茅臺怕什么？

茅臺存在隱憂。

資金緊縮導致高端奢侈品消費下降，茅臺很難幸免。中國反腐與禮品市場的收縮，是奢侈品消費的 “大敵”。3月26日，在國務院召開的第五次廉政工作會議上，溫家寶總理提出“禁止用公款購買香煙、高檔酒和禮品”，此言立即引起高端白酒行業“地震”，次日高端白酒股價應聲下跌，茅臺酒零售價出現罕見下調。另據里昂證券的數據，截至6月份的一年中，購買奢侈品的人中有約16%稱，買奢侈品是為在業務往來中送禮。如果中國禮品市場收縮，奢侈品市場將立馬收縮16%左右。

茅臺酒的市場價與其他奢侈品價格如出一轍。據報道，目前53。飛天茅臺已經從最高點的2300多元跌至1400多元。有上海媒體報道稱，上海已經出現1300元的低價位。但是，茅臺股價今年以來卻上升30%以上。7月16日，貴州茅臺攀升至公司股價的歷史新高——266.08元。十年來，茅臺價格漲幅超過廣州一手房售價漲幅，堪比黃金價。這并不是因為茅臺業績上升，而是市場尋找避險港灣的結果。

安全的茅臺投資者可能被茅臺集團挖安全墻腳。

日前，茅臺集團要求旗下子公司習酒公司在年底前完成赴港上市，以輔佐集團實現2015年銷售收入達到800億元的目標。習酒和貴州茅臺主打產品同為醬香型白酒，1998年貴州茅臺集團收購習酒時曾明確提出，為避免同業競爭，習酒的醬香酒生產經營性資產被貴州茅臺用募集資金收購。早在1999年10月28日，茅臺集團向茅臺股份公司出具了《關于不進行同業競爭的承諾函》，保證自身不再從事酒類產品的研制、生產，不以直接或任何間接的方式從事任何與發行人競爭的業務，并且保證在其控制之下的任何子公司 (包括茅臺技術開發公司、茅臺啤酒、習酒等關聯酒類企業)也不從事與發行人有競爭的業務和活動。如今茅臺集團公然違反承諾，顯示信用不值一錢。

茅臺公司2001年上市的招股說明書明確提出，為了避免同業競爭，將會用上市募集的資金收購習酒的醬香型酒類資產。2011年年報，在募集資金實際投資項目情況一欄中，有2.58億元收購習酒公司醬香型資產及配套技改一項，茅臺上市公司早已完成資產收購。習酒公司是茅臺集團的全資子公司，其醬香型資產歸屬于茅臺上市公司，如何剝離出來重新上市?茅臺上市公司與投資者用資金一手扶持出了一家與自己搶占市場份額的大型企業，實在是荒唐。

政府做大當地經濟或者另一些不可測的想法，可能會毀了優質企業。2011年，貴州省省委書記栗戰書在幫促2011年GDP增速后10名縣的“鳳岡會議”上提出，要把習水打造成貴州繼仁懷之后第二個白酒基地。習水縣2011年GDP增速排名全省88個縣(區、市)第84位。此后，習酒獨立上市進入習水縣當地政府的議程。