基于核心競爭力培育下的企業財務風險的防控研究

劉其濤

目前，金融危機的沖擊雖然有所減弱，中國經濟已企穩回升，但金融危機對企業的影響仍然有很大的不確定性，中國經濟發展面臨的困難依然很多。隨著后危機時代的到來，隨著企業參與區域競爭和國際競爭的機會增多，越來越多的企業要走向更寬廣的市場，在這種背景下，建立更加完善的財務風險防范體系，對促進中國企業的健康發展尤為重要。

一、企業主要財務風險類型分析

（一）籌資風險

在企業經營活動中，企業的資金主要包括權益資金和債務資金，權益資金主要是指投資者投入企業的資金。債務資金則是企業向銀行或其他機構借入的資金。企業在生產經營過程中，由于生產需要而產生籌資行為，使得企業不得不面臨由于各種不確定因素而產生的還本付息、資金使用效率與不確定性。

（二）投資風險

在生產經營過程中，當有閑置的資金時，企業將在考慮各種因素的基礎上進行投資行為，目的是為了獲取更多的利潤。一般來講，企業的投資可分為兩種，一是內部投資，二是外部投資，如購買股票和債券。無論是內部投資還是外部投資，企業都面臨著收益不確定性的風險。

（三）資金回收風險

主要有兩方面：一是客戶信用產生的風險，二是應收賬款產生壞賬造成的風險。企業在銷售環節中，由于過多重視銷售業績，從而忽略了對應收賬款的控制。為了擴大銷量，增加市場占有率，進行盲目賒銷，而不去調查客戶信用等問題，從而加大了資金回收的風險。

（四）收益分配風險

收益分配是企業資金運作的最后一個環節，是企業將財務成果分配的過程，目的是為了調動投資者的積極性，提高企業的聲譽。但是收益的分配有可能影響到企業今后的生產經營，無法及時籌措資金，從而影響企業資金的流動，降低企業償債能力水平。由于這種不確定性，影響企業股票價值，挫傷股東的投資積極性。所以，企業要制訂合理的收益分配方案，保證資金的正常流動，同時要兼顧投資者的利益和企業的長期經營，促進企業更好更快發展。

二、企業財務風險形成的原因分析

（一）外部因素導致財務風險

外部因素主要包括經濟因素、社會因素、法律因素、社會文化因素。這些因素的變動會給企業的財務和生產經營帶來難以預見的結果，如自然災害、政治形勢造成的企業無法規避的風險。例如，2007年的金融危機造成許多企業資金鏈斷裂，對出口型企業產生了極大的負面影響。

（二）連帶擔保責任引發財務風險

企業在資本運營過程中，由于管理層風險意識缺乏、風險防范水平差，而且在進行財務決策過程中，缺乏科學合理的分析，主觀性強，造成財務決策失誤，為其他公司進行擔保再加上自身為子公司和客戶的債務擔保，使企業面臨著巨大的債務危機，蘊藏著財務風險。

（三）過度融資導致資本結構不合理產生債務風險

企業在經營中適度負債可以彌補自身資金的不足，獲得財務杠桿收益。但是，過度融資使得負債比例過高，企業承擔巨大的償債危機，一旦出現償付能力不足，就可能影響即期債務支付，導致到期債務不能償還，引發嚴重的債務危機，導致債務風險。

（四）多元化經營不當產生財務風險

許多企業實施多元化經營的目的是為了擴大市場份額，但是，使用不當，反而會給企業帶來一定的財務風險。主要是由于盲目多元化，降低了企業的核心競爭力，使得原來的優勢喪失，抗風險能力降低，導致企業資金缺乏，周轉不靈，反而拖垮優勢產業，出現財務危機。

（五）追求銷量而導致財務風險

過度追求銷售業績而大量采用賒銷方式銷售產品，大量應收賬款造成企業優質資產長期被債務人無償占有。此外在預約賬款和應收賬款方面因為沒有建立完善的客戶資信評價制度，沒有及時跟蹤客戶的經營現狀及付款情況、對客戶的信用等級適時調整、針對客戶采取不同的貸款支付和回收方式，導致企業經營中現金流出現斷裂，演進成財務危機。

三、企業財務風險的防范與控制對策

（一）研究和把控宏觀經濟環境

財務風險大多來自于宏觀經濟環境，企業應關注宏觀經濟環境的變化，對其進行認真的分析研究，把握國家的宏觀經濟改革，遵循宏觀經濟規律。調整企業的財務風險管理的方法和措施，提高企業外部環境的適應能力和財務管理的應變能力，降低外部因素給企業財務帶來的風險，促進企業財務狀況不斷優化。

（二）建立財務預警分析指標體系，建立財務風險識別與預警體系

1. 通過科學的財務識別方法，建立短期財務預警系統。財務風險識別是通過對數據的分析進行科學決策的過程。它避免了主觀判斷的不科學性，以財務指標為變量，采用線性方法和人工智能方法進行分析。同時，企業將財務報表進行分析，預測企業短期的負債狀況、盈利能力、現金流動能力，以周、月、季、半年、一年為期，實施短期財務預警，實現企業業務科學化、合理化。

2. 完善財務制度，建立長期財務預警系統。企業要不斷完善各項財務管理制度，有效監督企業的財務狀況，充分發揮財務在企業管理中的作用。同時，企業要結合自身的實際情況，建立長期財務預警系統，通過長期財務預警系統，不斷整合企業內外重要的財務信息，并對信息進行分析，反映企業的獲利能力、償債能力和經濟效率，并采取相應措施。在這個過程中，通過財務預警信息的傳遞，建立企業和各部門之間的信息和資源共享，提高企業經營效率。

（三）加強企業內部控制，強化財務風險管理

企業領導要重視內部控制，將內部控制落到實處，同時要建立健全內部審計機構，對內部控制進行檢查和監督，以便企業進一步改進與完善。同時，企業在生產經營中要加強財產控制，通過對企業存款和應收賬款的管理，加快資金的周轉速度，將風險管理貫穿于各個環節、各類業務中，通過風險管理進一步完善財務資料，有效防范和化解財務風險。

（四）強化風險資金管理，提高資金使用效率

1. 合理運用資金，提高資金的運營效率。妥善安排資金的使用，保證資金產生最佳效果，避免資金出現周轉困難。

2. 強化應收賬款管理。第一，建立客戶信用額度。第二，做好賬款分析。企業應對不同客戶的應收賬款的時限進行分析，重點監控賒齡長的應收賬款。第三，加強壞賬管理。對企業的應收賬款要定期檢查，嚴格審批壞賬損失，同時對逾期的應收賬款要重點關注，防止發生壞賬損失，對死賬、呆賬、在取得確切證據以后，進行妥善的會計處理。

（五）提升企業融資能力，優化資本結構

企業融資要綜合運用多種方法和手段，根據自身的風險控制能力選擇有利的資本結構。要慎重考慮資金成本、財務風險，要短、中、長期相結合，防止盲目舉債。

（六）建立健全企業內部審計機制

企業內部審計機制是企業內部財務風險控制體系的重要組成部分，企業通過建立專門的內部審計機構，能夠充分發揮對企業內部財務風險的控制作用。企業可將不同部門的風險評估結果及時向領導反饋，以便及時改進工作，提高內部審計效率，最終提高企業的管理水平。

（七）重視現金流量，實施資金的集中管理

資金是企業經營的命脈，是企業生存和發展的基礎，貫穿于企業生產經營的各個環節，如何保持現金的合理流動，關系著資金的使用效率。企業應從不同方面入手，如籌資、投資和經營活動方面，全方面擴展資金渠道，加快資金的流轉速度，不斷增強企業的現金流動，防范和控制企業的資金風險。

【本文系河南省教育廳自然科學研究資助項目“金融危機下河南省企業核心能力形成機理與應用研究”（2010A630038）和河南省政府招標課題“產業競爭力與河南省產業結構優化研究”（2011B697）的階段性研究成果】

（作者單位：許昌學院）