很靠譜的債券投資,你不能不知

股票市場動蕩，債券市場的穩(wěn)定收益吸引了許多投資者。但不少人對于債券投資并不熟悉，甚至在哪里買都不是很清楚。債券在美國等資本市場發(fā)達的國家，一直是主流投資品種。要想玩轉理財，債券投資不能不了解。

什么是交易所債券

所謂交易所債券，就是在上交所和深交所掛牌交易的債券，通俗來講就是個人投資者可以通過自己的股票賬戶直接購買的債券。與傳統(tǒng)的柜臺購買債券方式相比，交易所債券可以自由買賣，且流通轉讓更加安全、方便和快捷。

一般而言，可交易的品種包括國債、地方政府債、公司債、企業(yè)債（含城投債）、可轉債等。一張債券為100元左右，最低交易單位一手為10張。也就是說，資金門檻只有1000元左右。

交易所債券代碼、資料這里找

投資者可以登錄上海證券交易所主頁—證券品種—債券，來查詢上海證券交易所上市交易的債券代碼和債券詳情，登錄深圳證券交易所—市場數據—交易品種—債券，來查詢深圳證券交易所上市交易的債券代碼和債券詳情。

投資者也可以在股票行情軟件中輸入SHZQ（上海債券）和SZZQ（深圳債券）來查詢兩個交易所上市的債券，選中具體債券代碼后按F10可查詢債券詳情。每一個在交易所上市的債券都會和股票一樣擁有一個六位數字的交易代碼，在股票賬戶買入股票，賣出股票界面下，輸入這個代碼，就可以像股票一樣進行實時買賣。

T+0回轉交易，手續(xù)費低廉無印花稅

上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌的債券實行T+0回轉交易，T+1交收，即當天買入的證券，可當天賣出，而交易資金第二天到證券資金賬戶。

交易時間和股票交易時段相同，"國債、企業(yè)債、可轉換公司債券像股票一樣參與集合競價，集合競價時間是9：15-9：25，連續(xù)競價時間是9：30-11：30；13：00-15：00。交易所債券無印花稅，且交易手續(xù)費不高于萬分之二，交易成本低廉。

凈價交易，全價結算

目前交易所債券是凈價交易，按日計息，全價結算。全價=凈價+應計利息，應計利息=自上次派息登記日到今天的天數×年利息/365。所以在你購買交易所債券的時候，你要付出的成本=交易所債券實時凈價+應計利息+手續(xù)費。也就是說交易所債券持有一天就會計一天的利息，在你買債券時，就要付給賣出方自上次分紅登記日到今天的應計利息，而在之后的派息登記日派發(fā)利息時，債券發(fā)行方會把你先付出的這部分應計利息再付給你。

需要注意的是，交易所國債、地方債，不收取利息稅，而企業(yè)債、公司債、可轉換債券利息稅按20%征收，利息稅只在派息時征收，派息登記時誰持有債券，就向誰征稅。

債券收益率如何計算

對于國債、企業(yè)債、公司債這樣的交易所債券收益的計算有三種情況，即再次賣出、持有到期和回售給發(fā)行方。

再次賣出的收益容易計算，即賣出時凈價-買入時凈價+買入后持有天數的應計利息。

回售給發(fā)行方和持有到期的收益計算相同，都為單張100元×約定年利率×發(fā)行年數×（1-利息稅率）。根據發(fā)行時合同約定不同，有半年支付利息的，有到期一起支付利息的，但大多是按年支付利息。

以中關村債券為例，2012年2月10日，該債券以實時成交價93.8元來計算到期回售收益率。在行情軟件中按F10我們可以查之，10中關村債券發(fā)行日期為2010年8月26日，債券存續(xù)期為6年，存續(xù)期內每年8月25日為利息登記日，8月26日為利息支付日。固定利率按年付息，每百元面值所得年利息為5.18%，發(fā)行第三年的2013年8月26日可回售（可視為2013年8月26日把債券回售給發(fā)行方，發(fā)行方給付本金利息，相當于持有到期的3年期債券）。

2012年2月10日以93.8元凈價實際買入成本=93.8元凈價+2.40元應付利息+手續(xù)費=96.2元

買入后持有到2013年8月26日回售給發(fā)行方則持有剩余年數約1.5年。

到期回售稅后利息= 5.18×2×（1-20%） = 8.29元

到期回售后每張付本金100元

年化稅后收益率：（100-96.2+8.29）/

96.2/1.5=8.38%。