如房?jī)r(jià)跌30%,現(xiàn)金會(huì)增值43%

2012年，我對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有如下展望：

第一，在德國(guó)的主導(dǎo)下，歐洲將采取緊縮政策來(lái)挽救歐元，這一舉措將降低生活水平，所以歐洲可能面臨政府的動(dòng)蕩。

第二，自美國(guó)爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)的這幾年，新興國(guó)家包括中國(guó)，由于美國(guó)貨幣寬松而得到大量的熱錢，使其經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本都是泡沫化。而從今年開始，由于歐美政府不可能再繼續(xù)施行大幅貨幣寬松政策，泡沫行將破滅。

第三，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前似乎已見(jiàn)底回升，今年本應(yīng)繼續(xù)復(fù)蘇，但是2012年是美國(guó)的大選年，在政治上有許多不確定因素，政治危機(jī)可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)再一次衰退，再度出臺(tái)大幅寬松貨幣政策的可能性不大，而且失業(yè)率依然高企，所以房?jī)r(jià)還將繼續(xù)下跌。總之，即使歐美再有小幅的貨幣寬松，也只是為了加大銀行的流動(dòng)性，并不會(huì)產(chǎn)生高通脹，因此今年歐美將持續(xù)衰退，并將主要新興經(jīng)濟(jì)體拖下水。

那么在當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)如此不景氣和不明朗的情況下，普通百姓究竟把錢放在哪里，才是最好的投資呢？

據(jù)中德安聯(lián)人壽保險(xiǎn)公司最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，中國(guó)富人已經(jīng)開始增持現(xiàn)金，并減少在股市、房市和其他領(lǐng)域的投資。這正好回應(yīng)了我在2010年年底提出的“當(dāng)下現(xiàn)金為王，不投資就是最好的投資”的理財(cái)策略。

為什么這么說(shuō)？因?yàn)槟壳叭蚪?jīng)濟(jì)正在去杠桿化、去泡沫化和去債務(wù)化，正經(jīng)歷著一場(chǎng)可與20世紀(jì)30年代相“媲美”的大衰退，這場(chǎng)衰退至少將持續(xù)10年、15年，甚至更長(zhǎng)久。在這樣的國(guó)際大形勢(shì)下，中國(guó)百姓想依靠投資理財(cái)發(fā)財(cái)是相當(dāng)困難的。

由于前些年的通貨膨脹，幾乎使所有的資產(chǎn)價(jià)格都膨脹了，呈現(xiàn)在泡沫化的高位上。而人們還普遍預(yù)期通脹會(huì)繼續(xù)，很多人認(rèn)為現(xiàn)金會(huì)越來(lái)越貶值，所以手頭不能留現(xiàn)金，必須要“投資”，只有這樣才能保住財(cái)富不縮水。但事實(shí)上，恰恰在剛剛過(guò)去的2011年，絕大多數(shù)投資者所經(jīng)受的是買股票股價(jià)降，買基金基金虧，買房子房?jī)r(jià)跌，幾乎是買什么賠什么。

其實(shí)貶值是一個(gè)相對(duì)的概念。舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)你在5年前有50萬(wàn)元，那時(shí)的房?jī)r(jià)是5000元/平方米，你買了一套100平方米的房子。現(xiàn)在房?jī)r(jià)漲到了1萬(wàn)元/平方米，要是你那時(shí)沒(méi)有買房子，而是把錢投在了國(guó)債上，每年是5%的利息，5年后連本帶息是62.5萬(wàn)元。相比100萬(wàn)元的房?jī)r(jià)，你的錢貶值了37.5萬(wàn)元；不過(guò)，此一時(shí)彼一時(shí)，要是你現(xiàn)在有現(xiàn)金100萬(wàn)元，守著沒(méi)有買房，而等明年房?jī)r(jià)跌去30%，就等于你現(xiàn)在持有的100萬(wàn)元，屆時(shí)可以買一套接近143平方米的房子，也就等于你現(xiàn)在的100萬(wàn)元將增值43%！

我們現(xiàn)在所經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，實(shí)際上是對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)的修正，泡沫越大，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)來(lái)得越猛烈。但通脹之后必定會(huì)通縮，就猶如潮漲潮落月圓月缺之自然規(guī)律。妄圖以人的意志來(lái)左右市場(chǎng)，最終只會(huì)受到市場(chǎng)更強(qiáng)烈的反彈。

所以，在通脹至今、資產(chǎn)價(jià)格普遍出現(xiàn)泡沫的情況下，現(xiàn)金為王，不投資就是最好的投資。因?yàn)槔碡?cái)?shù)慕K極目標(biāo)是守住財(cái)富，而不是靠理財(cái)來(lái)發(fā)財(cái)，通過(guò)理財(cái)能使財(cái)富免受通脹的侵蝕，或?qū)⑶治g的幅度降到最低。如果投資理財(cái)?shù)幕貓?bào)能略超通脹率，就相當(dāng)不錯(cuò)了！

最后，在這兒要特別說(shuō)明一下，這里所指的“現(xiàn)金”，并不是讓你把錢放在家中藏在枕頭底下，也不是放在銀行低利率的存款賬戶里，而是在保住本金的前提下，買一些有保本金并有固定回報(bào)的金融產(chǎn)品，比如憑證式國(guó)債。只要跑贏CPI，那就是勝利！

陳思進(jìn)

某國(guó)際金融財(cái)團(tuán)全球投資部風(fēng)險(xiǎn)管理資深顧問(wèn)，現(xiàn)定居多倫多。

曾任瑞信證券投資部助理副總裁、美銀證券公司副總裁、宏利金融財(cái)團(tuán)資深顧問(wèn)等職。