淺議企業集團資金集中管理

【摘要】隨著企業規模發展，集團資金管理問題是企業集團發展中面臨的主要問題之一，企業集團采用資金集中管理的手段，可有效提高資金運營效率，實現企業價值的最大化。本文通過對資金集中管理模式分析，為企業集團完善資金管理、優化資源配置，提升資金管理效率，解決企業集團資金問題的提供借鑒和參考。

【關鍵詞】企業集團資金集中管理資源配置

一、資金集中管理效果

隨著經濟的發展，我國已經產生了一批極具實力的大型企業集團。企業集團為了監督成員企業的資金流量、流向和存量，實現利潤最大化，提高集團內部資金的融通效率，一般采取資金集中管理的模式，資金的集中管理可實現多種效果：

（一）降低資金成本

各成員企業在經營內容上的差別及對資金流的需求差別會造成資金的盈余或短缺。各企業會分別持有大量資金或向外部貸款以保證流動性，前者存在資金浪費，后者有較高的資金使用成本。實現資金集中管理，可以在整個集團內部融通資金以調劑余缺，降低資金使用成本。

（二）降低融資成本

集團籍資金的集中實現集中融資最大限度降低融資成本，提高企業效益的最大化。尤其在我國，中小企業信貸難、成本高，并缺乏其他融資途徑（股票、債券），企業集團在融資方面上的規模優勢更加明顯。

（三）加速資金周轉

集團資金的集中管理能夠減少資金劃撥的中間環節，提高效率和周轉速度。另外，集中融資也省卻了各成員企業分別進行外部融資談判時的繁雜程序和交易費用。

二、企業集團資金集中管理的模式

由于各個企業集團在經營內容、成長階段的關系，資金管理水平存在各方面的差異，資金管理的模式也有所不同，下面簡述幾種模式：

（一）統收統支模式

統收統支模式中，企業集團所有的現金收付都集中在集團的財務部門，各成員企業不單獨設立賬號。這種高度集權的資金管理模式，有助于從整體角度管理和運用資金，但缺乏靈活性，支付時間延長，影響企業經營效率和財務能力的提高。

（二）結算中心模式

集團公司在總部財務部設置“結算中心”這一職能機構，統一管控整個集團的資金流，承辦成員企業的現金收付結算業務：各成員企業在結算中心開立內部賬戶（通常是二級賬戶）；結算中心及時了解并集中管理各成員企業的現金收入；結算中心核定并統一撥付各成員單位因業務需要產生的現金需求；結算中心統一調度資金，結算各成員企業之間的資金往來；結算中心統一對外籌措資金。

根據功能上的不同劃分：單一劃款型的結算中心、內部銀行型的結算中心、內部往來型的結算中心和虛擬型結算中心，并具有賬戶管理、資金監管、資金集中、結算、融資及理財等多種職能。因其模式形式多樣靈活，適用性廣，實現了分權、集權結合。不足之處是因各企業需求不同需要比較精確的資金預算的支撐。

（三）內部銀行模式

內部銀行是較結算中心更為完善的內部資金管理機構。各成員企業與集團總部是一種貸款管理關系，它們各自享有資金經營權和決策權，對貸款有權按用途自行安排使用，但是成員企業必須在內部銀行開設賬戶，其在生產經營活動都要通過內部銀行辦理往來結算，各成員企業一般不直接對外進行結算。內部銀行可以根據有關規定在集團公司范圍內發行自己的支票、貨幣。對外融資由內部銀行統一進行。成員企業對用內部銀行的資金使用為有償使用，利率由內部銀行視具體情況而定，但都低于銀行利率。

通過將商業銀行的信貸與結算職能和方式引入到集團內部資金管理中，內部銀行模式在允許成員企業獨立核算，進而保證其經營動力和靈活性的同時，通過內部資金的有償使用（設定利率）和有效結算，吸納了閑散資金，提高了資金的使用效率。另外，此過程中各成員企業在內部銀行資金數據為企業集團的決策提供了依據。總體來說，企業集團內部銀行實現了結算中心、貸款中心、和監管中心的功能。不足之處，由于資金的極端集中，各成員企業的存量資金減少，各金融機構因利少支撐不足，造成回籠資金的渠道的運營困難。

（四）財務公司模式

集團財務公司是以集團總部出資組建的子公司，是獨立的法人實體。作為非銀行性金融機構，它在集團公司資金結算量到一定水平后，由中國人民銀行批準后才能組建。財務公司可以在集團內部進行資金轉賬;可以吸收集團成員存款，并提供全方位的金融服務，比如對外擔保、資信調查、投資咨詢等；它具有同業拆借、有價證券交易等優勢，可以提高企業的融資效率；還可利用集團內部閑置的資金進行投資提高資金運用效率。成立財務公司可以使集團資金的集中管理市場化，保證成員企業財權、經營權、決策權同時，對其資金進行有效控制和運用。相比于其他資金管理模式，財務公司進一步提高了企業的對外融資和投資能力，進而提高企業收益。

三、企業集團資金管理的模式選擇

以上四種模式有其各自的優缺點，各個集團公司需要根據自身經營特點和發展狀況進行合理的選擇。在發展初期，由于企業集團的資金管理水平較低，資金供給渠道有限，此時應發揮財務的協同效應，采取集權式資金管理模式。在成長期，企業集團的資金管理水平有所提高，因而具備了一定的放權空間，但其外部資金供給狀況與前期類似，所以集權仍將為其主導，并逐漸向分權式的管理方式過渡。在成熟期，企業集團的資金供求趨于穩定，并且資金供給渠道增，管理水平日趨成熟，此時企業應采用分權式的資金管理模式，并在條件允許的情況下，組建財務公司，以在保證資金管理效率和投融資效率的同時，提高成員企業的經營動力和資金運用的靈活性。發揮規模經濟的優勢，企業集團的資金需要集中到總部統一進行管理，以提高集團對外部資金的融資能力和對內部資金的配置效率。

參考文獻

[1]閔慶超.關注企業現金流之對策探討.

[2]石小明.試論集團企業資金集中管理中存在的問題與對策

[3]任斐.資金集中管理對我國企業集團財務公司的啟示.

作者簡介：齊曉密（1968-），女，漢族，河北保定人，財務主管、資深納稅籌劃師，主要從事財務事務及審計咨詢。