B股“重新上市”待解

鐘林

內地股市的構成情況有點復雜。分為A股和B股兩大類；有少量同時發行過A+B股的公司，如萬科、南玻和中集等，這種情況在深滬兩市的公司中并不太多，加起來約100只左右；還有一些公司是僅只發行過B股，并無發行A股，俗稱純B股公司。

過去B股曾被稱作是二十世紀九十年代全球資本市場上的“制度性創舉”。現在的多數投資人，應該沒有經歷過發行B股那個階段；尤其是那些信口開河的大嘴們，這些人對B股當年的情況完全一無所知。過去30多年，既有改革，又有開放。但顯然很多人對于開放的事，遠不如對改革那么清楚。

在20多年前，開放主要是指對外（現在則更多是指既對外、又對內資開放）：吸收外資和外國技術及管理經驗、還包括對外開放內地市場、開放某些領域的對外限制等。新中國建國后的頭30年，因為眾所周知的原因，是封閉即閉關鎖國的30年，工業技術和管理當然落后西方國家很多年。而吸收外資、吸收外國技術和管理，則是盡快縮短與西方國家差距的捷徑與方式。

在股市發行B股當然就以吸收外資為主。上市公司既可以以此籌得一部分外匯資金，去西方國家采購先進或較先進的技術、設備和工藝；又可以籍此方式吸引一些外國同行業的大企業，成為本公司的前幾大股東，順理成章的進入董事會或公司管理層，由此帶入一些先進的管理理念和經驗。

深圳南玻集團應該就是這方面的一個典型。1984年香港招商局的輪船公司聯合深圳及廣東的三家大公司，共同出資50萬美元，成為深南玻最初的本金。……