上市公司財務報告舞弊分析與治理

馬晶晶

【摘要】 近幾年，財務報告舞弊行為愈演愈烈。這些舞弊行為的發生嚴重干擾了證券市場的經濟秩序，使投資者喪失了信心和積極性，歪曲了企業的價值，阻礙了資本市場的發展。文章從公司治理、政府監管、外部審計以及法律法規等多個角度，結合我國現狀對財務報告舞弊問題進行分析，進而提出建立在數據挖掘中的聚類分析方法上的定量識別方法和建立在法律法規界定的漏洞、公司信用評價等基礎上的定性識別方法，即定量識別和定性識別相結合的方法對財務報告舞弊行為進行識別，以提高財務報告舞弊的識別率，進而提出財務報告舞弊的治理措施。

【關鍵詞】 財務報告舞弊； 識別； 治理

企業財務報告作為企業向外界傳遞自身經營活動情況信息的一種載體，是經營管理和科學決策的重要依據。近幾年，財務報告舞弊行為愈演愈烈。這些舞弊行為的發生嚴重干擾了證券市場的經濟秩序，使投資者喪失了信心和積極性，歪曲了企業的價值，阻礙了資本市場的發展。面對財務報告舞弊所帶來的危害，對財務報告舞弊的研究已經成為理論界和實務界關注的焦點，具有重要的意義。

一、財務報告舞弊概述

財務報告舞弊概念的界定是研究財務報告舞弊問題的前提，借鑒我國和美國的財務報告舞弊概念，本文對財務報告舞弊的概念進行了界定，并對國內外學者多年來對財務報告舞弊問題的研究成果從財務報告舞弊的動因、手段及特征和識別方法三個方面進行回顧。

（一）財務報告舞弊概念的界定

《中國注冊會計師審計準則第1141號——財務報表審計中對舞弊的考慮》將舞弊定義為：被審計單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當或非法利益的故意行為。

美國注冊會計師協會（AICPA）第99號審計準則（SAS99）將財務報告舞弊這樣解釋：為了欺騙財務報表的使用者而對財務報告列示的數字或其余揭示進行有意識的錯報或忽略，它包括對財務報告據以編制的會計記錄或憑證文件進行操縱、偽造或更改；對財務報表的交易、事項或重要事項信息的錯誤提供或有意忽略；與數量、分類、提供方式或披露方式有關會計原則的有意誤用等。

鑒于上述分析，本文將財務報告舞弊定義為：管理層違背相關法律法規，采用欺騙性手段故意編制和披露虛假財務報告或有意忽略有關財務信息，以欺騙財務報告使用者的違法行為。

（二）財務報告舞弊的識別方法

總體來看，關于財務報告舞弊產生的動因、手段和特征，國內外的研究較為全面和成熟。關于財務報告舞弊識別方法的研究，主要采用統計學方法。

無論是統計學方法還是數據挖掘方法，它們都是以上市公司財務報告披露的財務數據為依據的，這種定量識別的方法存在一定的弊端：為了避免定量識別的這種片面性，我們有必要考慮企業的非財務數據，提出定性識別的方法，定性識別是通過對非財務數據進行分析，根據經驗來判斷財務報告舞弊發生的可能性，進而將舞弊公司識別出來的方法。

所以，比較完善的方法是采用定量識別和定性識別相結合的方法：一方面，可以以財務數據為基礎，通過數據挖掘中的聚類分析方法將財務報告舞弊公司和非舞弊公司加以識別。這些識別方法相對于以往的識別方法和模型，具有簡易性、準確性和通用性的優點。另一方面，還需要考慮法律法規界定的漏洞、公司信用評價、外部經營環境、外部審計特點等因素，采用定性識別的方法對財務報告舞弊行為和非舞弊行為進行識別。這種定量識別與定性識別相結合的方法有助于提高財務報告舞弊的識 別率。

二、財務報告舞弊的原因分析

影響財務報告舞弊的因素是多方面的。只有正確地認識這些影響因素，找到舞弊的根源，才有助于外部信息使用者全面分析上市公司，以便做出科學的決策，也有助于監管當局尋找到有效治理的思路。

（一）相關會計法律法規分析

面對入世后越來越開放的證券市場和規范上市公司財務報告的迫切要求，我國對會計法律法規做了大量的修訂工作，包括《企業會計準則》、《經濟法》、《稅法》等相關法律法規都得到了很大的完善，但仍存在以下問題：

1.法律法規無法嚴格界定大量的職業判斷業務；

2.法律法規的制定具有不完全性和滯后性；

3.不平衡各方的博弈會影響法律法規的公正；

4.法律法規對中小投資者保護不夠。

（二）外部審計分析

作為中介機構，注冊會計師受委托對被審計主體進行財務報表審計，應對被審計主體的財務報表發表公允的審計意見。所以，外部審計是社會反財務報告舞弊的重要防線。但從我國的現實來看，隨著為舞弊公司出具虛假審計報告的大量注冊會計師事務所被牽扯出來，我國的注冊會計師審計的公信力正在大幅下降。

從經濟學的角度看，注冊會計師出具虛假審計報告的成本和收益與發生的概率之間存在著十分密切的關系。出具虛假審計報告的成本低、收益高，就必然會導致此類事件的發生率上升，反之，就會下降。

（三）政府監管分析

在一個法治的社會，從公共利益的角度出發，政府對某些壟斷行業或其他市場失靈領域的監管要通過法律并結合司法體系的訴訟機制。通過相關的法律法規對證券市場進行監管也是政府監管的一個重要方面，在前面已經進行了這方面的詳細論述。這里筆者重點論述除法律法規以外的政府監管。

1.政府監管的必然性

以科斯為代表的一些經濟學家認為，市場機制自身能夠有效地治理市場失靈的現象，反對政府對市場的監管。然而，鑒于我國證券市場的特殊性，筆者認為應該加大我國政府監管的力度，因為契約經濟的內在缺陷、信息不對稱、法律的不完備、法律在執法上具有被動性。

承上所述，由于契約經濟的內在缺陷和信息不對稱導致了市場失靈，當這種失靈影響到公共利益時，就需要引入一種社會機制進行治理。同時，法律的不完備性和法律在執法上具有被動性的特點導致執法不力、管制不足，因而在客觀上需要一種對執法內容和執法方式的補充，從而導致了對公共管制的需求。反映在證券市場上，公共管制就體現為政府有關部門的監管。所以說，政府監管是解決財務報告舞弊問題的核心。

2.我國政府監管目前存在的問題

（1）政府監管機構不獨立；

（2）制度缺陷導致監管失靈；

（3）會計準則制定權與解釋權的制度安排不合理。

（四）公司治理結構分析

企業所有權與經營權的分離是現代企業制度的最大特點，也由此產生了委托代理關系，而委托代理關系最大的問題在于委托人和代理人的目標函數不一致：委托人追求的是股東價值最大化，包括股票價值最高、企業未來持續發展等；代理人追求的是自身價值最大化，包括最大化的物質報酬、最多的閑暇時間、較高的社會地位等。委托人與代理人目標的不一致導致了代理成本的產生。

我國的股權結構由于歷史和體制的原因，具有的特點是非流通股在公司總股本中占的比重相當大；國家股股權在總股本中占有絕對優勢；股權高度集中。我國的股權結構所具有的以上特點也帶來了引起舞弊的一系列問題如股東大會、董事會為少數股東控制；監事會名存 實亡。

1.公司管理層舞弊動機分析

根據舞弊三角形理論，公司管理層面臨的巨大壓力是他們決定舞弊的因素之一。我國的公司管理層主要面臨著上市的壓力、再融資的動機、特別處理和退市的壓力、業績評價指標體系的壓力。

綜上所述，我國上市公司管理層面臨著多方面的壓力。管理層面臨的壓力越大，其進行財務舞弊的動力就越大。

2.公司內部審計分析

內部審計在上市公司的內部監督體系中扮演著重要的角色，承擔著內部財務審計和經營業績審計的雙重職能，直接關系到對內對外報告的會計信息的質量，但是我國上市公司的內部審計并不完善，主要體現在內部審計機構設置不合理且沒有實權；內部審計人員素質偏低。

會計作為企業管理系統的一部分，其最根本的職能是管理職能。它同企業的治理結構有著千絲萬縷的聯系。在一個管理有序、治理完善的企業中，即公司治理結構合理，則會計必然運作良好，能夠為企業內部、外部決策者提供可靠、相關的會計信息，基本不會出現財務報告舞弊事件。但如果相反，公司治理結構不合理，管理存在漏洞，則很有可能通過舞弊，提供虛假的財務報告。因此，筆者認為財務報告舞弊的根本原因在于我國的上市公司缺乏有效的公司治理結構。建立一個完善的公司治理結構是解決公司財務報告舞弊的根本措施。

綜上所述，會計法律法規、外部審計、政府監管以及公司治理構成了有機結構，其中，公司治理是根本，政府監管和外部審計是保障，法律法規是前提。

三、財務報告舞弊的治理措施

能夠很好地將舞弊上市公司識別出來，可以使投資者避免更大的損失。但我們所要解決的最終問題是如何避免上市公司財務報告舞弊情況的發生，以保證證券市場的健康、有效發展。從相關會計法律法規、外部審計、政府監管和公司治理幾個角度尋求有效的解決措施。

（一）相關會計法律法規的完善

1.堅持規則導向的會計準則制定模式

在大量上市公司發生財務舞弊的背景下，特別是一向被稱為規范和標準的美國發生了多起上市公司舞弊案件后，人們對美國會計準則制定模式——規則導向產生了質疑：會計準則制定的最佳模式應該是原則導向還是規則導向，我國又應該采用哪種模式。

2.把握準則下的大原則：實質重于形式和謹慎性原則

在規則導向的會計準則制定模式下，準則制定得再詳細、再及時，也不可能涵蓋所有的經濟業務且毫無彈性地對經濟業務處理進行規定。

3.加強對中小投資者的保護

一方面，制定和完善詳細的實施細則，增強法律法規的可操作性，加大執法力度；另一方面，對中小投資者應采取有效的救濟手段。

（二）對外部審計舞弊的治理

1.強化上市公司內部控制

內部控制是被審計單位為了合理保證財務報告的可靠性、經營的效率和效果以及對法律法規的遵守，由治理層、管理層和其他人員設計和執行的政策和程序。所以，應當強化上市公司的內部控制。可以從兩個方面入手：一是上市公司應當定期對公司內部控制進行評估，并且將內部控制作為財務報告的強制披露項目，在公司財務報表附注中單獨披露公司內部控制政策及執行情況；二是注冊會計師對上市公司關于內部控制的披露應當在審計報告中單獨作出說明。這種做法的目的在于加大和明確公司管理層和注冊會計師的責任。

2.建立地區注冊會計師協會行業自律公約

雖然注冊會計師協會早已與財政部門脫鉤，走完全行業自律管理的道路，但在實際工作中，注冊會計師協會并沒有很好地為其會員提供服務，特別是對于整個地區注冊會計師行業發展中存在的問題沒有起到很好的監管作用。為加強監管，可以建立地區范圍內的行業自律公約。

3.合理協調審計業務與非審計業務

許多上市公司的舞弊案件都已經證明審計業務和非審計業務由同一家注冊會計師事務所向客戶提供會帶來很大的弊端。因此，很多學者建議將注冊會計師所提供的審計業務和非審計業務相互分離，以達到形式和實質上的獨立。

但無論是從理論上還是從現實來看，我國都還不具備這種完全分離的條件。所以，從我國現實來看，審計業務與非審計業務由同一事務所執行存在一定的合理性。但隨著我國非審計業務的發展，我們也應該謹慎對待，權衡社會效率的喪失與獨立性所受到的損害程度，最終作出恰當的選擇。

（三）對政府監管存在問題的治理

1.制定和完善標準化的各項制度且嚴格執法

財務舞弊監管要有法可依就需要制定完善且操作性強的制度，以保證監管部門在遇到相應舞弊事件時可以依照制度執行。

2.完善監管部門的機構設置

我國當前證券市場中的違法亂紀行為很多都是赤裸裸的違規行為，發現并整治上市公司的舞弊行為是證監會的本職所在，證監會應該在機構設置和人員安排上更加完善。

3.協調會計準則制定權與監管權的關系

通過前面的分析，我們知道由于會計準則制定權與解釋權的制度安排不合理造成了政府監管機構工作的被動。因此，對于財政部和政府監管機構之間的權利界限應當更加規范。

4.建立財務舞弊預警機制

當上市公司舞弊行為發生時，往往已經給投資者帶來了損失，要避免這種損失，最好的方法就是提前預防，政府監管部門可以通過財務舞弊預警機制提早發現舞弊公司，從而有效地進行主動性監管。

（四）完善獨立董事制度

我國股權往往集中在個別股東手中，董事會也因股東持絕對數量的股權而被大股東所控制。在這種情況下，董事會就不能發揮其應有的監督作用。所以，董事會成員中除了來自于內部的管理人員，還應聘任外部人員——獨立董事，建立完善的獨立董事制度，以保持獨立董事形式上和實質上的獨立性。

首先，對于獨立董事的候選條件應當在法律上進行嚴格的規定；其次，應對獨立董事的工作給予法律上的詳細規定，包括報酬、任期、工作時間以及權利和義務等等。在法律責任方面，應該明確獨立董事對財務報告所負的監督責任，無論是其沒有充分的時間和精力履行監督責任，還是由于過失或故意未能發現財務報告中的舞弊，如果投資者因這類舞弊而遭受損失，獨立董事也是風險的承擔者之一，風險不僅包括經濟賠償，還應包括由于監督不力而必須承擔的法律責任，應是經濟賠償、聲譽及法律責任的一個加權值。在這樣嚴厲的法律規定下，獨立董事們會自覺加強對上市公司的了解和監督，充分保護中小投資者的利益不被侵占。

所以，建立一個完善的公司治理結構是解決公司財務報告舞弊的根本措施。總之，會計法律法規、外部審計、政府監管以及公司治理構成了四位一體的有機結構。

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