中國中小企業“融資通”體系建構

林佩云 吳惠靈

中小企業的發展直接關乎國民經濟的可持續發展。有關調查顯示，中國中小企業總數已占全國企業總數的99%以上，創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，并提供了80%左右的城鎮就業機會。然而，據全國工商聯發布的《我國中小企業發展調查報告》顯示，90%以上中小企業無法從銀行獲得貸款，中小企業“融資難”的問題可見一斑。融資是企業創立和發展的重要環節，中小企業“融資難”不僅成為制約發展的瓶頸，而且可能因為“高利貸”的惡化而影響地區金融、行業穩定，引發系統性風險。為緩解中小企業融資難的問題，給中小企業創設良好的融資環境，促進中小企業健康發展，需要探究中小企業融資難的原因，積極探索中小企業“融資通”的路徑。

一、中小企業“融資難”的原因

1.民間資本的利益導向原則。資本成為勞動力、固定資產、科技等生產資料中極為活躍的因素已被市場化和貨幣量化。作為資本一進入生產經營領域就產生相應的效益，并依市場供求、地域和行業情況確定利益分配水平。根據新優序融資理論， 中小企業明顯偏好內源融資，然而，投資者投資于企業看重的是回報和風險的平衡，受“誠信”危機心理因素影響，投資者對被投資企業信息獲取渠道和分辨能力有限；加之近年來房地產、基金、銀行理財等投資渠道的創新和投資價值的突增，更多內源資金直接參與房地產、基金、股票等高回報率的投資，使得中小企業經營所需的民間借貸更為困難。

2.金融機構的效益優先原則。效益優先和風險可控是金融機構遵守的基本原則。首先，辦理一筆授信業務，不分金額大小，手續時間基本類同，而大型企業管理較規范，信息透明度較高，在授信擔保上容易落實，且其帶來的效益呈邊際放大。其次，以“杠桿原理”控制授信規模較易規避道德風險，因此，在授信擔保要求上，多數以固定資產為主，并要求授信客戶提供近30種材料，這些是中小企業所缺少或難以提供齊全的，從而導致中小企業普遍難于實現銀行融資。

3.非合法化經營的誘惑。中小企業中產業結構簡單化，技術創新不足，更多的是參照其他企業的產品進行“克隆”，成本控制非理性，管理不規范，呈現“避、廉、短”等特征，缺乏核心競爭力。有時甚至為了利潤而不顧存在或潛在的風險冒然投資，因為回報率可能達50%或更高。但對銀行來說是不公平的，銀行所獲得的利潤僅在國家規定基準利率的基礎上浮動。如一年期利率6%的水平來說，一筆貸款的風險損失可能要十倍的金額，十年時間的投放才能獲得回報。所以銀行投放要建立在風險控制程度較高，投資經營回報穩定的基礎之上，過于冒險的投資往往不能獲得銀行的融資。

4.中小企業融資規劃性不足。中小企業的融資活動往往是一種短期行為， 這易使企業陷入資金短缺的困境。此外，中小企業與銀行很少溝通，沒有形成良好的銀企信任關系，對融資產品和貸款的程序、時間、條件、要求等所知無幾。隨著銀行授信制度的改革，授信逐步實現集中審批、分級授權、審貸分離等流程管理，加上房管局的抵押登記，在授信條件較好、資料齊全的情況下，大約需要10-15個工作日才完成審批工作。目前，大部分中小企業投資只是集居地，無法辦理相關抵押手續，導致資產有市場價值卻無法取得銀行的授信支持。

5.融資制度的缺陷性。在現有授信中要求有抵押、質押擔保，除房產、汽車、收費許可證、設備之外，存貨、收（租）費權、債權、專利權等可帶來經濟收益的權利也可以進行抵押或質押，但實際上缺乏這種機構和法定手續。如宅基地收租，租地建廠/場的出租，現金流收入較穩定，但在實際操作中卻難以應用；設備的抵押由于其出讓的交易平臺有限，設備流通性受限制，在不良貸款資產的處置上多數只能采取法院拍賣、債務承接的方法，難免使資產價值大打折扣。而銀行只能接受附加抵押物，抵押率控制在10-20%之間，利益難免受損害。

6.市場培育與調控不足?！叭谫Y難”與中小企業投資者、管理者的素質不一有關；與政府對產業調控、產業信息調研、技術研究缺乏投入相關。中國企業界經常出現好項目一窩蜂現象，導致項目重復建設。此外，政府對中小企業從業者在法制、財務、管理等方面的再教育較少，對中小企業的產業研究指導不足，這決定了中國中小企業在創立、發展上存在盲目性和違法經營的高概率。

7.法律約束系統乏力。目前中國法制對于出現高消費“逃債族”暫無有效的約束措施。有時為了追回100萬元債權所花費的成本可能遠遠超出100萬元。甚至有些經營者“東坑西拐”，成了富豪和實業家，甚者從此過上“隱者”生活，引發銀企、個人間的不良授信，產生“信用”危機，增加了中小企業融資的難度。

二、中小企業“融資通”體系構建

中小企業“融資通”是對應“融資難”提出來的概念，是以融資為目標，結合中小企業的發展策略、財務規劃、應用現有資源、構建良好平臺的一個系統模式。

1.確立主導組織架構。由政府牽頭，民間資本參與，形成集擔保、評估、會計、審計、稅務、商務管理、高校教育、工商、銀行、行業協會等聯合的“中小企業融資中心”，確立共享資源網絡，簽署合作協議，以共享系統、集中的專業人力資源協助企業規范管理。首先，實行會員制，將行業中的龍頭中小企業優先發展為會員，促成他們合作，吸引民間資本通過委托貸款、項目投資、風險投資等形式參與融資；其次，做好中小企業領導人和財務人員金融知識培訓，讓他們掌握好金融工具；再其次，代表中小企業向政府及職能部門爭取相關政策、專項資金、補息支持等。

2.強化資源規劃與整合。根據企業的行業、規模、優勢等分別制定細化企業發展規劃方案；為企業挑選適合的銀行產品，做好融資規劃。以企業所擁有的資產、物流、資金流為主線，結合上下游企業的往來，提供三方聯合授信的貿易融資、物流貸款等銀行現成的融資產品。根據項目實際，組合一些具有實力的企業參與合作，對整個項目運作資金進行封閉管理，解決中途流動資金短缺困難。針對企業融資需求設計專門的融資策劃方案，擇優核定其預授信額度，推薦到合適的金融機構融資。

3.行政引導和市場調節相輔相成。政府發揮行政引導作用，加強資產經營管理，有效整合中小企業“瓶頸”資金；同時將中小企業融資引入市場當中，從政策、公共資源、信用環境、金融制度等方面提供支持，將“融資”問題縱向延伸到企業管理、培育、產業打造，甚至是經濟可持續發展的高度，將現有的商會、工商聯、金融機構、中小企業網、擔保機構等資源整合好，為中小企業發展架設“通道”，培育誠信經營、提升核心競爭力、自主創新發展的企業文化氛圍。

4.“融資通”體系市場化。借鑒國外、江浙“小貸銀行”經驗，允許國家、民間資本參與，促進融資體系創新，從主體、體制、授信品種、輔助機構等方面為中小企業融資創造條件。如結合知識產權保護，將企業中已有市場價值的專利作為授信的擔保條件進行質押，或允許證券化、股權化，獲得質押或股權的企業參與市場價值的分潤。在市場中以專利授權加工生產的產品已經很多，但這些企業在融資問題上還無法得到更多的支持，關鍵問題在于利益還未市場化、合法化、公開化。因此，政府要推動“融資通”市場化，并依法管理和評估，促進其健康發展。[基金來源：廣東省哲學社會科學“十二五”規劃2012年度項目：《廣東農村青年創業教育長效機制構建研究》，負責人：林佩云。]

（作者單位：華南農業大學黨委組織部 廣州白云民泰村鎮銀行）