食品安全和飲食消費升級下的投資機會

趙迪

近年來，食品安全的問題日益突出，尤其在媒體曝光之下，人們對于日常飲食的安全性逐漸重視起來。有人調侃說，我國對食品安全的關注和研究最早可追溯至上古時期的神農氏遍嘗百草，那時人們經常因亂吃東西而生病甚至喪命，神農氏為此決心嘗遍百草。因此，在我國，勇于品嘗各種有毒食品，是有著悠久的歷史和文化傳統的，而這種傳統在當前社會得到了極大的繼承和發揚。

這當然是玩笑，真實的情況是，一而再、再而三的食品安全事件不斷透支著消費者對食品安全的信任。與此同時，伴隨著老百姓收入水平的提高，飲食消費需求升級，從過去“吃得飽”逐步開始追求“吃得好”、“吃得健康“、“吃得營養”。在食品安全和飲食消費升級的大背景下，必然帶來相關上市公司的投資機會。

投資主題一：吃得健康

隨著食品安全問題頻發，越來越多的消費者已經開始意識到并且愿意為食品質量安全支付一定溢價。隨著居民收入的提升，居民對食品價格的敏感度在逐步降低，對食品安全的支付能力在不斷上升。這必然給從事健康食品、綠色食品、有機食品生產的上市公司帶來投資機會。相關上市公司諸如北大荒（600598）、西王食品（000639）、莫高股份（600543）等值得關注。

食品首屈一指的是主食。北大荒是我國目前規模最大、現代化水平最高的農業類上市公司和優質商品糧生產基地，具有明顯的規模、資源、技術、管理、綠色產品等優勢。公司目前擁有62.4萬公頃墾地和24萬公頃可墾荒地，這些土地多數分布在世界上最為肥沃的三大黑土帶之一的三江平原上，土壤有機質含量高，水資源豐富，無任何污染，有天下糧倉之美譽。公司業績對于米價的上漲彈性較大。通脹回落減輕了糧食價格調控的壓力。如果未來米價合理回歸，公司業績將有進一步的釋放。

除了主食之外，食用油也是必備的原料。而“地溝油”現象也加劇了人們對于食用油安全的擔憂。目前兩市主營食用油的上市公司有兩家，分別是東凌糧油和西王食品。相比之下，我們更加看好西王食品。西王食品主營玉米油，玉米油行業需求上升，但供給增量有限。而且，玉米油是食用油中的上品，未來有望保持快速的發展。但玉米胚芽因國內控制玉米深加工項目建設未來供給增量有限，在此背景下，玉米油價格中長期看漲，這對于玉米油行業龍頭西王食品來說意義重大。隨著價格提升和公司未來產能的釋放，業績也將具備較大的提升空間。

酒也是老百姓餐桌中必不可少的。而從年輕群體的發展趨勢上看，更為健康的紅酒日漸成為主流選擇。在國內紅酒類上市公司中，莫高股份的品質優勢較為突出。葡萄酒業務方面，公司擁有原料、品質和品牌等方面的競爭優勢，現有葡萄酒生產能力2.5萬噸,其中位于武威的莫高莊園具備1萬噸的生產能力，位于蘭州的莫高國際酒莊生產能力1.5萬噸，計劃新建的3萬噸葡萄酒生產能力主要是用于配套新建的葡萄園。公司處于快速發展期，未來業績存在超預期的可能。

投資主題二：食品檢測

隨著食品安全問題陸續出現，國內對建立第三食品檢測機制的呼吁之聲日漸高漲，各省市也陸續在食品檢測方面出臺了系列措施。隨著第三方檢測機制在全國范圍內的引入，第三方檢測機構數量和檢測設備市場將呈現快速增長趨勢。這將給相關上市公司諸如華測檢測（300012）帶來投資機會。

華測檢測是一家全國性、綜合性的獨立第三方檢測服務機構，主要從事工業品、消費品、生命科學以及貿易保障領域的技術檢測服務。工業也是當前A股市場中唯一主營食品檢測公司。鑒于食品檢測的特殊性，國家必然對檢測設備的型號實行嚴格的審查和限定，利好具有先發優勢的企業。長期來看，公司戰略清晰，發展前景值得期待。