2132告破，何處言“底”？

范辛亭

“大底”即將出現(xiàn)

什么算“大底”，當(dāng)然見(jiàn)仁見(jiàn)智。不過(guò)，仁者和智者也不是每個(gè)問(wèn)題都有分歧。24日上證開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)，2132 被2131 告破。“量變引起質(zhì)變”用在這里再合適不過(guò)！

既然是“大底”，必然在點(diǎn)位和時(shí)間上超過(guò)別的“小底”。而2132這個(gè)底，是08年1664 點(diǎn)以后的一個(gè)新底，時(shí)間夠長(zhǎng)，點(diǎn)位夠低，不是“大底”是什么？現(xiàn)在2132破了，將來(lái)的新底肯定是一個(gè)更大的底。

大家都承認(rèn)05年的998和08年的1664是大底，這兩者也不過(guò)隔了3年4個(gè)月，而目前未來(lái)的新底離08年的新低已經(jīng)超過(guò)了這個(gè)時(shí)間，而點(diǎn)位（至少是2131吧）大家也都覺(jué)得是白菜價(jià)了，很多板塊的估計(jì)低過(guò)了前兩次。

解釋了這么少，我相信你會(huì)同意的！

“底部”是個(gè)“技術(shù)”活兒

中長(zhǎng)期看來(lái)，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。可是“底”這個(gè)玩意兒，多半是個(gè)“技術(shù)活兒”，不干經(jīng)濟(jì)的事。無(wú)論“底”出現(xiàn)的時(shí)間還是點(diǎn)位，經(jīng)濟(jì)層面插不上話，全是市場(chǎng)說(shuō)了算。

經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)小朋友，手上拉著幾百米的線，放著股市這只風(fēng)箏。線在手上沒(méi)錯(cuò)，可風(fēng)箏是高是低，還要看風(fēng)的臉色，小朋友只有干瞪眼的份兒。沒(méi)有可能從經(jīng)濟(jì)參數(shù)算得出來(lái)股市“底”的位置，也沒(méi)有辦法推得“底”出現(xiàn)的時(shí)間，只能給一個(gè)很寬泛的參考。

既然是“底”，都是跟過(guò)去比出來(lái)的。人們?yōu)槭裁磿?huì)和過(guò)去比，人們?yōu)槭裁磿?huì)糾結(jié)于2132點(diǎn)，而不是2222點(diǎn)？這背后有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐嗎？股市為什么會(huì)在2400點(diǎn)上下反復(fù)震蕩？難道這是一個(gè)均衡的估值水平嗎？

火車(chē)鐵軌的寬度為什么是4.85 英尺而不是其它，這背后有什么什么物理學(xué)的解釋嗎？它是為了最大程度地滿足實(shí)際需求嗎？

這不外乎都是人們的心理作用。人們天生對(duì)“最值”記憶深刻，對(duì)“常見(jiàn)”的東西最熟悉。老公早上起來(lái)之所以會(huì)大驚失色，是因?yàn)槔掀判读藠y，但殊不知后者才是“基本面”，白日看熟了的都是“技術(shù)面”。股市在2400 點(diǎn)上下震動(dòng)，是因?yàn)檫^(guò)去股市經(jīng)常停留在2400 點(diǎn)，這是個(gè)大家熟悉的點(diǎn)位。如果，豬肉長(zhǎng)期維持在10塊錢(qián)一斤，漲到13你肯定覺(jué)得貴，降到8 塊錢(qián)你就覺(jué)得很便宜。你下意識(shí)和自己的經(jīng)驗(yàn)做比較。火車(chē)鐵軌之所以是4.85 英尺，也只是因?yàn)橹暗鸟R車(chē)是這么寬，再往前，只是因?yàn)閮蓚€(gè)馬屁股就這么寬。熟悉、經(jīng)驗(yàn)而已，哪來(lái)什么物理學(xué)的原因？

怎樣才算“大底”

“底部區(qū)域”可能是個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而“底”絕對(duì)是個(gè)市場(chǎng)問(wèn)題，換言之，是投資心理和投資行為問(wèn)題。

新的底在什么地方？我不清楚。但是新底一定會(huì)滿足底部的共同特征。而目前的市場(chǎng)狀況還沒(méi)有達(dá)到這樣的狀態(tài)。

從過(guò)去市場(chǎng)幾次較大的底部來(lái)看，大底下的市場(chǎng)一定會(huì)呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)。

（1）跌的時(shí)間夠長(zhǎng)，幅度夠大；

（2）絕大多數(shù)股票都在下跌，很少在上漲；

（3）很少有熱點(diǎn)板塊，所有行業(yè)都“消停”，防御資金“無(wú)處藏身”；

（4）市場(chǎng)情緒持續(xù)深度悲觀。

這些條件在05年和08年的大底都滿足了，而且滿足了一段時(shí)間。

這些都是市場(chǎng)面的現(xiàn)象，是投資行為的結(jié)果，也都是投資情緒的反應(yīng)。這幾個(gè)條件說(shuō)明市場(chǎng)到了“死氣沉沉”的“深淵”，絕大多數(shù)投資者都失望了，股票都拋掉了。這也就嚴(yán)格證明了市場(chǎng)正在經(jīng)歷黑夜最黑暗的時(shí)刻，眼前必然是曙光。市場(chǎng)上剩下的都是只接不拋的主，市場(chǎng)的底部已然形成，趨勢(shì)將瞬間逆轉(zhuǎn)，否極而泰來(lái)。

眼下的黑夜不夠黑

2132破了，會(huì)不會(huì)繼續(xù)往下，我看會(huì)。

現(xiàn)在的市場(chǎng)，根本還沒(méi)有到05和08年那種“死寂”的程度，在大浪里逆流沖浪的人還有很多。但是大浪肯定是來(lái)了，而且是“帶著誠(chéng)意撲面而來(lái)”了。“大刀還在砍坦克”，“坦克”怎么能停下來(lái)休息呢？

我列舉幾個(gè)數(shù)字，用以說(shuō)明現(xiàn)在的狀況，供大家參考。

（1）05年6月初，上升的股票占2.7%，08 年11月初，上升的股票占1.8%，昨天2132破了，上升的股票還有11.7%，大把；

（2）05年6月初，各行業(yè)走勢(shì)90%都是一致的，08年11月初，各行業(yè)走勢(shì)87%都是一致的，而目前一致性只有73%，不少行業(yè)仍在被炒，多頭仍在‘打游擊；

（3）08年基金的平均倉(cāng)位降到了60%左右，目前仍有70%左右；

（4）05年上證波動(dòng)率（和股市反向關(guān)系）2.3%，08年3.8%，都是局部高點(diǎn)，而目前上證波動(dòng)率低于1%，幾乎是局部低點(diǎn)；

（5）08 年媒體悲觀程度占75%，現(xiàn)在只有50%多一點(diǎn)。底都破了，還有這么多人“夜夜歌笙”，底怎么能到了呢？