中國人壽連接罰單 被指存在內控缺陷

近日，一則關于中國人壽聯合工商銀行套取千人5000萬集資款事件在網上引發關注。同時，財政部會計司和證監會會計部發布的報告，指出中國人壽內控存在缺陷。

另外，隨著四大上市保險公司的中報業績全部披露完畢，中國人壽并沒有交出一份滿意的業績答卷。今年上半年，中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險歸屬于公司股東的凈利潤分別為96.35億元、139.6億元和26.4億元和19億元，同比增長率分別為-25.7%、9.4%、-54.6%和7.3%。而截至6月末，公司凈資產為2133.99億元，環比增長11.44%。

有分析師認為，在追求價值的同時，還要保持一定規模和增速，中國人壽在價值與規模的平衡上還面臨考驗。

內控不嚴連遭處罰

最近，關于中國人壽的負面報道甚囂塵上。

先是在陜西省興平市發生了一件讓消費者為之動怒的大事，人壽保險公司興平分公司工作人員非法集資5000余萬元，參與其中的工作人員分別任職于人壽保險公司興平分公司、中國工商銀行興平支行，而雙方單位竟表示不知情。

據報道，近四五年來，中國人壽保險公司興平支公司與工商銀行興平支行的工作人員，以明顯高于銀行利息為誘餌，通過向儲戶推銷違規理財險種，導致上千人的5000萬資金流入私人賬戶，造成巨大損失。目前該案14名涉及高管的涉案人員已被警方控制，但投保人損失巨大，情緒難平。

事件尚未平息，緊接著9月19日，財政部會計司和證監會會計部發布了《我國境內外同時上市公司2011年執行企業內控規范體系情況分析報告》，《報告》所附的“內控缺陷披露匯總表”中，中國人壽和交通銀行兩家金融機構上榜。

報告披露中國人壽總公司及個別分公司在軟件需求評審、桌面設備管理、保單回執核銷、銷售人員管理、銀郵代理協議管理和系統權限管理等環節存在執行不到位的問題。

而近期，中國人壽也因違規不斷收到各地保監局行政處罰的罰單。

9月18日，重慶保監局對中國人壽保險股份有限公司重慶市分公司下發兩張罰單。罰單中稱，中國人壽重慶分公司電話銷售業務存在以下行為：一、聘任不具有保險從業資格的人員；二、電話銷售人員不實宣傳，欺騙投保人。重慶市分公司被罰14萬元，相關責任人被罰4萬元。

9月17日，安徽保監局集中下發16張罰單，中國人壽依舊“榜上有名”。經查，中國人壽財產保險股份有限公司滁州市中心支公司在2011年1月至2012年5月期間，存在通過虛列個人保險代理人業務套取傭金、通過虛列勞務派遣人員工資套取費用的違法行為。安徽保監局決定給予其罰款10萬元的行政處罰。

8月底，甘肅證監局下發兩筆罰單，認定2011年12月～2012年5月期間，中國人壽保險股份有限公司金昌分公司存在委托未取得合法資格的營銷員從事保險銷售活動并支付傭金的違法行為。此外，該公司對投保人進行面訪問卷回訪時，存在代替投保人簽名，回訪不符合要求的違法行為。

規模與價值艱難平衡

受大環境影響，今年上半年，中國人壽也遭遇了業績下滑的尷尬。

中報顯示，中國人壽上半年實現營業收入2252.6 億元，同比下降2.9%，營收下降的主要原因是上半年保費收入增長依然低迷。

其中，中國人壽實現保費收入1854.38億元，同比下降5.2%。首年保費較2011年同期下降28.8%，首年期交保費較2011年同期下降 14.3%。截至2012年6月30日，有效保單數量較2011年底增長了3.6%；保單持續率（14個月及26個月）分別達92.5%和87%；退保率為1.38%，較 2011年同期降低了0.09個百分點。

個人業務保費收入下滑主要是由于個險新業務的下滑，其中躉交業務下滑尤其迅速。躉交新業務下滑35.5% ，帶動新業務下滑28.9% 。

從成本端來看，由于升息環境下銀保業務退保增加導致退保支出較上年同期有所增長，同時，凈賠付支出較上年同期增長了7.8%，由于保費增速放緩及評估假設變化，準備金提轉差較上年同期下降了14.4%，手續費及業務管理費率基本平穩，波動最大的是資產減值損失達到了151.2億，同比增長320%，從而導致凈利潤出現大幅下降。

興業證券研究報告認為，由于壽險行業人力成本提升、營銷員薪酬福利體制尚未理順，上半年公司人力增長依然緩慢，同時公司產能提升亦較為困難，據其計算，上半年人均產能為4854元，同比下降12.8%。受增員難、增效難雙重因素影響，個險新單下滑較快。而銀保新單下滑快，一方面是因為銀保渠道撤銷駐點銷售，另一方面是銀保渠道銷售產品以投資型產品為主，在資本市場低迷環境下該類產品難以給予客戶滿意的回報率，同時銀行銷售的其他理財型產品收益率處于相對較高的水平，從而進一步增加了銀保業務銷售的難度。

而華創證券認為，鑒于中國人壽龐大的機構和營銷員隊伍，保規模還是求價值始終是一個兩難抉擇。在追求價值的同時，要維系現有銷售渠道，必須保持一定規模和增速。這也決定了中國人壽的轉型之路不會一帆風順。

在投資方面，長江證券研究報告顯示，公司上半年實現投資凈收益4.48%，總投資收益率2.83%，遠低于平安和太保的水平?？偼顿Y收益偏低主要是受累于大規模的資產減值損失。

長江證券認為，在降息降準的背景下，公司未來固定收益類投資收益率下降風險增大。從資產結構來看，公司大幅調高交易性金融資產配置，調低可供出售金融資產配置。在增加的交易性金融資產配置中，主要增加的品種是公司的股權性投資。這可能緩解公司資產減值以及浮虧的壓力，但是會直接帶來公允價值損益的大幅變動影響凈利潤。