八月：利好累積顯威 反彈或將展開

王先春

這是一個神奇的市場，也有一些神奇的數字，在7月底8月初確認2132點被擊破的有效性時，周末的收盤竟然神奇般的收復2132點。周線圖上紅星閃耀，利好累積效應終獲市場正面反應，滬指見底跡象明顯。

本欄在上期旗幟鮮明的指出：短期在2100點附近醞釀反彈的概率加大，或者說，判定2100點附近為短期階段性的底部區域不會有太大的錯誤。基于上述判斷，筆者目前仍有必要重申三點：

其一，擊破2132點后，需要確認被擊破的有效性，一個是價格因素，必須是下破2-3%；另一個是時間因素，必須是2-3周的時間未能重返2132點。這兩個確認的條件，滬指擊破2132點之后，均沒有獲得驗證，也就說，滬指沒有有效下破2132點；如果被重返2132點，相應的也需要脫離2132點上方2-3%，之后2-3周內不跌回該點之下。

其二，利好累積效應有一個過程，在長期釋放中，或者在政策底部已經很清晰的情況下，某個重量級的利好釋放后，所起到的催化劑作用將非常明顯，利好效應將會由量變到質變，推動市場轉強。目前我們看到的是，周四晚間的利好兌現需要9月份，而這之前，如果市場沒有出現預期的反彈，那么由證監會口頭釋放的目前在醞釀的印花稅調減利好可能會發生效力，或者只要目前的市場狀況不符合管理層預期，那么仍舊會有利好不斷釋放出來，包括可能出現的降準。此外，7月CPI數據公布，如果出現增長不再下跌，那么可能也是一個釋放刺激經濟的信號。

其三，滬指月線圖上，自6124點以來，月線三連陰必有反彈，眼下的8月極有可能是反彈的一月。同時，滬指周線圖上終于在6連陰后紅星閃耀，較長下影線的十字星，有點早晨之星的味道，盡管還需要下一周的確認。但周五收盤的2132點，與之前的2132點相呼應，有構造雙底的可能。技術上看，8月向好的意味極濃。

既然跌不下去，那么就必然會在牛皮后走強。紅星探底，或者見底，引發的是確認2100點底部，只是對于這個底部，按照本欄一貫針對于調整浪的觀點，只能認定是一個階段性的底部，未來，還有一些不確定的因素體現在圖表上。如滬指周線圖所示：

目前探底2100點后出現反彈，如果下周市場不回調到2100點或之下，而是一氣呵成的收出中陽線，那么極有可能形成早晨之星。不管是否能夠收中陽，甚至可能重返2100點，更有甚者被擊破，但也不會偏離這個整數關口太遠，隨后出現的反彈，后市第一時間直面的將會是今年4月份單邊下跌以來的下降壓力線H1，圖表上看，該點在2160點附近，如果突破該點，則可能改變H1以來的單邊下跌格局，滬指將有可能在八九月份挑戰2300點阻力。再往后，也只有站穩2300點，才有可能攻擊本輪調整浪中的H線。

對于后市挑戰H線，筆者的觀點有二，再次提前向各位讀者表明：

第一，短期而言，我們經濟并不具備反轉的條件，下行趨勢并沒有結束，因此，此次即使探明底部確認2100點反彈，或者不管此點是否為底部，而是在該點區域內出現的階段性反彈，均很難形成拐點，即反轉點。

第二，長期壓力線上的突破，攻擊過多次，但并未有效上穿，反而確認了強大的阻力，此次再度上攻，難以一次有效。

第三，根據對數圖表分析，可以預期未來H線附近受阻的點位約在2500-2650點間，而后可能出現回調，而回調的向心力，將會向998、1002點連線靠攏，同樣可以根據對數圖標預期，未來的點位將與滬指未來挑戰H線的阻力區域2500-2650點極為相關，如果時間越往后，則高度越高，甚至不會偏離2100點下方太遠。

綜上，筆者認為8月市場將會是利好累積效應終現的一月，即使下周沒有一氣呵成的反彈，即使滬指擊破2100點，即使2100點附近有反復，但也不會阻止八月可能的技術性反彈。而在反彈伊始，必將由低價股引發，而后全線反彈，激活場內外人氣，往后又將會是一個補量上漲的過程，直至成交突然放大，短線反彈將會宣告結束，預計將會攻擊第一阻力2300點。