棉花重復著大豆的故事

阿丙

棉花危機逼近

從2000年至今，除了2000年的棉花進口略小于出口以外，基本上近10年來中國已經淪為棉花的凈進口國。這不得不令人震驚。中國是世界上棉花種植面積最大、產量最大、消耗量最大的國家，也造就了中國成為世界紡織大國的地位。但僅僅10年的時間，中國已經徹底淪為棉花的凈進口國，而且這種趨勢短期內能夠改變的可能性并不大。

伴隨著經濟的持續高速增長，中國對棉花的需求量逐年增加，東方艾格數據顯示，從2000年至今，棉花的產量從4417千噸增加到2011年7664千噸，而消耗量卻從5023千噸增加到11163千噸，供需差距越來越大；此外，棉花種植收益的下降，也成為制約棉花產量進一步上升的根本原因，國家發改委數據顯示，2008年度麥棉種植效益比為1:6.2，稻棉種植效益比1:5.6，2009年度又分別為1:7.9和1:7.5，正常情況下，麥棉和稻棉的種植比較效益為1:8和1:12。

供需矛盾的巨大差異，自然就會引起棉花的短缺。而更令人擔憂的是，美國《1933年農業法案》確立了棉花補貼政策，2002年《農業法案》進一步確立了出口補貼和限制性補貼，還為棉農設立了反危機補貼、美國棉花銷售性補貼。從1999年到2003年，美國政府對棉花的補貼率高達89%，也就是說生產100元的棉花，補貼89元；從2001年到2002年，美國的補貼率超過129%。而中國對棉花的補貼竟然每畝僅僅只有15元，相比較于美國，簡直是杯水車薪。

“棉花出現今天的局面在某種程度上來說也是一種必然。”東方艾格農業咨詢公司分析師馬文峰在接受采訪時表示，“短期內，中國棉花淪陷的可能性不是太大，但要長期來看，棉花的危機確實很大，也存在重蹈大豆覆轍的可能性。”

重蹈大豆覆轍

2003年8月份，由于美國農業部宣布大豆收成欠佳。造成大量的金融資本迅速進入期貨市場，從2003年8月份炒到2004年5月份，把大豆價格拉到了4300元人民幣/噸，達到了芝加哥期貨交易所6年來的最高峰。

而就在這個時刻，中國以最高的價格采購了150萬噸美國大豆，并且未作任何套期保值處理。在采購僅僅過了一個月，大豆價格跌至3100元人民幣/噸，采購企業頃刻之間處于完全被動地位。

這對于中國的大豆加工企業無疑是致命打擊，參與采購的中國企業全面虧損達80億元以上，此后一年，一半以上的中小大豆加工企業停產倒閉，山東依靠進口大豆的企業幾乎全軍覆沒，國產大豆收購價大幅度下滑。顯然，外資不會放過這個千載難逢的絕佳良機，在中國大量收購大豆加工企業，進一步強化了在大豆領域中的話語權和決定權。

其后的事實則顯示，2003年美國大豆產量創歷史紀錄。顯然，這是一次國際糧商和基金在聯手做“局”，結果自然是中國大豆產業全面淪陷。

之所以把大豆淪陷講得如此清楚，是因為今天的棉花正在重復昨天大豆淪陷的軌跡。

在經歷了2010年5月棉花價格從17000元/噸扶搖直上，2010年11月和2011年2月兩次上漲到近35000元/噸之后，中國紡織企業遭遇到前所未有的困境。工信部數據顯示，2011年前7個月，中小企業整體利潤率不到3%，60-70%的中小企業面臨嚴重生存困境。

可以看到，棉花與大豆一樣，同樣是經過了價格暴漲后的暴跌，造成大量的加工企業用大量的資金購買原料或者購買不起原料，借此外資迅速切入到加工環節，從貿易商轉型為實業控股商，然后以此來不斷地對中國棉花產業鏈進行入侵。

事實正是如此，在棉花的上游，即種業環節，中國就購買了孟山都的棉花品種，雖然中國也研制了數百個品種，但專利依然被孟山都所控制；而在中游和下游的環節，路易達孚、威爾兄弟、嘉吉等國際大棉商已全部搶灘登陸中國棉花市場。

值得注意的是，路易達孚正是當年大豆重蹈覆轍的“悲劇”制造者之一。

為什么棉花會出現這種類似的發展軌跡呢？其實仔細研究一下中國已經淪陷或者即將淪陷的農產品，其共同特點都是非常明顯的：

大豆已經淪陷、玉米非常危險、棉花業已告急等等，這些農產品都具有非常強的工業加工特性，使得這些農產品能夠找到很好的市場需求；其次，這些農產品還具有產地非常集中的特點，比如棉花，2009年華北地區種植面積占總面積的42%多，產量占到了接近35%，西北內陸種植面積占到28%多，產量卻占到了接近40%。產區和產量的集中為這些農產品的炒作也提供了非常便利的條件；還有一點，就是這些農產品不僅是能夠大量的工業化，實際上也變相的是人所吃的重要食物，大豆、玉米自然不用多說，比如棉花，除了紡織業大量需要以外，飼料業其實對棉籽也有極強的需求，這就造成了人與工業存在糧食爭奪戰；最后不容忽視的是，比如棉花，一直以來，中國堅持糧食生產為綱，“糧棉之爭”一直存在，種植棉花的收益一直低于種植糧食的收益，造成棉花的種植面積處于下降的狀態。

可以清晰地看到，在棉花競爭的表面，其背后隱藏的邏輯是：中國市場參與主體規模小，實力弱，國內市場處于完全競爭的市場格局；國際市場寡頭壟斷市場格局，寡頭集團實力雄厚，在國際農產品市場具有極強的控制力，特別全球宏觀經濟環境發生巨大變化時，這些企業借助資金優勢、信息優勢，借助期貨、期權市場等高杠桿率的金融工具，助推、甚至操縱市場，造成價格巨幅變化使得大量中小企業陷入困境、破產。

“棉花和大豆正在經歷非常類似的軌跡和炒作手法。” 中商流通生產力促進中心劉成在接受采訪時表示，“中國棉花應該盡全力避免重蹈大豆悲劇的覆轍。”

關聯產業須做大做強

相比較而言，棉花的產業鏈比較短，應用范圍也僅僅限于紡織業、醫療等行業。但與棉花相關的產業卻非常長。雖然中國成為棉花凈進口國，但棉花關聯產業的做大做強也能夠減輕對棉花進口和國際市場的依賴程度，為棉花產業的健康有序發展贏得時間和空間。

在上游，棉花的種業充滿了商業機會。一方面，中國在棉花新品種開發方面的技術并不落后，早在1993年就研發出具有自主知識產權的棉花新品種，新品種棉花的種植面積也從1998年的380萬畝,增加到2010年的接近5240萬畝。但隨著時間的推移，國產新棉種的抗性逐漸降低，造成產量的遞減，中國統計局數據顯示,2007年中國棉花產量為762萬噸，2008年減至749萬噸，2009年則進一步減至640萬噸；從棉花種植面積來看，2007-2009年,全國棉花種植面積依次為8889.15萬畝、8631.15萬畝、7425萬畝。新一代棉花種子的研發成為商業投資和開發的制高點。

另外一方面，一些品質好但產量少的棉花比如彩棉、長絨棉等品種，通過種子改良，擴大種植范圍，提高產量，未來很可能會成為棉花領域投資的新勢力。

實際上，變化最大也是變化最快的應該屬于下游的棉花加工產業，主要是指紡織業。

當一種原料價格相對比較高的時候，新的替代品將會不斷的出現。而對于紡織業來說，就屬于這種情況。

可以看到，棉花的替代品不斷地出現。比如PTA，PTA的下游延伸產品主要是聚酯纖維，俗稱滌綸。滌綸是紡織行業的主要原料，棉紗一般占紡織原料的60%，滌綸占30-35%，不過，二者用量因價格變化而替代。數據顯示，2011年5月的配棉比大幅降低，從81.5%下降到73.1%，這一變化堪稱驚人，說明化纖等其他紡織原料對棉花的替代增加。這對于新材料產業帶來了無限的商機。

不僅僅為新材料產業帶來了商機，同時也為很多新興產業帶來了巨大的發展機遇。尤其是竹炭纖維、麻產業等新興產業，以其保健性、環保性、功能性等眾多的優勢，成為了投資新方向。2009年，中國已成為繼美國之后的世界第二大保健功能紡織品消費市場，全年銷售總額達134億美元，僅次于美國的147億美元，并以每年20%的速度在增長。不僅如此，保健功能紡織品作為與保健食品并列的保健用品的一部分，其市場銷售額已超過保健食品，2015年保健功能紡織品的市場規模要達到2000億元。事實上，日本的保健功能紡織品已占到了全部紡織品的39%，美國為28%，而中國的這一比例仍然很小，市場前景非常廣闊。

事實上，下游還有一個非常重大的商機，就是在于對服裝的循環利用。目前，日本22.1%的服裝和其他纖維產品獲得回收利用，但這仍然遠遠低于鋼鐵工業的產品回收率達到88.5%，鋁產品回收率更高，達到93.4%。

而中國在服裝及紡織再生纖維回收利用方面雖然取得了一些成績，再生纖維生產能力達到700萬噸，產量達到400萬噸，相比較而言回收利用仍然偏低。一個重大利好消息是中國紡織工業“十二五”規劃，未來5年，中國將初步建立起紡織再生纖維回收循環利用體系。到2015年，纖維加工總量可望達到5150萬噸，其中15%左右為再生纖維。這也必將成為繼垃圾處理后等循環產業投資的新亮點。