京能熱電:重組改善盈利能力

徐杰

《動態》：上周公告涉礦的科學城（000975）可謂風光無限，一周接連4個漲停，讓人艷羨不已！為何在眾多的涉礦股中，獨有科學城能走出如此連扳走勢？

孔銘：科學城一飛沖天的關鍵是白銀期貨5月10日在上海期貨交易所正式掛盤交易，市場關注度相當高。金屬期貨上市短期內通常會對相關個股構成一定刺激，而且目前A股中純粹的白銀概念標的較為稀缺，科學城收購的玉龍礦業目前所擁有的西烏珠穆沁旗花敖包特銀鉛礦為銀多金屬礦，礦石中含有銀的地質品位高于國家標準工業品位所規定標準。因而，科學城在內因外因共同作用下大漲就不奇怪了。本周目前A股中最優的銀礦概念股ST盛達（000603）終于摘去戴了十年的ST帽，5月8日起變更為“盛達礦業”。2011年11月11日，公司重大資產重組實施完成，ST威達以其全部資產與銀都礦業62.96%股權進行置換，公司借殼上市。銀都礦業主要從事銀、鉛、鋅等有色金屬的采選加工。借助于資產重組，公司2011年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.51億元，扣除非經常性損益后的凈利潤3.45億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益5.81億元。

本周*ST園城（600766）合資公司攬入三金礦礦權也值得留意。*ST園城5月9日公告，公司于5月7日接到參股公司煙臺園城黃金礦業有限公司的通知，礦業公司的全資子公司AUSTRALIA GOLD MINING PTY LTD花費2300萬澳元購買AUSTRALIA YA ZE HOLDINGS GROUP PTY LTD位于北昆士蘭州福賽斯金礦區金史密斯、加拿大、杰克山三個金礦采礦權。*ST園城已兩年凈資產為負觸及退市紅線，根據主板中小板退市征求意見稿，最近兩年年末凈資產均為負數，其股票應終止上市。*ST園城2010年、2011年每股凈資產分別為負0.19元和負0.23元，不過公司一季報顯示，每股凈資產已為0.01元，而隨著11月份三個金礦投產，將有助于公司業績改善。公司前景也多了些亮點。

《動態》：盡管金改概念最近歸于沉寂，但相關的消息還是惹人注目，本周華峰氨綸（002064）的控股股東華峰集團有限公司（以下簡稱“華峰集團”）新聞發言人在接受媒體采訪時表示，該公司正有意將旗下的瑞安華峰小額貸款股份有限公司（以下簡稱“瑞安華峰小貸”）轉制成村鎮銀行，怎么看待消息對華峰氨綸的影響？

孔銘：目前的金融體系，正規金融發展和民間金融之間，存在一個斷層，而填補的方法，就是要搭建三個平臺：一是小貸公司；二是村鎮銀行；三是民間借貸登記服務中心和民間資本管理中心。溫州今年可能將1至2家小額貸款公司轉成由優質民營企業發起設立的村鎮銀行，但時間和規模等一系列條件尚未確定。目前瑞安華峰小貸的經營指標比較符合轉制村鎮銀行的條件，但對具體的轉制時間表還需等待溫州金融綜合改革試驗區的實施細則明確以后。總的來說，全國首例小額貸款公司改制村鎮銀行在溫州“胎動”必定引發關注，對華峰氨綸的股價有正面影響。

《動態》：3月15日起停牌的京能熱電（600578）重大重組方案5月9日出爐，計劃發行股份收購大股東京能國際93億煤電及債務債權資產，并通過非公開發行配套融資不超過25億元。怎么看待這個重組方案？

孔銘：京能熱電非公開發行股份購買控股股東京能國際持有的煤電業務經營性資產包括京能國際所持岱海發電51%的股權、寧東發電65%的股權、康巴什熱電51%的股權、長治欣隆65%的股權、大同發電40%的股權、華能北京熱電34%的股權、三河發電30%的股權、托克托發電25%的股權、托克托第二發電25%的股權等。此舉意味著京能集團煤電業務整體上市啟動，從而解決京能集團與京能熱電同業競爭問題。此次資產收購將大大增強公司盈利能力。按照京能熱電和標的公司2011年財務數據計算，交易完成后，京能熱電的營業收入及歸屬于母公司所有者凈利潤較2011年將分別增長約276%和347%。