EVA在青島啤酒的應用分析

【摘 要】2001年，面對困境青島啤酒采納了Stern StewartCo.得出的以EVA為核心的管理重組方案，實施后青島啤酒取得了喜人的效果的同時也發現了諸多問題，但EVA的價值管理理念是毋庸置疑的，隨著這些問題的逐步解決，EVA的應用在我國必將大放光彩。

【關鍵詞】EVA；青島啤酒；案例分析

青島啤酒股份有限公司前身為國有青島啤酒廠，始建于1903年，是中國歷史最為悠久的啤酒生產廠。1993年6月16日公司注冊成立，7月15日在香港聯合交易所有限公司（“聯交所”）上市，同年7月公司在國內發行A種股票并于8月27日在上海證交所上市。經過前幾年的并購，已基本上完成了在中國市場的戰略布局，其產品覆蓋了中國的主要市場，并已行銷世界四十余個國家和地區。但在龐大的集團組織體系與利潤逐漸下滑的雙重壓力下，整合現有資源，重組青啤管理模式迫在眉睫。為此2001年底，在經過管理高層的慎重考慮之后，青島啤酒決定采納Stern StewartCo.得出的以EVA為核心的管理重組方案，建立一個更加合理、科學的激勵與約束機制。

一、EVA在青島啤酒的實施

（1）在員工中形成對EVA價值管理的認同。建立了以EVA為中心的目標管理體系，要求整個財務體系按照EVA來做財務報表，年底以這些指標來考核業績，改變了公司歷年來表達財務目標的方法多而混亂的局面。（2）激勵與EVA價值掛鉤。傳統激勵方式是單純以會計利潤為中心的考核辦法，忽略了資本成本的投入，使其公平性和有效性大打折扣。以EVA為中心的激勵制度，使經理層更加注重資本利用率，理智的使用資本。考核指標設定更為科學合理，保障了經理人利益和股東利益相聯系。由于考慮了資本成本的問題，管理者將更為理智合理地利用資本，而且資成本直接和他們的激勵掛鉤，管理者會更加考慮投資的風險性，使管理者每次決策都會更加理智謹慎。（3）改革組織結構。為了適應EVA的薪酬激勵模式和改革青島啤酒現有的組織結構，青島啤酒根據Stern StewartCo.的EVA績效評價方案，經過一系列的重組整合，青島啤酒建立了一個基于EVA的扁平化的組織結構，從而徹底改變了公司原有的管理體系和模式，公司變得更具透明度。

二、EVA在青島啤酒的應用效果分析

首先，青島啤酒引入EVA的理念和考核辦法后，使原來以效益為中心轉變為以“資本增值”為中心，對青島啤酒的業績而言，最直接的變化就是資產的流動性和資金的周轉率提高了。其次，EVA的價值管理理念也逐步為企業所接受，人人都談EVA，做什么都以EVA為評判標準，符合企業做強做大的目標。再次，強化了企業的品牌形象，EVA值讓人一目了然的清楚企業的業績情況，消除人們的疑慮和猜想，使信息更加透明，極大的增強人們對企業的信心。最后，形成效率較高的組織結構，形成基于EVA的扁平化的組織結構改變了公司原有的管理體系和模式，使企業變得更加透明，有利于股東和社會的監督。

三、EVA在青島啤酒應用的案例啟示

EVA和會計利潤等指標相比，注重了企業股權和債務的資本成本，考慮了這些資本的機會成本，更能準確地反映企業是否為股東創造了價值、創造了多少價值，能更為科學、有效、全面的反映經營者的業績。同時，EVA是能保持管理層和股東之間利益的一致性。對于管理層而言，基于以EVA為基礎的紅利激勵計劃，能規范管理者行為。對于所有者而言，EVA的應用既有管理監督的作用，也有吸引和留住人才的作用，為企業創造更多的財富。而且，EVA指標體系能夠反映公司的抗風險能力，從而提高企業的公信力。當然，通過對青島啤酒應用EVA進行薪酬激勵的案例分析，我們也發現在應用EVA的時候存在的困難。第一，宏觀環境的影響。EVA指標體系對會計信息質量的要求高，但我國的資本市場并不完善，監管力度還不夠，在計算

EVA的過程中或多或少的存在偏差。第二，企業內部治理機構的影響。董事會容易被操縱，監事會不能完全履行到該有的職責，不利于企業方針政策的有效實施。第三，缺少必要的中介結構。EVA對我國畢竟還是個新事物，在實務界并未有全面的認識，從而在實施的過程中效果往往不太理想。

四、結語

EVA不僅僅是一種管理思想，更是一種評價激勵機制。作為管理體系，EVA對公司的治理結構能起到優化的作用，能夠規范企業的投資行為。作為評價激勵機制，EVA對業績的評價更全面科學，對激勵更為有效合理，更能吸引和留住人才。所以說，隨著我國資本市場的不斷完善、公司治理結構的逐步改善和中介機構的建立，使EVA的管理激勵理念深入人心，EVA在我國應該有較大的利用空間。

參 考 文 獻

[1]王燕妮，王波.EVA在中國的應用[J].現代會計.2003（5）

[2]劉佳.經濟增加值在現代公司治理中的作用——基于青島啤酒的案例分析[J].北方經貿.2006（8）

[3]劉桂香，魏麗麗.“青島啤酒”的價值管理[J].財務與會計.2008（3）