在中間產(chǎn)品存在完全壟斷市場且執(zhí)行轉(zhuǎn)移價格等于邊際成本的情況下，稅率對最優(yōu)的產(chǎn)量和價格沒有影響，對子公司和集團公司的最終利潤呈負向影響。

進一步的研究可以從存在信息不對稱、中間產(chǎn)品存在外部市場的其他情況（如：寡頭壟斷市場）等角度探討轉(zhuǎn)移定價問題。

參考文獻：

[1]何薇靜. 企業(yè)集團的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價方法研究[D]. 湘潭大學(xué)碩士學(xué)位論文， 2010.

[2]Hirshleifer J. On the Economics of Transfer Pricing[J].Journal of Business，1956，29（3）：172～184

[3]趙晉琳. 跨國公司轉(zhuǎn)移定價相關(guān)主體的利益均衡分析[J]. 科技管理研究， 2004， （6）： 114～116.

[4]Solomons D. Divisional Performance， Measurement and Control[M]. R. D. Irwin： Hornewood IL， 1965.

[5]Horngren C， Foster G. Cost Accounting： a Managerial Emphais[M]. Englewood Cliffs- NJ：Prentice Hall， 1987.

[6]Thomas A L. A Behavioural Analysis ofJoint-cost Allocation and Transfer Pricing[M]. Stipes， 1980.

作者簡介：謝 媛（1987-），女，湖北人，電子科技大學(xué)碩士研究生。

（作者單位：電子科技大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院）