遇阻再構右肩 回踩2300蓄勢

王先春

對2478點乃至于2500點的攻堅，滬指再次以失敗告終。這一次多方的敗退，是滬指攻擊2500點的第五次，力度一次不如一次。弱勢之下，后市又該如演繹？

本欄上期曾指出滬指攻擊2500點的同時，本周將是變盤窗口，突破走高當然皆大歡喜，但投資必然要考慮不利的一面，也提醒滬指在頭肩底頸線附近出現中長陰線砸盤。很遺憾，中長陰線盡管沒有出現，但下跳空缺口的中實體陰線，一點也不亞于此前中長陰線在2500點前的調整威力。

如圖所示。前兩次，滬指在中長陰線砸盤下，選擇了確認雙頭形態，此后均超越了雙頭的量度跌幅。而這一次的調整，滬指在技術形態上擊破了本次反彈，或者說擊破了上升趨勢，相較之下的形態，有點類似于島型，這個島型，屬于下跳空變盤，心里的威懾力還是蠻大。

當然，本欄也不愿意預期這個止步于2450點的島型會完成形態，但不可回避的是，擊破上升趨勢之后的價格形態已經走弱，新的下降趨勢在確認調整之后已經形成。下周，即使有出現反彈，那么也估計很難收復本周三也就是中陰實體的下跳空缺口，接近于這個中陰實體，都是很強的反彈了，若是弱反彈后市將會延續陰跌走勢。

對于調整，樂觀預期則必然通過支撐與阻力的互換找尋。首先，我們不能忽視最近振幅較大的交易日產生的2350點低點；其次，是這個復合頭肩底左肩構造中產生的2307點的低點。另外，從價格趨勢運行的有效性看，本次調整所受到的支撐可以依據反彈回吐比率來測算，即2242-2453點回吐0.382、0.5、0.618位分別為：2372、2347、2323點。綜合看，滬指構造符合右肩的低點區域或者本次調整的支撐區域在2300-2350點。

在構造復合右肩的過程中，偶然出現的反彈，或者相對于2242-2453點反彈的走勢的有效確認出現的反彈，對于高點的預測，本欄傾向于在中陰實體線出現后的反彈高點，即2415點附近一帶，且中期將受制于復合頭肩底頸線，隨著頸線右下傾延長，壓力點位也會越來越低。直到多方逼退到無法承受的極限，某天放量崛起突破該線，則會扭轉綿綿陰跌的走勢，那么新的上升趨勢會隨著突破復合頭肩底頸線而形成。

如此看來，后市我們需要關注2420點能否被放量收復，以及2300-2350點能否出現新的拐點。前者短期不能收復則調整延長，后者不被擊破，則支撐有效。在這個區間內，市場的多空轉換加劇，藍籌股與概念股的風格還沒有轉換就再度步入整體殺跌中，將會加大市場的寬幅震蕩，到最后，市場不得不期盼于概念股再度充當激活人氣的主體，而藍籌股則寄望于政策預期的刺激。

滬指下周波動區間：2420-2300點。下周的操作策略：本欄認為短線交易逢高選擇賣出，中長線則選擇被動持有或者觀望。如果下周出現交易機會，則醫藥股、環保股可能成為資金追捧的熱點。