年內會有一波反彈行情

吳榕

筆者此前把滬市從2132點開始的上升界定為是從2012年11月11日的3186點開始的C浪下跌的C4浪反彈。文中還指出“若C4浪反彈在2500點附近結束的話，C5浪下跌目標位在1650點附近。”事實上，從2132點開始的上升最高點是2012年2月27日的2478.38點，與2500點相差不到22點，與筆者預計的目標位基本相符。至于大熊市最終目標位是否會跌到1650點，有待市場驗證。

最近一段時間，市場有關對2132點是否為“鉆石底”的激辯頗為熱鬧。隨著本周跌破2132點的市況出現，“鉆石底”之說已成為人們茶余飯后的“笑料”。從2132點開始的上升，除了原來在2600點、2300點就已大喊大牛市出現的看多者再次發出大牛市來到的喊聲外，連有“空頭司令”稱謂的某市場分析人士也空翻多，發出大牛市來到的喊聲。然而，不論是原來的市場多看多者還是空翻多者，均遭到了市場棒喝：大牛市不是人為喊出來的，大牛市是市場走出來的，為什么原來的市場多看多者及空翻多者均誤判了2132點以后的走勢？這就涉及如何正確研判中國股市牛、熊市運行趨勢的問題。要解決這個問題，以下幾種方法是可行的：

一、要運用月均線系統這幅股市“望遠鏡”。在月線圖中，只需設置20月、30月、60月三條月均線，根據其是多頭排列還是空頭排列運行，股市的牛、熊運行趨勢便可一目了然。滬市在2001年6月至2005年6月的大熊市調整時，20月、30月、60月均線是在2003年10月形成空頭排列的，此后下跌調整了19個月，直至2005年6月初的998點才迎來新一輪大牛市。滬市從6124點下跌以來，是在2011年8月底收市后20月、30月、60月均線才形成空頭排列，而2132點是在此三條月均線形成空頭排列僅4個月后出現的，怎么會這么快結束大熊市調整呢？

二、要分析股票籌碼高、低位的上下移動。股市牛、熊市轉換實質是股票籌碼高、低位上下移動的過程。大牛市是籌碼從低位向高位移動，在高位聚合成籌碼峰，形成大牛市頂部。大熊市是籌碼從高位向低位移動，在低位聚合成籌碼峰，形成新一輪大牛市的底部。每一輪牛、熊市轉換均是如此。從月線圖、周線圖的籌碼分布圖上均可復制，滬市自從6124點下跌以來，在2132點時，根本沒有形成籌碼峰，當時的籌碼峰是出現在3000點至3500點區間。2312點怎么會是大牛市的底呢？

三、要運用波浪理論分析。滬、深兩市有史以來經歷過三次大的牛、熊市循環，基本符合波浪理論揭示的原理。（三次牛、熊市大循環的分析，另文闡述）滬市從6124點開始的下跌調整是有史以來的第三輪大熊市調整。1664點是大B浪反彈的起始點。2011年7月25日一根82.64點大陰線有效跌破了1664點與2319點的連線，確認大B浪反彈時三角形形態。3186點是跌破三角形下軌前近三角形上軌的最后一個高點。可界定為大C浪下跌的起始點。C波下跌是清晰的5浪下跌。具體劃分為：3186點至2661點為C1，2661點至3067點為C2，3067點至2132點為C3，是延伸浪。2131點至2453點為C4，是三角形形態。2453點至今是C5。C1的浪長是525點，若C5與C1等長，C5下跌目標位是1928點（2453-525）。過2319點作3478點與3186點連線的平行線，可得一條大型下降通道下軌，目前位置在1950點附近，隨時間下移，到時與C5的下跌位大約相同，對股指構成雙重支撐。

四、C5下跌完成后是否可認為大熊市已結束呢？從筆者設立的牛熊轉換監控模型分析，C5下跌完成后的上升仍是熊市中的反彈。從3186點開始的下跌至今只是大C浪下跌的第1浪，即是大C1浪。上述的從2453點開始的C5下跌只是大C1-5的下跌。若大C1浪在1928點止跌，浪長是1256點。隨后展開的大C2浪反彈0.382反彈值是2408點，0.5反彈位是2557點。大C2浪反彈是下半年可供操作的一波擁有力度的反彈。大C2反彈后還要經歷大C3，大C5兩個下跌浪才會真正結束大熊市調整。魯兆先生有文講始自6124點的大熊市要在2018年3月才會結束，是否如此？筆者不想妄加評說，有一點可以肯定，慢慢熊途未窮盡。