結構性行情風險與機遇并存

硅谷子

上一期欄目我們分析了超跌反彈行情的操作策略，重申了“市場存量資金仍然不足，熱點轉換過快，短線炒作痕跡較重，結構性行情風險猶存。”其中，績差品種包括業績預減預虧個股和備受退市新政打擊的ST股大幅殺跌，前期熱門題材股和二季度強勢品種如地產、保險、醫藥、釀酒等機構抱團取暖的防御品種，近兩周亦陸續加入補跌行列。不過由于近期大盤跌破2132點后，處于反復抵抗下跌過程中，在績差品種股和強勢股補跌的同時，超跌反彈的個股行情屢屢出現，中報預增和高送轉（百潤股份、四川路橋、聚飛光電）、涉礦重組（眾和股份、*ST天成、三湘股份）、海南開發及三沙概念（羅頓發展）、次新股（石煤裝備）、草甘膦（華星化工）、石墨烯（中國寶安、華麗家族）、上海國資及迪斯尼（開開實業、上柴股份、龍頭股份）等概念股，以及一些消息刺激的林業、化工、觸摸屏、環保水務等題材股不時表現。如何把握這種結構性行情中的龍頭股戰法和機會，回避個股風險，本期我們結合市場熱點情況，以及有關政策題材消息面作具體分析。

首先，近兩周滬深兩市的退市新規正式發布，尤其是閩燦坤B因1元退市指標引爆的退市問題、上交所對ST股票限漲等風險警示板交易限制措施，直接導致B股市場和ST股等績差品種連續大幅下挫；其次，國務院派出督查組赴各地調查樓市調控政策落實情況以及取消預售房制度等傳聞，令市場擔憂樓市調控政策加碼，雖然住建部已作澄清辟謠，但由此引發對前期表現強勢的地產板塊沖擊不可避免；另外，周五收盤后公布的新三板擴容獲國務院批準消息，是否會對市場特別是中小市值品種造成沖擊，抑或再次激發新三板概念股（如試點的中關村和新增的張江高科、東湖高新、津濱發展等高新區個股）炒作尚未得知。當然，近期管理層不斷釋放利好，護盤之心昭然若揭，如年中經濟工作會議強調把穩增長放在更重要的位置、IPO節奏有再次放緩跡象、支持鼓勵上市公司回購增持、再次降低交易費用并研究降低印花稅等措施，一度刺激了水泥基建（四川雙馬）、次新股（石煤裝備）、期貨概念股（高新發展）等先后反彈。

另一方面，中報預增及高送轉概念股再次成為目前特定時點觸發的事件驅動炒作對象，百潤股份、四川路橋、聚飛光電、金馬集團、紅日藥業、長方照明、尚榮醫療、易華錄等等，中期業績增長和高送轉個股以及大訂單概念股屢屢獲得市場青睞、強勢不改。海南三沙及相關土地開發和頁巖氣概念股（羅頓發展、海南瑞澤、正和股份、海默科技、通源石油等）、上海國資重組及迪斯尼概念股（開開實業、上柴股份、龍頭股份）等，在龍頭股或強勢品種二次反抽或再創新高帶領下，跟風個股炒作和板塊聯動效應突出。其余產品漲價、iPhone5量產、重組題材等事件驅動個股，如涉礦概念（眾和股份、*ST天成）、重組（三湘股份、*ST冠福）、草甘膦（華星化工、江山化工）、石墨烯（中國寶安、華麗家族）、觸摸屏（長信科技、萊寶高科）、成品油調價（泰山石油、茂化實華）、紡織化纖（華芳紡織、中紡投資）、林業股（景谷林業）等等短線反彈力度較強。

操作上，與超跌反彈行情類似，對目前結構性行情的主流熱點龍頭股或強勢品種，如中報預增及高送轉、涉礦重組等概念股可反復關注，特別是在熱點啟動和持續炒作之時作為首選操作對象，跟風品種依然是以龍頭強度、板塊熱度和炒作階段等適度介入為宜，并視本次超跌反彈行情的強弱程度（以能否有效突破下降通道上軌以及熱點持續性和反彈量能情況來判斷）作為倉位控制和進退依據。