通信企業優雅轉身玩資本？

鄒春蕾

無論是通信運營商，還是終端設備制造商，在第二季度的財報數據上幾乎全線飄紅。通信行業不景氣，許多企業意欲另謀新路，其中，資本運營成為新的選擇。

放貸謀出路？

“波導，手機中的戰斗機！”依稀記得老牌手機制造商波導當年頗具山寨意味的豪言壯語，無奈，市場瞬息萬變，如今殲擊機仍然是飛機中的戰斗機，手機中的戰斗機卻早已不屬于波導。

作為當年第一代國產手機廠商老大的波導，自2005年首次虧損4.79億開始，業績就一路下滑：2007年虧損5.93億、2008年1.72億……到2011年時，波導的營收已下滑了42.59％。至于波導的衰落，山寨手機對中國國產手機的沖擊，以及3G智能機的全面爆發是最主要原因。

深陷業績下滑怪圈的波導逐漸淡出人們的視線。當人們將目光聚集到蘋果、三星、華為、中興身上時，波導正默默地為自身的生存找出路。主業不行，就另謀出路，而且波導發掘的新出路令整個業界大跌眼鏡——變身貸款公司。

7月30日，波導發布公告中稱，擬向淮安弘康房地產開發有限公司發放5000萬元人民幣的委托借款，用于淮安弘康房地產開發有限公司的業務經營。本次委托貸款年利率為15％，期限為一年。

此消息一出，業界嘩然，緊接著又有消息人士爆出，“委托貸款”早已成為波導的重要贏利手段之一。據相關信息透露，波導2011年營業利潤為5231.9萬元，對外委托貸款產生的收益為2257.6萬元，占營業利潤的比例達到43.15％；2010年凈利潤約為4225.9萬元，委托貸款收益約為1628.9萬元。波導凈利潤中接近四成收入是靠貸款獲得的。

其實，上市公司將閑置資金拿去放貸以獲得穩定收益之事并不鮮見，但手機企業中真正玩金融產品的并不多。“因為手機企業對現金流的要求非常高，賒賬30天已經屬于非常長的了。”科通芯城負責人朱繼志在接受媒體采訪時表示。

由此可見，波導將閑置資金拿出放貸其實是走一險招，幸運的是，目前來看，這個險冒得還算值得。就連波導股份董秘馬思甜都曾自信地表示：“公司有閑置資金資源，社會上也有資金需求，放貸是對金融機構的拾遺補缺。”雖然面臨產業升級和產業轉型的波導未來之路尚不明晰，但靠借貸得到的利潤還是可以讓它暫時放下生存之憂，這至少說明，金融行業的錢似乎比移動通信業的錢容易賺得多。

苗頭不對就快速轉航？

像波導一樣向資本運營靠攏的科技公司有很多，只是在方式上有所不同：波導靠放貸，而有的則是靠投資。大唐電信就是其中的典型。

憑借雄厚的實力，大唐電信在集成電路設計、終端設計、軟件應用等產業獲得了長足發展，但投資更像一種賭博，不能保證每一回都會贏。就拿2010年大唐電信和新華社合資創辦的新華瑞德電子閱讀技術有限公司來說，目前就走進了瓶頸期。

日前，大唐電信收到新華社新聞信息中心來函，明確放棄增資。由于電紙書市場生變，大唐電信在電子閱讀器項目上增資受挫。

好在大唐電信早已對市場的變化了然于心，并已做好轉型的準備。據新華瑞德總經理楊勇稱，增資失敗后的新華瑞德，將作為大唐電信的全資子公司，主攻移動互聯網領域，轉型為“社交化數字內容電子商務”。

據了解，以新華瑞德平臺為核心，大唐電信已形成較完善的數字新媒體業務運營體系，并確立以內容整合為手段、以開放式平臺運營為導向的產業發展模式，初步實現在移動互聯網領域的戰略布局。目前已推出“瑞德微吧”、“新華彩”、“隨學天下”、“微吧娛樂”等系列業務產品，例如“瑞德微吧”可實現各種數字報刊圖書、音視頻商品的網上訂購等服務。根據新華瑞德披露的信息，目前，瑞德微吧的注冊用戶數已超過240萬，用戶活躍度達到16.86％。

快速試錯，快速轉型，充分表明大唐電信已在投資領域總結出了自己獨特的經驗。經歷了電紙書市場的沉浮，希望新華瑞德此番轉向“社交數字內容電子商務之路”是一個明智而正確的選擇。

IPO是最好的投資？

說起投資，曾有人直言不諱地指出：“上市，就是最好的投資！”

一直以來，企業利用上市套現富了公司高層和投資商的傳聞不絕于耳，上市即圈錢的“陰謀論”也一度甚囂塵上。而神州電腦目前正遭受著此種質疑。

有著“價格屠夫”之稱的神州電腦，在IPO之路上演著勵志劇——連續三次闖關失敗，又不服輸般地第四次遞交申請。不過，結局總算圓滿，終于在7月31日闖關成功。

但緊接著，質疑聲鵲起。爭議在于，造成神舟電腦以往三次IPO失敗的三大硬傷，即公司凈利潤與經營現金流差異明顯；未能合理解釋存貨周轉率逐年下降，但毛利率逐年上升現象；公司持續盈利能力不足，在新的IPO申請文件中卻又突然奇跡般地“痊愈”了。

正是由于對神舟電腦IPO資質的質疑，令許多人懷疑其上市的目的。有網民直言：“付出了十幾年就等著上市成功圈錢，然后辭職套現了。”甚至有人指出：“這樣的股票，我們不會碰。”

對于外界的質疑，神舟電腦和創業板發審委都未作出任何解釋。但在上市之際，發行股票的當口，市場的口碑會極大影響股民的投資選擇，神舟電腦方面還是及時作出澄清和解釋為妙。