2013：繼續糾結

從中長期來看，我個人認為中國經濟的發展潛力確實很大。從理論邏輯看，中國經濟發展的機遇在哪里？

第一，我們有高儲蓄率，盡管人口老齡化，但是在大國經濟體中，中國這樣的儲蓄率，在今后十年仍然是很高的；第二，城鎮化規劃過程還在之中；第三，全球化趨勢不會中斷。盡管遇到了投資貿易保護主義的噪聲，從幾個主要大國來說，不管從政治、經濟等各方面來看，都非常愿意繼續維持全球化的進程；第三，中國改革還有紅利可挖。通過進一步改革提高全員勞動力、全要素生產力的空間還很大。

但是當前中國經濟、各種社會矛盾交織，房地產泡沫、地方融資平臺的風險，以及這些問題所帶來的系統性風險并不能輕視。結構調整的壓力很大，改革又滯后，民怨也很大。不改革，中國經濟會陷入中等收入陷阱。

媒體在總結三十二年改革開放成績的時候習慣用“中國奇跡”“中國模式”的概念。我個人更愿意用“中國故事”來歸納。改革開放三十二年，如果用中國故事講的話，也分上下集。我們僅僅很精彩地演完了上集，下集能不能繼續精彩，作為一個中國人來說，我情愿多點憂慮。我更希望的是進一步加快改革。

由于目前的經濟結構調整才剛剛開始，真正能體現調整的是在今年出現了某些指標的改善。但這些指標的改善還僅僅是苗頭。因此，從制度層面看，還沒有形成一定的氣候。由于多方面積累的一系列問題與矛盾，加上改革的滯后，2013年的經濟形勢不容樂觀。

具體來說，全球經濟仍然低迷，出口仍然存在很大壓力。我們在出口問題上采取了各種穩定出口的措施，但那是需要過程的。

從投資來看，過去以政府為主導的投資模式也不可持續。因為政府的財力有限，特別是速度下來之后，財政收入的狀況更能說明問題。

同時，收入分配的改革還在討論過程之中，方案還沒有出來。我認為即使進行收入分配改革，在美國危機之后的中國出口大量減少的大環境之下，通過收入分配改革來彌補過去減少的出口，這可能很困難。想真正提高居民消費率還需要收入分配改革之外的硬措施。因此，從這些角度講，經濟的困難，在明年，特別是明年上半年。明年的經濟可能仍然是在穩增長與調結構的糾結之中、平衡之中。

面對這樣一種狀況，我認為明年的經濟結構的調整步伐會加快，增長的速度大約是在7-8%左右。我們不應該期望有更高的增長。在政策取向上，我認為市場與投資者仍然應該清楚。

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貨幣政策仍然是謹慎的中性的。當然，作為官方語言，可能還會用穩健的貨幣政策。言外之意，保持中國實體經濟合理增長的貨幣需求是必然滿足供應，在這個情況下掌握貨幣的調控，至于說微調、預調、靈活性和機動性，要配合各方面的改革，包括金融開放中間的匯率、資本項下改革、人民幣國際化進行通盤考慮，進行協調改革。

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我認為財政政策仍然會是積極的。但是，受制于財政收入的減少、財力的有限，不可能保持更大的政府主導的那樣一種投資力度。營改增的稅收改革在全國推廣后，它的效應會出現，有利于進一步的結構調整。當然，會對中央財政收入形成一定壓力。

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我認為房地產調控的方向絕對不會變。所謂絕對不會變就是堅決打擊投機炒房，加快社會保障房的建設。我認為這個方向絕對不會變。在這個問題上，千萬不要抱有不切實際的幻想。這是我兩年以來一直反復的觀點，不要抱有不切實際的幻想。什么幻想？就是再去炒房子，再盼望房地產來個大反彈。

我言簡意賅地講，在房地產問題上面，關于行政性的限購買房的措施在什么時候退出、關于稅收、市場的長效制度什么時候推出，我個人認為取決于投資的替代和穩增長的狀況。所謂投資的替代，就是說在打擊投機炒房之后，為了保持合理穩定的增長，如何加快新非公36條的落實、如何加快民營資本進入各行各業的投資，進而推動中國的投資增長、推動中國經濟的穩定增長，這一點可能是最關鍵的，這一點也是判斷政策取向的重要視角。

我以前講過，當前房市上為什么還在進行博弈？就是因為預期不明朗。如果預期明朗，其實非常簡單。但是，預期能不能明朗？何時明朗？這與當前的短期經濟形勢有明顯的關聯。

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結構調整，特別是城鎮化，以消費為主導的戰略推進，我相信在2013年，甚至于以后會有新的跡象。包括非公36條如何在各行各業實質性地落實、實質性地推出，包括社會安全網如何進一步推進，我想在這個方面是結構調整中的重中之重。

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在土地制度改革方面，我只能說寄希望于《農村集體土地征收條例》的盡快出臺。通過這個條例真正保護農民在土地上的利益。這是刺激中國未來消費的一股主要力量。

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我個人認為國退民進是必然的大趨勢，但我并不指望2013年能夠完全實質性地對國退民進做出全面安排。我只是寄希望于在策略層面上，通過以下兩條措施來加快國退民進的進程：第一，加快非公36條的實質性落實。因為如果真正加快了非公36條實質性的落實，自然在國企、民企問題上，國企意味著往后退；第二，從當前財政預算不足的角度來看，從解決中國經濟中的問題導向出發的角度，我認為通過進一步提高國企的分紅比例、通過部分出售國有企業的股份來直接解決社會安全網建設中的財力不足，來直接解決可能出現的地方融資平臺存在的風險與壓力。

通過這兩個直接解決來間接實現部分國企的國退民進。地方融資平臺的風險，不管比例是多少，早晚是要暴露的。解決的辦法，我個人認為遲早要通過被逼的方法來實現。通過被逼的方法來實現的結果就是部分的實現國退民進。

（作者系國務院發展研究中心金融研究所名譽所長）