金融改革趕考

易玨

金融改革的動力來自于帶動實體經(jīng)濟(jì)的更好發(fā)展，但改革究竟需要在哪些方面加以調(diào)整？又能在多大程度上產(chǎn)生溢出效應(yīng)？

以“金融治理改革與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”為主題的2012陸家嘴論壇于6月29日拉開大幕。金融業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)盤根錯節(jié)的關(guān)系再次讓中央政府賦予金融改革以重大的命題和意義闡釋。

近日，世界各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了對中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，平均分別下調(diào)了0.3%-0.4%，這將意味著今年中國GDP可能增長7.8%-8%，這種經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下調(diào)，實際暗示著對中國經(jīng)濟(jì)的上行壓力增大的擔(dān)憂。

北京大學(xué)副校長、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授海聞表示無需擔(dān)憂，中國經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)高速增長二十年，因為中國的城市化進(jìn)程還將上演，中國特有的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將繼續(xù)推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國金融出版社社長魏革軍并不認(rèn)同以上的觀點，增長二十年的論斷缺少對自然環(huán)境、資源和人力的透支基礎(chǔ)上。

的確，對于缺乏前提約束的結(jié)論對現(xiàn)實并無太大意義。事實上，三大透支已經(jīng)在將中國的經(jīng)濟(jì)前景帶向“中等收入陷阱”。

問題

在國家信息中心宏觀季度沙龍上，北京大學(xué)中國金融研究中心秘書長王曙光總結(jié)了中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長的將面臨的問題。一是，經(jīng)濟(jì)上行的壓力，是跟中國最近這一段時間以來所面臨的約束條件的加劇，這里面主要來自人力資源的約束、環(huán)境的約束以及制度的約束。

二是，中國在國民收入分配當(dāng)中差距逐漸拉大，這是影響中國下一步增長和發(fā)展乃至社會和諧的主要問題。中國的基尼系數(shù)開始接近0.5，當(dāng)它達(dá)到0.5時就表明，中國將成為全世界收入差距最大、分配最不均衡的國家，甚至大過非洲。這個基尼系數(shù)的增加體現(xiàn)在三個方面：第一個方面，我們的地區(qū)之間的收入差異在拉大，收入差距最大的，達(dá)8倍之多，比如上海，人均收入最高的上海，和人均收入最低的甘肅，大約相差8倍；第二個方面，行業(yè)收入差距拉大。行業(yè)收入差距主要體現(xiàn)在壟斷行業(yè)收入居高不下，像金融業(yè)、電信業(yè)這些高度壟斷的行業(yè)，它的收入非常高，但是有些行業(yè)，由于沒有國家壟斷，它收入比較低，這表明中國市場化改革還有待進(jìn)一步推進(jìn)；第三個問題，中國城鄉(xiāng)收入差距在拉大。東部的城鄉(xiāng)收入差距據(jù)測算，大概城市和鄉(xiāng)村的人均收入差5-8倍，如果加上農(nóng)村不享有的各種社會福利、社會保障，那么差距達(dá)到8倍左右，城鄉(xiāng)收入差距拉大，也對中國的增長造成負(fù)面影響。

三是，中國區(qū)域非均衡的發(fā)展非常突出。區(qū)域非均衡，一方面體現(xiàn)在人均收入差距的拉大，另一方面也體現(xiàn)在區(qū)域他們的制度安排的不平等，這都是中國早期制度改革的遺產(chǎn)。從1978年開始，所推進(jìn)的改革是區(qū)域之間的梯級開發(fā)戰(zhàn)略，這個開發(fā)戰(zhàn)略逐步的從東部延伸到西部。東部的開發(fā)和改革要比西部要早25年左右。早期它確實引起了巨大的增長效應(yīng)、很強(qiáng)的溢出效應(yīng)。但是，隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，這種戰(zhàn)略邊際效益遞減，而負(fù)面情緒遞增，逐漸固化地區(qū)之間的差距，給西部和東部的造成20-30年的差距，而這種區(qū)域差距對于中國經(jīng)濟(jì)增長乃至于政治穩(wěn)定都造成了不利影響。

第二個與第三個問題存在重合的含義，即區(qū)域與城鄉(xiāng)差距成為中國下一步經(jīng)濟(jì)改革需要重點關(guān)注的問題和最可能出現(xiàn)的商業(yè)機(jī)會。國際與國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，正在成為破除收入差距的重要措施。不過，正如三十年前對東部的制度傾斜，中西部需要東部的反哺和政策的惠及。

王曙光并不認(rèn)為目前的政策在積極改變現(xiàn)狀。他說，為了克服經(jīng)濟(jì)上行的壓力，要采取一些積極的政策，如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)的刺激政策，但這些政策收效甚微，中央政府需要推進(jìn)更大規(guī)模的改革。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將帶動新的增長極。福建省西部有海西經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)；甘肅、陜西交接處，天竺寶雞經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)；在廣西，有北部灣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，環(huán)渤海區(qū)、新疆等地區(qū)力度在加大。在分塊開發(fā)的思路指導(dǎo)下，中西部區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長與居民收入增長成為國家統(tǒng)計局表格上亮眼的明星。

但事實上，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能不需要搞專門的開發(fā)區(qū)，而需要創(chuàng)新和制度建設(shè)，需要普惠性的政策來推動各地區(qū)發(fā)展，為了開發(fā)給某些區(qū)域特殊政策和尚方寶劍這樣的做法已經(jīng)是對三十年前經(jīng)濟(jì)改革方式的“刻舟求劍”式模仿，并無現(xiàn)實意義。

策略

第四次金融工作會議于年初召開，中國金融出版社社長魏革軍總結(jié)此次會議的主題為金融業(yè)本質(zhì)的復(fù)歸，即回歸到服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展上來。此前，全國金融工作會議分別在1997年、2002年和2007年舉行過三次，每次均涉及到金融體系的重大改革和部署，對我國金融業(yè)發(fā)展影響重大。

魏革軍認(rèn)為，金融體系與一個國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)系并無現(xiàn)成的模型理論，但事實上，金融在很多方面影響到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。金融最基本的功能是融通資金，配置資源。從歷史上看，每一次會議之后經(jīng)濟(jì)改革就進(jìn)入了一個新的發(fā)展階段。

這次金融改革的確是隨歷史潮流而動。過去一年里，各種民間資本轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨炒賣，高利貸、洗錢的新聞不絕于耳，中國民間資本四處涌動、毫無規(guī)則，干擾市場信號和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，而這相當(dāng)程度源自于民間資本沒有出口。此外，民間資本的金融活動極為活躍，并且民間的金融風(fēng)險頻發(fā)，但相關(guān)的制度建設(shè)沒有跟上。

王曙光告訴記者，更為重要的是，區(qū)域間金融諸侯割據(jù)的情況大量存在，還未建立市場要素充分流動的機(jī)制，使得金融業(yè)不能跨區(qū)域經(jīng)營，無法更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。大量農(nóng)信社面臨這個問題，廣東的農(nóng)信社運營能力再強(qiáng)，法律不允許去湖南的偏遠(yuǎn)縣城開設(shè)分行。

唐縣位于河北省中西部，屬于國家級貧困縣。縣長楊小寧告訴本刊記者，全縣居民存款總額達(dá)120億元，但商業(yè)銀行給唐縣的授信額度僅為40億元，多余的錢抽調(diào)到其他更發(fā)達(dá)的城市，嚴(yán)重違反了市場規(guī)則。事實上，唐縣的方方面面都亟需資金。不過，可喜的是，貸款公司與引進(jìn)戰(zhàn)略投資者已經(jīng)在為唐縣解決資金的難題。

王曙光建議從三方面推進(jìn)金融改革，一是，大力推進(jìn)民間金融的合法化、陽光化和規(guī)范化，對于促進(jìn)中小企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展十分重要。事實上，5-6年前這樣的提法就已經(jīng)出現(xiàn)，卻應(yīng)者寥寥，原因僅僅是當(dāng)時的問題還不夠尖銳和突出。二是，允許正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的跨區(qū)域經(jīng)營，充分競爭。三是，金融機(jī)構(gòu)的多元化發(fā)展，目前銀行占金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的70%以上，其他金融服務(wù)發(fā)展還處在萌芽狀態(tài)。因此，應(yīng)該充分吸收民間資本，進(jìn)入各種金融機(jī)構(gòu)，比如擔(dān)保業(yè)、典當(dāng)業(yè)和貸款公司。典當(dāng)公司辦事迅速、利率市場化，可以滿足各種客戶需求，但是現(xiàn)實情況是，行業(yè)的準(zhǔn)入門檻太高，拿到運營牌照付出的游說成本太高，這限制了行業(yè)的正常發(fā)展。

在金融自由化的初期，會導(dǎo)致貧富差距的拉大，但之后基尼系數(shù)變小，收入差距不斷縮減，帶來越來越強(qiáng)的正面促進(jìn)效應(yīng)。王曙光曾經(jīng)在寧夏觀察一家小額貸款公司長達(dá)4年。他告訴記者，這家公司贏利狀況非常好。但類似的事例并不多見，銀監(jiān)會在08年頒發(fā)法律推動農(nóng)民基金互助組織，全國行政村有65萬個，但是至今銀監(jiān)會推動的村級互助組織總數(shù)不過50家。大力發(fā)展微型金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)民基金互助組織，農(nóng)村信用合作社及村鎮(zhèn)銀行等，目前看來還剛剛從官方文件走向現(xiàn)實。

中國下一個增長極在農(nóng)村與西部。金融改革重心的適當(dāng)下移，以及更多普惠性政策的出臺，將為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來更多動力。溫州金融改革試驗的試探信號十分積極，但毫無新意。

世界銀行官員驚訝地看到了這次改革的前身，即上世紀(jì)80年代的溫州金融改革試行方案。三十年前就已經(jīng)有試驗，到如今卻還在試行。當(dāng)時處在改革開放初期，經(jīng)驗不足，先試驗后推廣已屬勇氣可嘉，而今的試驗卻顯得軟弱無力。

魏革軍認(rèn)為，《浙江省溫州市金融綜合改革試驗總體方案》有利于民間資金更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)；有利于培育多層次的金融市場，完善金融服務(wù)體系；也有利于更好地控制風(fēng)險。不過，這并不代表所有觀點，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇是看空溫州改革的成員之一：可能雷聲大、雨點小，甚至“流產(chǎn)”。

金融改革被視為服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的排頭兵，而溫州金改則被視為金融改革的信號燈，如何在最大限度內(nèi)突破體制的約束而又能維持金融秩序的穩(wěn)定、活躍民營經(jīng)濟(jì)，成為此次金改的重要關(guān)口。