不敢相信非直接數據

吳佳

國內的統計數據與實體經濟越來越背離，特別是合成后的數據，很難起到反映或指引的作用。合成數據也就是間接數據，它由直接數據加工而得，包括PMI、CPI、PPI、GDP等。因此，在匯豐PMI連續6個月在50之下運行、顯示中國經濟出現持續萎縮之際，并不詫異看到官方PMI連續5個月回升，且都站在榮枯分水嶺50之上。如果說二者的差異在于取樣的不同，但卻不能解釋官方PMI中，小企業PMI依然是居高不下，只是在最近一期才跌破50；同樣，如果大企業的狀況有這么好，如何解釋國有及國有控股企業盈利的下降，甚至發出目前比2008年還艱難的聲音？

當然，還有一種解釋，就是國內的企業都屬于低效益的，企業干得多但不一定賺錢。這在一定程度上說得通。因為我們看到，雖然財政收入增速明顯下降，但增速仍遠超經濟增速，而非稅收入出現50%以上的增長。可以說現有稅制設計的“效果”展示出來了，但媒體也報道了地方在征稅方面對企業提出的不合理要求，以及非稅收入大幅增加背后征收的隨意性，也就是說財政收入的高增長后面有比較多人為的因素。這種情形持續下去后果是不堪設想的，明顯是竭澤而漁的做法。至少要有合理的利潤才可能讓企業有信心經營下去，否則就只能關門大吉。故如果合成的數據真實度可靠的話，這種偏離不會一直存在。

所以宏觀數據看上去漂亮，但卻與企業的實際經營情況相去甚遠，不如老老實實在直接數據里面讀經濟。比方說用電量的數據，一季度全社會用電增速只有6.8%，低于GDP8.1%的增速，而第二產業的增速更低至4.5%。這個數據比較好的反映出工業企業一季度的運行態勢，雖然速度降下來、而仍高達8.1%的GDP增速看上去很美，但于考查實體經濟意義有限。

CPI的數據一直讓老百姓糾結，數據不高，但生活成本高。當然，個體的體驗與全局的偏差是存在的，但眾多個體的體驗都與數據有相當偏差時，那我們就得問問，到底是群體出了問題還是數據出了問題？統計局報的4月份CPI同比上漲3.4%，環比下降0.1%。非常漂亮但又非常令人無語：遠低于金磚國家動輒6%的通脹水平，僅為身陷復蘇困境的發達國家的水平。讓百姓苦惱的是，4月份食品價格環比還下降0.9%，自己生活的區域實在太不給力了。

直接的統計數據總是能透露出更多的信息。海關的進口數據中，谷物進口數量和進口金額分別出現4倍和3倍的增長，于是揣測一下是不是比較多的進口糧食平抑國內價格，是不是可以解釋今年鄭商所強麥的一路狂跌和早秈稻近日的急速破位；今年天然橡膠進口量基本保持不變，與國內汽車銷售基本持平的態勢一致，但價格卻出現了27%的下跌，在需求缺乏增長的情況下，天膠價格呈疲態；汽車進口方面，進口的價格超過進口的量，顯然高檔車的需求仍然未減，這與國內汽車銷售情況相吻合。

在對合成后的數據的搖擺中，也衷心希望有一些民間機構能發布經濟數據，作為官方數據之外的重要補充和參考。或許國家統計局也有其苦衷，馬建堂局長要求各地不得干預企業數據上報，確保企業真實、獨立上報統計數據，并指“數據造假是統計領域最大的腐敗”。在新的措施之下會不會顯著的效果？恐怕還不能樂觀，畢竟GDP考核還存在，這使得地方政府或明或暗的干預沖動仍然比較強。如果哪一天GDP已經不是官員考核的指標，至少不是主要指標的時候，合成后數據（包括直接數據）的可信度才有可能提高。

正好4月份的系列數據出爐：社會消費品零售總額15603億元，同比名義增長14.1%，在消費這一塊，增速與去年相較下了一臺階（2011在17——18%之間），且14.1%是今年最低的增速。4月份，全國財政收入10774億元，比去年同月增加692億元，增長6.9%。增速看上去不高，但過萬億的水平確實太高了，這種速度保持的話，財政收入將再創新高。這下明白為何消費上不去了吧？