青島啤酒13億元聯(lián)手三得利

日前，青島啤酒發(fā)布公告稱(chēng)，將和三得利把各自在上海市及江蘇省全域的目標(biāo)子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組整合到兩家合資公司，雙方各持股50％。雙方聯(lián)手，也讓華東啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局驟變，青啤和三得利將切走華東1／3的市場(chǎng)份額。

合資公司股權(quán)旗鼓相當(dāng)

青島啤酒與三得利簽訂《事業(yè)合資公司框架協(xié)議》及《銷(xiāo)售合資公司框架協(xié)議》顯示，雙方將各自在上海市及江蘇省全域的目標(biāo)子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組整合到一家事業(yè)合資公司和一家銷(xiāo)售合資公司中。

其中事業(yè)合資公司，青島啤酒將以松江公司為平臺(tái)公司，將徐州、宿遷、揚(yáng)州等四公司注入，并由松江公司以現(xiàn)金133591萬(wàn)受讓三得利江蘇、昆山等四子公司的股權(quán)。三得利將向松江公司現(xiàn)金增資13.52億元，或公司50％的股權(quán)。合資公司負(fù)責(zé)雙方在上海及江蘇省整合后的所有啤酒業(yè)務(wù)的事業(yè)規(guī)劃、品牌／商品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和采購(gòu)等事項(xiàng)。

而銷(xiāo)售合資公司則是青島啤酒與三得利各自以現(xiàn)金1000萬(wàn)出資成立，主要負(fù)責(zé)雙方在上海市及江蘇省全域整合后的所有啤酒業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)企劃、銷(xiāo)售、物流、供求、銷(xiāo)售服務(wù)以及促銷(xiāo)廣告等事項(xiàng)，將銷(xiāo)售三得利及青啤包括啤酒、飲料等產(chǎn)品。

兩家合資公司中青島啤酒和三得利各占50％股權(quán)，股權(quán)相互制衡?！霸摴蓹?quán)架構(gòu)是雙方談判的結(jié)果，三得利不想淪為一個(gè)只分紅的股東，而青啤也不用掏太多資金，雙方合資可不局限于啤酒業(yè)務(wù)”，蘇賽特商業(yè)數(shù)據(jù)有限公司董事長(zhǎng)李保均表示。而雙方在50％股權(quán)獲得上，“代價(jià)”也不一。青島啤酒付出了四家公司的股權(quán)及13.36億資金，而三得利則付出13.52億。“如全部收購(gòu)，青啤花費(fèi)的資金約27億，目前三得利的銷(xiāo)量與此前被青啤收購(gòu)的新銀麥相當(dāng)，但利潤(rùn)情況就差了一截，相較而言收購(gòu)價(jià)格略高?！崩畋＞赋觥２贿^(guò)他也表示，考慮到華東市場(chǎng)的重要性及收購(gòu)目標(biāo)稀少，該價(jià)格也是青啤可接受的。

值得關(guān)注的是，雙方各持股50％的股權(quán)設(shè)置是否可能會(huì)給合資公司未來(lái)管理留下一定隱患?從青島啤酒發(fā)布的公告可以看到，雙方在分工上作了明確。三得利在事業(yè)公司有超半數(shù)董事會(huì)成員的任命，而青啤則有銷(xiāo)售公司過(guò)半數(shù)董事會(huì)成員的任命。這意味著三得利將集中精力主管生產(chǎn)，而青啤將更為關(guān)注銷(xiāo)售。

華東啤酒競(jìng)爭(zhēng)格局“裂變”

資料顯示，三得利是由日本三得利株式會(huì)社投資設(shè)立的外商獨(dú)資企業(yè)，主要業(yè)務(wù)集中在上海、江蘇。青島啤酒2011年啤酒銷(xiāo)售量為715萬(wàn)千升，占中國(guó)約14％市場(chǎng)份額。

三得利和青島啤酒的“聯(lián)姻”將極大改變?nèi)A東啤酒市場(chǎng)的格局?！叭美恢痹谏虾：吞K南地區(qū)做得不錯(cuò)，但近兩年競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)受影響出現(xiàn)下滑，此次合作是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，會(huì)在占有率和銷(xiāo)售量上實(shí)現(xiàn)雙贏?！鄙虾Ｊ嗅劸茖?zhuān)業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)吳建華表示，目前三得利的產(chǎn)能大概為50萬(wàn)噸，占據(jù)上海超過(guò)1／3的市場(chǎng)份額，而青島啤酒的產(chǎn)能約30萬(wàn)噸。

申銀萬(wàn)國(guó)就此事發(fā)布的研究報(bào)告指出，在上海地區(qū)，行業(yè)前四名所占的份額約為55％，其中三得利占據(jù)約33％，具有較強(qiáng)的渠道優(yōu)勢(shì)；江蘇地區(qū)行業(yè)前四名份額約45％，其中雪花約占據(jù)30％?！皟杉液喜⒑笤谌A東地區(qū)銷(xiāo)售市場(chǎng)份額將成第一，占華東地區(qū)市場(chǎng)份額30％以上?！钡赉y萬(wàn)國(guó)同時(shí)指出，兩家不同文化背景的企業(yè)在生產(chǎn)、銷(xiāo)售上最后的融合程度和利益分配效果還需要時(shí)間檢驗(yàn)。

青島啤酒發(fā)布公告的稱(chēng)，雙方簽訂的《事業(yè)合資公司框架協(xié)議》及《銷(xiāo)售合資公司框架協(xié)議》交易尚需取得商務(wù)主管等部門(mén)批準(zhǔn)同意。

青島啤酒表示，此次公司與三得利的合作，可以實(shí)現(xiàn)雙方在上海市和江蘇省全域的優(yōu)勢(shì)資源互補(bǔ)，相互協(xié)同，從而使本公司在該地區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力得到較大的提升，為公司未來(lái)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

此外，日本另一大啤酒巨頭朝日集團(tuán)是青島啤酒大股東之一，持有其20％左右股份。