LED行業理性思考

房艷菲 尚普

LED自20世紀60年代誕生以來，應用領域不斷拓展。上世紀90年代以來，全彩色高亮度LED的發展帶動了以LED大屏幕顯示為代表的應用市場的顯著提升。進入21世紀，大功率LED技術日新月異，背光源、照明等的成功應用，推動LED照明市場迅速升溫。LED巨大的市場發展空間，既給產業界帶來了福音，也引發了資本的高度關注和青睞。應該說，LED產業目前正處于非常難得的歷史發展機遇。LED產業發展前景燦爛，但是也需要業界多些理性認識。

我國LED外延、芯片行業現狀分析

當前，我國LED外延、芯片企業數量快速增長，產能不斷擴張。伴隨著國外LED企業的強勢進入，國內芯片企業該如何發展核心技術，以在激烈的市場競爭中立足。

1、國際巨頭入境。臺灣LED芯片投資尤盛

LED芯片進入鏖戰期。近年來，隨著美國、韓國、中國臺灣等海外芯片企業紛紛加速進入中國內地市場，一番新一輪的競爭即將拉開帷幕。2009年以來LED下游需求的增長導致了臺灣外延企業訂單爆滿，很多企業為了完成多余的訂單將目光投向大陸，先后以獨資或是參股的方式進入內地新建外延工廠。這些新建的外延生產線對于MOCVD設備的需求也是促使內地采購數量急速增長的重要原因。

隨著美國、韓國、中國臺灣等海外芯片企業紛紛加速進入中國內地市場，一番新一輪的競爭即將拉開帷幕。

目前，國內芯片廠商大概近百家，其中三安光電、乾照光電、浪潮華光、迪源光電等走在前列。然而，國內LED芯片企業因技術、設備配套等問題，產能并未發揮出來。如何產業化、規模化、效益最大化成為了當前中國LED芯片企業發展的最大瓶頸。在技術層面來說，雖然國內LED芯片已經達到110Im／W-120Im／W的研發水平，但能夠大批量生產的企業卻屬少數。技術不是決定企業成敗的唯一關鍵，企業要在激烈的競爭中勝出，最重要的要看其在量產良率、品質和成本控制方面的競爭力。

目前，我國LED芯片企業生產規模小。LED芯片是技術門檻非常高的產業，重要的是要有人才隊伍的保證，目前國內這方面的人才非常的欠缺。因此，今明兩年行業內將會加速整合，就像10年前臺灣企業一樣，最后剩下的可能就是6～7家企業，不排除部分企業有爐子而不能開工，爐子的折舊成本很高，不能產出高品質產品的企業可能會面臨被淘汰。

預計201 1年，我國LED外延片及芯片行業產值達到了58.01億元，同比增長了22.7％。2010年，我國LED外延片及芯片行業產值達到了47.27億元，同比增長了27.7％。(如表1、圖1所示)

2、80％大功率芯片依靠進口技術水平有待提高

中國LED芯片企業開始飛速發展的開始，1998年中國僅有3個相關企業，1999年增加到9個。1999～2010年每年都有2～7個企業進入LED芯片行業。目前，國內芯片廠商大概近百家，其中三安光電、乾照光電、浪潮華光、迪源光電等走在前列，各LED芯片的側重點也各有不同。其中，廈門三安光電側重于小功率LED背光和顯示屏市場，杭州士蘭明芯、武漢華燦聚焦LED戶外顯示屏市場，廈門乾照光電則專攻紅黃光芯片。

目前，國內很多LED企業已經掌握小功率芯片技術，但其高亮度產品的性能仍然落后于世界的領先水平，80％的大功率芯片還得依靠進口。國內LED芯片企業只有武漢迪源、廣州晶科、西安華新麗華等專注于大功率芯片生產，國內20％的大功率芯片主要由迪源光電供應。大功率LED芯片對外延材料要求很高，如果材料生長質量不高，就會導致芯片轉換效率不高，熱量多。

除了外延材料問題之外，大功率芯片的主要技術難點還有二次光學設計、散熱設計和電源系統設計等。同時專利阻礙國內企業在大功率LED芯片趕超、LED專利問題是制約我國LED產業發展的重要因素之一，我國LED產業要想在全球有影響力，必須發展自主專利技術。但專利問題也不僅僅是芯片水平的核心問題，還是外延片、芯片的工藝制程的能力問題總的來說。

芯片封裝品牌技術作用突出

在我國LED芯片制造領域，創新研發如火如荼，核心技術不斷提升，企業呈群雄逐鹿之勢；未來產業格局調整在所難免，發展回歸理性，品牌、技術等核心競爭要素作用突出。

LED外延芯片作為LED產業鏈的上游，技術的發展提升對LED應用發展有著巨大的影響。一方面，我國LED芯片在關鍵核心技術方面與國外還存在著明顯的差距，近年在科技部973、863支撐計劃等的支持下，技術進步迅速，在硅襯底外延片等技術方面居于國際領先的水平，但總體上產業化水平還遠遠不夠。另一方面，芯片技術正處于迅速提升階段，核心技術尚不具備支持可重復性大生產，作為產業投資存在較大的潛在風險。值得注意的是，目前眾多資本紛紛投入芯片產業，多處建廠、致力做大，導致芯片產業投資過熱。

從國內外相關產業的發展經驗來看，高技術的外延芯片技術及其產業化，需要時間和過程，產業不斷調整完善，最終的格局只能是少數掌握核心自主知識產權技術、規模品牌優勢明顯的廠家成為行業主力并統率市場。

在我國LED封裝領域，產業基礎良好，技術亟待提升。封裝產業在我國LED產業鏈中是基礎比較好的傳統產業，各種規模的封裝企業成為LED產業的主力軍。盡管各類企業良莠不齊，但不同品質的產品滿足了不同層次的應用需求，并具有數量可觀的出口。事實上，隨著發展，LED封裝的技術要求在日益提高，封裝的技術含量逐步被重視。目前產業中已經形成了幾家有影響力的企業，技術優勢逐步體現。個別國際廠家長期面向市場只提供LED管子而不直接提供芯片，固然有其芯片技術相對壟斷的因素，但不可忽視的是這些廠家對封裝技術的嚴格要求和品質控制。

我國作為LED封裝的主要基地，在LED顯示、照明等市場應用迅速崛起的同時，應該對LED封裝產業予以足夠的重視，在科技計劃、產業化發展資金和政策等方面予以支持，提升LED封裝的總體技術水平，為LED產業大發展奠定基礎。

LED芯片企業盈利情況分析

外延片、芯片、等核心器件是LED行業中技術層次最高，代表行業發展水平的重要部分，是整個LED產業鏈的上游部分。其制造技術的發展水平直接決定了LED行業的產業結構和市場地位。具有技術優勢的國家如美國、日本等在核心器件的原材料生產和器件設計上均處于世界領先水平，可見其地位在LED行業發展中十分重要。(圖2)

目前LED上游外延片及芯片制造的毛利率水平普遍在40％以上，個別優勢企業甚至超過50％，中游封裝和下游應用領域的技術含量相對較低，但毛利率仍能達到30％。產業鏈的各個環節均存在一定的降價空間，屆時若供需惡化如

期發生，料將迅速反映為產品價格的大幅下跌。

LED上游外延片／芯片由于LED設備仍未成熟，仍需廠商較高的研發投入，其產出的外延片，切割完的芯片本身的一致性才高，能賣高價位的芯片比例高，每片外延片的價值才會較高(切割后的芯片按波長／亮度等分類，落在可接受的亮度／波長范圍內的芯片才會多)，因此LED外延片、芯片強弱利潤率分化程度也較高。

我國LED行業投資策略分析

2011年1至8月，上游藍寶石襯底價格已經從35美元／片，下降至目前13～15美元／片，平均降幅在50％以上；LED芯片和中游封裝產品的平均降幅分別為25％和23％，下游照明應用產品平均降幅為21％，部分燈串最高降幅為75％。2011年初以來，LED芯片的價格降幅超兩成，不少企業背負巨大的出貨壓力。

LED藍寶石襯底投資過熱最嚴重外延芯片其次，封裝產能相對過剩LED應用整體表現較好。在各地政府優惠補貼政策的競相推動下，201 1年1～7月，中國大陸MOCVD增加數量超過200臺，預計至2012年LED芯片產能將達到2010年的10倍。目前中國大陸LED外延芯片的規劃總投資額為1835億，其中在建項目規劃735億；總規劃MOCVD設備規模4519臺，在建項目規劃1642臺，當前實際擁有量為543臺。

不過LED芯片產業規模在擴大的同時，應用市場的增幅卻差強人意。由于2010年第四季、2011年第一季和第二度早期LED背光電視庫存較高且銷售遲緩，近兩個季度我國大陸和港臺地區的面板廠商都調低了出貨計劃。2010年由LED背光電視帶動的產業景氣2011年并沒有延續；如果背光不能支撐產能，希望照明可以帶動；但從目前的情況來看，還需要LED照明產品的價格更具競爭力，或者政府出臺相應的政策刺激，才能有效喚醒這塊市場。

在當前LED芯片供過于求的背景下，價格競爭成為表現差異化的重要手段，會加速行業的洗牌，淘汰部分中小企業，使市場份額更多向龍頭企業集中，而這在封裝環節表現得更加明顯。2011年以來LED封裝企業倒閉數量明顯高于往年，新進企業數量明顯減少，且大部分LED封裝企業毛利率下降明顯，總投資額比2010年降低20％以上。LED封裝企業風險抵抗力最低，與2010年90％以上LED封裝企業盈利相比，2011年虧損企業比例將大幅度提升。

面對LED產業過剩的市場情況，不少企業更看好產業鏈下游，特別是未來的通用照明市場。據了解，LED的背光需求將于2013年達到峰值，繼而需求將轉向照明，預估2011年照明LED使用量將較2010年成長20％。LED產能過剩造成的價格下降，不僅推進了市場的擴大，也促使了LED更快地走進應用照明市場。LED投資方在投資決策時應視市場情況來制定增資決策，并考慮在產業鏈上的全面布局。

據了解，LED照明產業作為節能環保的新興產業，一直深受國家重視，半導體照明“十二五規劃9月份出臺。同時隨著LED產品國家標準的出臺，部分LED產品2011年納入享受到財政補貼，工業照明、商業照明可能大范圍啟動。另外，國家發改委已公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，從2012年10月1日起，分步驟禁止銷售和進口普通照明用白熾燈，LED照明時代即將來臨。

中國LED產業發展的新前景分析

創新引導趨勢，科技引領未來。在低碳經濟、節能環保的大背景下，我國LED產業發展迅速，已經從單一發展的經濟產業鏈轉向多元、自助研發生產的新產業模式。隨著節能環保需求的日益增長，LED產業發展前景備受看好，在巨大的潛在利益驅動下，許多企業紛紛制定產業發展政策，推動LED產業的快速成長。

據統計，2010年底我國LED產業規模已達1000億元，2015年我國LED產業規模或將達到5000億元。隨著技術的不斷成熟和發展，LED的應用的范圍逐漸的擴大，從LED照明燈、建筑景觀、顯示屏逐漸向手機、電腦筆記本等方面逐漸擴展，產業涉及的模式也在逐漸的擴大。LED產業的發展前景是不可估量的，特別是在這個倡導低碳環保的新環境下。

LED產業在國內有良好的發展前景，基于以下幾點：

a.201 1年作為我國“十二五”規劃的開局之年，政府部門持續加大對led產業扶持力度。

b.中國自身就是一個大市場，特別是近年來自助終端市場的需求大增，LED應用的范圍也在逐步的擴大。

c.雖然技術和國外相比有一定差距，但可以很好的借鑒應用別人的技術縮小差距，走自己的產業之路。

d.低碳經濟已成為未來世界經濟發展的潮流，led產業將成為推動我國經濟快速發展主要綠色產業。

隨著國內LED市場的蓬勃發展，越來越多的國外企業把目光轉向中國，尤其近幾年，我國受理的LED領域的專利申請數量逐年顯著增加，隨著競爭的加大，企業的自主創新是增強競爭的必然因素，二是產業的多元化也是發展的關鍵。LED顯示屏是產業鏈中的一個核心，在市場中應用的范圍也是最廣泛的，從戶外顯示屏到日常生活中的家電顯示屏等等LED顯示屏有著非常重要的位置，但隨著市場發展的需求交通信號燈、特種照明燈等各類應用的市場份額也在穩步提高，特別是近年來智能手機、平板電腦市場的開啟，LED市場的需求逐漸向多元轉變，改變了以往單一的市場新需求，技術和科技含量也在逐步的提升和發展，LED產業進入一個全新發展的新階段。