超跌反彈股宜快進快出

硅谷子

近兩周大盤跌宕起伏，圍繞2140點至2190點區間反復震蕩，雖然在今年初政策底2132點暫獲支撐，但是個股分化現象不斷加劇。前一周我們指出的“近期強勢股已經有大幅補跌現象出現，顯示市場存量資金仍有不足，熱點轉換過快，短線炒作痕跡較重，結構性行情風險猶存”的情況愈演愈烈，受業績預虧預減和新三板利空打擊的中小市值品種和前期熱門題材股、強勢品種大幅補跌，地產、農業、醫藥、釀酒等機構抱團取暖的防御品種也陸續加入補跌行列。不過短線超跌后的反彈過程中，卻出現了不少連續飆升的龍頭股，如海南三沙（海南瑞澤）、石墨烯（華麗家族）、草甘膦（江山股份）、浙江嘉善（新嘉聯）和寧波等地金改股、上海國資重組（開開實業）和迪斯尼概念股（東方創業）、中報預增和高送轉個股（長方照明），本期我們針對這一市場現象，結合當前市場熱點，探討一下超跌反彈過程中的操作策略。

在目前弱勢背景下操作超跌反彈行情，僅是針對大盤而言，并不特指個股（部分個股逆勢表現行情多歸屬于個股事件驅動性質，例如前期醫藥行業事件個股的香雪制藥、永生投資和廣藥系個股等），因此，超跌反彈行情很多時候僅是下跌趨勢途中的技術性反抽或下跌中繼，后市還將下跌的可能性較大（雖然據此操作的介入點可能是階段性底部或中級反彈的開始，但在介入時我們并不能確認這一點，因此暫且視為超跌反彈）。這種超跌反彈行情的特點主要有：

1、持股時間短。從反彈開始到結束，往往只需要3-5個交易日的時間；有時更短。

2、短期收益高。在超跌反彈過程中，在3-5個交易日收益達到或超過10%是很常見的，如能捕獲到反彈行情的領漲熱點龍頭收益率恐更高。

3、相對選股容易。超跌反彈往往是一種普漲行情，在這一過程中，一般隨便買那只股能獲得收益，只是在收益率上有差別。當然這不是說超跌反彈容易操作，只要選中嚴重超跌的介入就能獲取收益。恰恰相反，如果不通過長期觀察及研究，嚴格按照投資紀律來操作往往會遭受極大的損失！

以近兩周行情為例，醫藥、釀酒、農業等防御品種在前期下跌過程中反復拉高，特別是上述醫藥事件驅動個股和中報業績預增品種，同理，中小市值品種和部分題材股也一度逆勢表現，不過在下跌趨勢的中后段，這些防御品種和強勢股開始補跌，直至本周中超跌反彈出現后也未完全停歇，若選擇這些個股操作，風險不言而喻。反而是近半年連續下跌和反復超跌的個股，借助題材刺激或消息事件驅動，爆發了強勁的超跌反彈行情。

例如，受大股東石墨烯項目量產消息提振的華麗家族，因借款訴訟勝訴獲賠償及增持華安證券獲批利好的華芳紡織，擁有博鰲1800畝閑置土地巨大升值空間的摘帽概念股羅頓發展，上海國資重組刺激的開開實業和開創國際等，滬迪士尼項目進入具體設計階段或投入1665億元消息驅動的東方創業、中路股份、龍頭股份、界龍實業等迪士尼概念股，首批中報高送轉個股的長方照明，草甘膦漲價事件驅動的江山股份和新安股份，海南三沙市政權建立程序啟動的海南瑞澤和海峽股份，浙江嘉善縣域試點的新嘉聯和浙江眾成，以及因此帶動的浙江、寧波、上海等地域個股和金改概念股等等。它們的共同特點都是長期超跌、啟動價位或絕對價格相當低、流通市值較少和機構駐扎數量不多的品種，這都是超跌反彈目標股的一些基本選定原則。

當然也要注意到，超跌反彈在未形成階段性底部或中級行情之前，仍有可能是下跌中繼或反抽行情，風險控制不可或缺，除了必要的倉位控制和資金管理外，操作上必須首選那些行情啟動之初領漲的熱點龍頭股或強勢品種，即便高位介入還有二次拉高或高位橫盤機會出貨，風險反而較小，其余跟風品種或同板塊個股收益不僅低風險卻不小，若一定要參與，只能在事件題材足夠大和進入全面補漲即炒作的中后段，視龍頭股炒作情況快進快出。