船舶制造難有起色 海工設(shè)備股將崛起

由于釣魚島事件，作為軍工股概念的船舶制造頻繁成為市場追逐的熱點。從股市表現(xiàn)看，釣魚島事件一旦降溫，相關(guān)股票立即被資金拋棄；反之，一升級，股票立馬大漲。

隨著沖突進展的變化，相關(guān)船舶制造股漲漲跌跌，以至于很多投資者對未來走勢也摸不準。但對于船舶制造的相關(guān)股票分析師基本上都給予中性的評級。

但是在寒冬中，海上工程設(shè)備行業(yè)景氣度要遠遠好于船舶制造業(yè)，券商分析師紛紛表示看好海工設(shè)備。

嚴冬繼續(xù)籠罩

由于歐債危機以及美國經(jīng)濟增長下滑，海外需求不足，全球航運業(yè)動力嚴重過剩，航運業(yè)遭受到了重創(chuàng)。視為全球經(jīng)濟先行指標的BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）更是呈現(xiàn)斷崖式暴跌。

今年2月份，BDI從上萬點甚至跌至651點，已經(jīng)跌破2008年金融危機爆發(fā)時的歷史低位663點。船東掙不了錢，造船業(yè)就接不到訂單。國內(nèi)船舶的完工量70%用于出口，受影響更甚。

中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年在造船完工量上，同比增長了17%，達到7665萬噸，但這主要是得益于金融危機前積累的訂單。

老本不可能一直吃下去，今年年初，就開始有一些中小船廠頂不住了。寧波的兩家地方船廠“恒富船業(yè)”、“藍天造船”被依法宣告破產(chǎn)，舟山恒宇造船也進入破產(chǎn)重整程序。

作為造船的主要地區(qū)，浙江臺州的船舶工業(yè)協(xié)會秘書長金文林稱，去年當?shù)?00多家船廠大約四成沒有接到新訂單，寅吃卯糧，支持不了多久。

公開數(shù)據(jù)顯示，2011年全國新承接船舶訂單量3622萬載重噸，同比下降52%。今年以來，訂單下滑的趨勢沒有得到遏制，前7個月，全國累計獲得的訂單量為340萬載重噸，降幅達到53%。

造船業(yè)除了新接訂單難外，新船價格不斷下滑也令造船業(yè)雪上加霜。多數(shù)造船廠為了生存，新船價格不斷被調(diào)低，至今年8月初，Clarkson新船造價指數(shù)由6月末的131.3p，繼續(xù)下降到128p，這是繼2004年以來的新船價格最低水平。

新訂單不僅價格壓得很低，首付比例也會下調(diào)。據(jù)記者了解，目前的新船價格比金融危機前降低了1/3以上，首付比例也從原來的40%降到20%。如此一來，不少船廠的現(xiàn)金流大大吃緊，財務壓力驟增。

全球造船業(yè)的低迷，也反映到A股幾家上市公司的半年報中。譬如：上半年，舜天船舶業(yè)績、中國船舶業(yè)績同比下降都超過了六成。

海工設(shè)備訂單優(yōu)勢明顯

盡管造船業(yè)持續(xù)低迷，但是海工設(shè)備市場景氣度依舊。

今年一季度，在全世界范圍內(nèi)的訂單總額中占一半以上的投資到FPSO、鉆井船以及海洋支援船等海工領(lǐng)域。

安信證券舉例說明，全球海工設(shè)備市場依舊旺盛。數(shù)據(jù)顯示，2012年8月3日，全球海上鉆井平臺利用率為81.7%，高于上月，鉆井船、鉆井駁船、自升式和半潛式有所上升。與此同時，鉆井平臺的租金也高于去年同期。

除海工設(shè)備外，海洋工程船市場也表現(xiàn)良好。今年6、7月，全球海洋工程船交付量分別為3.85萬和8.47萬總噸，7月份環(huán)比大增。

東北證券也稱，隨著海權(quán)意識的增強，以及周邊海域爭議的愈演愈烈，海軍建設(shè)越來越提上日程，造艦速度、艦船性能指標都會有所提升，在一定程度上對于船用設(shè)備性能提出更高的要求。與此同時，對海上包括石油在內(nèi)資源的開采也是海工裝備升級的現(xiàn)實需求。

湘財證券建議可以關(guān)注半潛式平臺實力突出的中集集團、海工業(yè)務突出的中國重工以及擁有自主化半潛平臺的中國船舶。如果綜合造船和海工兩部分，作為海工自主配套的第一股，業(yè)績向好趨勢明顯的亞星錨鏈成為首選。

新興高端船舶成方向

行業(yè)寒冬中，記者注意到，不止一個亮色出現(xiàn)。盡管全球訂單數(shù)量去年同比下降50%，但是訂單總金額下降的幅度僅有10%，原因是高附加值船舶的增量彌補了三大類傳統(tǒng)船舶訂單的下降。

其中，液化天然氣船訂單在2011年共有54艘，同比增幅達到8倍；8800標準箱以上的大型集裝箱船訂單也暴漲225%。

今年以來的市場情況依然如此，油輪、液化天然氣船訂單逆市增長?？死松瓐蟾嬷赋?，7月份全球訂單同期增加30億美元，增長14%。

但高附加值船舶增量的受益者顯然是技術(shù)相對先進的韓國造船業(yè)，像三星造船等企業(yè)就在液化天然氣船市場占據(jù)主導地位。中信建投指出，中國船廠占優(yōu)勢的散貨船和油輪行情低迷，短期內(nèi)韓國船企將維持強勢。

中國造船業(yè)經(jīng)歷了改革開放前后兩個發(fā)展階段，開放前以仿制為基礎(chǔ)，基本形成集科研、設(shè)計、試制、生產(chǎn)、維修的船舶工業(yè)體系；開放后造船工業(yè)提升到較高產(chǎn)業(yè)定位，實現(xiàn)造船中心向國內(nèi)轉(zhuǎn)移、規(guī)模領(lǐng)先的目標。但隨之而來面臨勞動力成本上升、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩、船配自給率過低的局面，推動結(jié)構(gòu)升級存在必要性、緊迫性。

面對這種困局，加快轉(zhuǎn)型的船企自然比其他船企更快走出泥潭。資料顯示，滬東中華造船廠2011年新接4艘液化天然氣船訂單，為今年的經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。上海外高橋造船廠今年也計劃投入更多的精力在海洋工程裝備領(lǐng)域，將有石油鉆井平臺的新項目簽約。