持倉量、價差沒一個顯示止跌

高子劍

上周五IF1208接過大棒，持倉量改寫歷史最大值，持倉量持續偏高。本周持倉量又創新高，大盤繼續陰跌不止，延續過去5周的故事……

本周（7月23日至7月27日）滬深300指數2漲3跌。又是陰跌，全周累計跌幅為2.05%。周一、二、四、五，連續4天將近期新低改寫。逐一交易日看，只有周一跌幅超過1%，但是陰跌的壓力反而難受。以上周五收盤價2398.16點來看，本周的最高點為周二的2392.35 點。換言之，周K線本周從來沒有翻紅過。

今年的最低點，也就是2011年4月11日(熊市起點)后的最低點出現在1月6日的2254.57點。周五最低點高出86.72點，保護正在縮小。日K線在60日均線以下，季均線斜率也向下，繼續保持偏空格局。本周沒有什么新故事，持倉量繼續增加，價差背離，沒有止跌的訊號。

IF1208于上周五將單一合約收盤持倉量的歷史記錄改寫為60270手。根據單一合約持倉量的最高點一般出現在近月合約時期的規律，IF1208（本周一成為近月合約）極有可能再創天量。果不其然，周三和周四將記錄改寫為62166手和64990手。如此，當然看不到近月合約持倉量22日移動平均線的下降，止跌訊號仍未出現。

總持倉量雖然沒有打破上周一90474手的歷史記錄，但是本周平均值為83560手，依然是偏高的水平，也看不到22日移動平均線的下降。

從價差看，多方表現也不好。周一保持低買高賣，沒有明顯背離。但是全天平均升水0.55%，比上周所以交易日的平均數都低。可是，周一確實低開低走。換言之，更低的價格，沒有激發出更高的價差。

周二的價差圖就不好看，在13點55分沖上2390點，本周的最高點后，竟然在回檔時價差縮小，充分說明多方信心不足。回想一下，這里還不到2400點，就犯恐高癥，膽量也太小了。與此相關的是，周二回檔時，期貨下跌幅度大。因此，期貨的上引線長，現貨短。當天現貨和期貨都是陽線，現貨的實體有22.77點，期貨卻只有7.6點。

周三的故事是背離。收盤價位為2360.08點，這是周一的最低點，周二也觸及此價位。比較這三天同價位的價差:周一，9點50分，2358.09點，+0.86%；周二，9點35分，2363.43點，+0.73%；周三，15點整，2360.08點，+0.55%。價差逐漸下降，價差背離。

周四也是背離，全天創了本周價位最低，但是價差最大值僅為+0.84%，低于周一和周二的+0.86%和+0.98%。

周五雖然下跌價差增加，也找不出價差背離，不過以近期多番的表現來看，還是觀望為宜。

本周多方累計虧損5407萬元，只有1天獲利，弱于大盤的2漲3跌。綜合以上，情況沒有好轉，止跌訊號還需等待。