中興通訊“連環(huán)雷”

常陽

7月14日，中興通訊(000063)發(fā)布中報(bào)預(yù)警：預(yù)計(jì)上半年凈利潤為盈利1.54億元-3.08億元，比上年同期下降60%-80%。在此消息驅(qū)動(dòng)下，7月16日，中興通訊股價(jià)在5分鐘之內(nèi)直接砸到跌停板，公司市值瞬間蒸發(fā)44億。與中興通訊關(guān)聯(lián)的創(chuàng)業(yè)板國民技術(shù)(300077)當(dāng)天也創(chuàng)出7.25%的跌幅。

在多次利空的積累效應(yīng)下，可以發(fā)現(xiàn)這次業(yè)績預(yù)減公告只是“壓倒駱駝的最后一根稻草”。

毛利率下滑是主因

造成中興通訊上半年業(yè)績大幅下滑的原因主要有三個(gè)：

1、投資收益下降。去年同期中興通訊通過出售持有的國民技術(shù)流通股確認(rèn)投資收益，今年上半年對剩余尚未出售的國民技術(shù)股份從長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)入交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行核算，并按公允價(jià)值計(jì)量確認(rèn)投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益。

2、匯兌損失。受歐債危機(jī)的影響，歐元以及很多新興市場國家的幣種大幅貶值，導(dǎo)致中興通訊產(chǎn)生匯兌損失，而去年同期為匯兌收益。

3、部分國內(nèi)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)合同由于運(yùn)營商招標(biāo)推遲而未能在本期進(jìn)行業(yè)績確認(rèn)，總體收入增長未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

整體而言，中興通訊的總體毛利率較上年同期下降。

“連環(huán)雷”

中興通訊此前也遭遇多重利空，股價(jià)迅速跌落是在業(yè)績預(yù)告披露之后，但實(shí)際上公司股價(jià)的下跌趨勢此前已經(jīng)形成，使得整體股價(jià)表現(xiàn)類似于遭遇“連環(huán)雷”。

此前有報(bào)道稱，美國聯(lián)邦調(diào)查局開始了一項(xiàng)關(guān)于中興通訊出售美國禁運(yùn)的計(jì)算機(jī)設(shè)備給伊朗，F(xiàn)BI還指控說，中興通訊公司想要掩蓋這個(gè)事實(shí)，并且想阻止相關(guān)調(diào)查。對此，商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽回應(yīng)稱，關(guān)于提到的這個(gè)問題，他也只是從媒體上看到了報(bào)道，對相關(guān)的細(xì)節(jié)情況不太了解，需要做進(jìn)一步了解。

又加上近期接二連三的海外負(fù)面消息，令剛剛把戰(zhàn)略中心轉(zhuǎn)到海外的中興通訊雪上加霜。