華泰銷量造假幕后 主業荒廢熱衷資本運作

雖然2011年銷量只有4.58萬輛，占中國汽車市場的0.25%，但華泰汽車從來都是業內關注的焦點。2011年，華泰汽車35億元持股北京銀行、與薩博“閃婚閃離”、爆出數據門、提出國內最長保修期等，一次次將其推向汽車行業的風口浪尖。

2012年，華泰圣達菲2.0降價兩萬，雖不能與去年的幾次事件同日而語，但也再一次成為不大不小的新聞。汽車降價是很普通的現象，但作為自主品牌推出的中端SUV車型，降價就足以引起關注了。

“去年以來，SUV車型成為國內增長最快的細分市場，2011年SUV車型銷量為159萬輛，同比增長20%，遠遠高于中國車市平均2.4%的增長率，以長城哈佛為代表的SUV一直供不應求，華泰此次降價應該是基于保銷量的壓力”，中國汽車流通協會副秘書長羅磊對《投資者報》記者說。

從今年元旦起，華泰汽車最主要的車型圣達菲2.0開始降價兩萬，達到7.97萬元，使中級SUV的價格首次真正降至7萬元區間。而降價不出意料的帶來了圣達菲銷量的增長。1月份，圣達菲銷售1504輛，環比增長近九成，但同比下降八成。實際上，在整個2011年，華泰汽車銷量為45854輛，同比下滑44%。

但行業內普遍認為，即便是4.6萬輛的銷量，華泰汽車仍舊存在水分。1月份，華泰汽車整體銷售1545輛，其中力推的轎車B11僅銷售26輛。而這一數字，才更加符合華泰汽車的真實銷量。

擠干水分的下滑

去年5月，中國汽車工業協會（以下簡稱中汽協）發布的車型銷量數據顯示，華泰銷量為0。中汽協認為，華泰汽車上報的銷量虛高，B11車型的上報數據甚至比實際銷量高出30余倍，因此其銷售數據被中汽協剔除，以“0”代替。而此后華泰汽車的回應是，由于統計員的疏忽，誤將5月的計劃數據當做銷售數據報給了中汽協。

但是，《投資者報》記者通過數據對比和采訪得出，華泰整個2010年和2011年銷量數據極有可能都含有水分。首先，根據中汽協的統計，華泰汽車2011年前4個月的月平均銷量為8284輛，而“數據門”之后的7個月，月平均銷量僅為972輛，前后相差9倍。

另外，從華泰汽車參與北京銀行定向增發所公布的資料顯示，華泰汽車2010年總資產125億、營業收入為55億、利潤3.5億。如果按照2010年圣達菲7.7萬輛銷量，每輛按照最低價格10萬元計算，華泰汽車僅圣達菲的收入就應該在77億元以上。華泰汽車銷量作假幾乎是證據確鑿的事實。

“華泰汽車去年銷量下滑，一個重要的原因就是擠出水分之后，只剩下了‘干貨’。”羅磊說，銷量對于車企意味著市場認可度，華泰汽車面對著市場的巨大壓力，有可能造假。而目前1月1500多輛的數據更符合其實際情況。

而華泰汽車公關部長紀建民對此問題沒有做出正面回應。紀建民告訴《投資者報》記者：“華泰汽車在2011年銷量確實出現了下滑，不過這是以進為退的一種策略。”但紀建民沒有透露華泰汽車最新的收入和利潤情況。

不過，根據華泰汽車具備年產35萬輛整車、30萬臺清潔型柴油發動機、45萬臺自動變速器的能力，月平均不到千輛的銷量，對于產能的限制壓力可想而知。但降價并不是擴大銷量的根本，華泰更希望通過兩個方面來增加砝碼：一個是資本運作解決資金壓力，一個是寄望于合資解決技術問題。

熱衷于資本運作

華泰汽車首次引起公眾關注是2011年的資本運作。當年1月7日，民生銀行啟動再融資方案，華泰集團是定向發行者之一。華泰集團認購3.2億股，金額達35億元。這個數字相當于華泰集團總資產的近30%。

對于一個年產量只有4萬多輛、盈利只有3.5億元的汽車企業，如何能夠拿出35億元的資金持股北京銀行，其資金來源于何處？

“最主要的資金來源是企業整車業務的盈利積累。”紀建民對《投資者報》記者表示，華泰前幾年主要做越野車，利潤很高。

事實果真如此嗎？《投資者報》記者發現，2006年華泰汽車產業園進駐鄂爾多斯，根據當時鄂爾多斯的有關政策，可以按照每投資20億元配給1億噸煤的資源。華泰汽車目前已累計投資超過60億元，僅旗下歐意德發動機有限公司投資規模就達到50億元。如此看來，60億元投資可以換來3億噸煤炭資源。

而至于華泰汽車究竟從煤炭開采獲取多少利潤？紀建民給記者的解釋是：“華泰汽車不是上市公司，不方便對外透露營收數字。”

而投資北京銀行，也是華泰獲取發展汽車資本的一種手段。“投資、融資的收益，全部用于汽車制造，這只是華泰發展汽車業務的一種手段。”紀建民表示，如果將來汽車業務發展良好，華泰不排除再進行大規模的資本運作，而資本運作的營收將全部用于汽車生產。

而對于華泰汽車在資本市場的運作，業內一直認為其是“不務正業”，致使華泰發展汽車主業的目標不明確。

寄望于合資升級

自從現代從華泰汽車撤資后，技術短板一直是華泰發力中高端市場的短板。因此，華泰汽車一直謀求與國外企業的合資。

在去年與薩博“閃婚閃離”、鎩羽而歸之后，華泰汽車便于馬來西亞的寶騰汽車頻頻接觸。

“目前，華泰與寶騰已經組建了聯合工作組，已經在一起辦公了。但是寶騰不久前換了大股東，還要有一定的細節手續。”紀建民表示。

根據華泰與寶騰的協議，兩者將在鄂爾多斯成立合資創建汽車技術產業園區，主要進行車型及關鍵零部件技術的研發、工程技術支持和能力建設，質量保證體系建立、供應商體系管理和建設等基礎性工作。

不過業內并不看好這樁婚姻，寶騰雖然是馬來西亞最大的汽車企業，但已垂垂老矣，而華泰是中國汽車業的“小弟”。紀建民對此表示，合作并不一定要選大企業大品牌，主要還是看有沒有資源的互補性。

寶騰是英國蓮花汽車的母公司，寶騰研發實力、技術的先進性是吸引華泰的重要原因。同時寶騰在全球各個市場都有比較成熟的銷售網絡，華泰也期望借助它的網絡實現快速進軍國際市場。

而蘇暉認為，華泰與寶騰的合作，究竟能在多大程度上提升華泰的技術實力，還是個未知數。華泰目前要做的，是要找準自己的定位。蘇暉說：“圣達菲是華泰的主要車型，其技術來源于韓國現代，有著良好的基因和基礎。這也是華泰最有利的資源。”

蘇暉表示，目前中國所有的細分領域已經被外資品牌占領，而只有SUV車型的發展空間比較大，華泰應該抓住自己的優勢，主推SUV，而不是一味的延伸產品線，因為與合資、甚至是自主品牌相比，華泰發展中高級轎車沒有任何優勢可言。

“長城前幾年的定位也是全系產品，但后來找準了中級SUV車型定位，其已經是中國SUV車型中名副其實的老大。”蘇暉表示，“SUV是華泰最大的資源，找準了這個定位，其發展的空間才有可能更廣闊。”■