背離出現 多頭信心正在被侵蝕

高子劍

本周（5月7日至11日）滬深300指數1漲4跌，屬于陰跌格局。周一和周二接力將今年的高點向上推，但是高不了多少。上周五至本周二，最高點分別為2716.03點、2717.78點、2717.82點，本周一只向上推1.75點，周二只有0.04點。周二的開盤就是本周的最高點，隨后下跌，周五收盤時本周最低點，只是跌幅不大，最高至最低僅下跌80.49點。總計本周的跌幅為2.91%。大盤繼續保持在60日均線以上，季均線斜率也向上，維持上揚趨勢。

上周突破3月14日的最高點，再創1月6日開始反彈后的最高點。突破前期高點后，按理說消化完套牢賣壓，但是本周被壓回至2636點，說明2700點的壓力仍然不小。

本周的價差形態有些“麻煩”。如果都是偏多，或全是偏空，那很“簡單”。但是如果多與空并存，就不是一回事兒了。本周二和周四，形態是偏多的；周三和周五偏空。剛好一半，打成平手。

先看偏多的部分。周一低開后逐漸上漲，收在最高點。雖然IF1205全天平均升水僅為0.08%，但是回檔時價差增加，13點35分的全天最低點2695.37點，剛好就是全天價差最高點（+0.33%），節奏完美。

周二開平走低，全天下跌0.32%。價差平均值增加為0.13%，也是好事，越低多方越買。從5分鐘圖來看，表現也不錯。周二的最低點（10點25分，2684.27點，+0.36%）比周一的（13點35分，2695.37點）低，價差的最大值（+0.47%）也高于周一（+0.33%）。另外，周二9點55分至13點30分，是本周首次長時間在2700點以下，平均價格為2693.99點，價差平均值為0.27%，是全天平均0.13%的兩倍，說明多方沒有對2700點破位產生恐慌，越低越買。

周三先跳過，因為這是偏弱的一天，直接看周四。當天在底部震蕩，以周三收盤價2657.51為中心點，最高點為2667.68點，最低點為2649.38點，正負10點。當天無論是收盤價，還是全天均價，都低于前三天。但是，全天價差的平均值為+0.28%，明顯高于前三天的+0.08%、+0.13%、+0.14%。價差的峰值為0.45%，也高于周三的0.30%，這說明多方頗具信心，繼續低接。

聽完好消息，現在看壞消息。先是周三，價差出現了“些微”背離。周三低開低走，但是價差的峰值過不了周二。這就說明，多方低接的力量弱了。比較周三兩個低點與周二低點就非常明顯——周二，10點25分，2684.27點，+0.69%；周三，9點45分，2668.04點，+0.58%；周三，14點5分，2657.29點，+0.46%。

然而，周三的背離還不算嚴重。首先，周二全天平均升水0.43%，周三0.41%，差距不算太大。其次，價差的形態保持價格越低，價差越大，只是大的不夠多。可是到了周五，情況就比較麻煩，越跌價差越低。全天的價差平均值為0.12%，只有周四0.28%的一半。形態也無需多做解釋，價差和價格同步向下，多方已經不想低接。

綜合以上，期指的信心正在被侵蝕，如果有更明顯的背離，大盤將難以上漲。