八月份A股投資要“兩手抓”

孫忠

李大霄的“鉆石底”變成了“豆腐底”，銷戶大軍繼續開拔，外盤跌，A股大跌，外盤漲，A股還是跌，“七月翻身”計劃最終還是落空。中國股市已經到了“神憎鬼厭”的地步，再去分析它的理由好像已經毫無意義了。在八月來臨之際，我們應該更多地去思考，如何保護自己手中的血汗錢？如何在這邋遢的市場中，尋找希望的曙光？帶著這兩個問題筆者陷入了沉思。

底部何時出現

其實做趨勢投資是不輕易說底部在哪里，我們只是去尊重趨勢，尊重股市內在的邏輯，去發掘市場中細微信號的變化。

第一，基本面的信號，如果我們國家的宏觀經濟面得到改觀，或者是我們可以預計到GDP的拐點在某一時段會出現向好的方向轉變，那么貨幣政策也好，國家的實體經濟也好，我們可以得到預見性的結論——基本面的底信號可能出現。

第二，技術面的信號，目前市場確實在走一個標準的下降通道，從量能方面來看，目前市場的成交量已經萎縮的很厲害，成交量是400多億左右，如果成交量繼續低迷下去的話，行情應當就是繼續陰跌。如果市場出現改變趨勢的量能方面的指標，可以肯定成交量一定是在縮量之后有一個放量的過程，相對目前上海市場來講，一千億的成交量是必須的。一個趨勢的改變，如果沒有一千億的成交量是不可能得到改變的，所以量能上有一個明確的信號，就是如果上海市場的成交量沒有達到一千億的級別，市場就不可能發生趨勢的改變，這是技術層面的一個重要底部信號。

第三，市場情緒面的信號，目前市場的情緒是非常恐慌，很多股票打到跌停，基本上不需要成交量，這就是市場恐慌情緒的體現。什么時候恐慌情緒達到極點？08年的時候大家都認為3000點就到底了，或者2000點到底了，或者是1800點到底了，但都沒有到底，為什么1664點到底了呢？就是因為當時的恐慌情緒達到了極至，恐慌情緒的極度釋放是一個重要的底部信號，所以我們要了解什么時候市場的恐慌情緒終結了，這個底部才是真正的底部。

第四，突發事件的信號，突發因素就是不可預見性的東西，包括國家政策的出臺，假設未來停止IPO，或者是未來出臺一些救市措施，一旦發生的話，它可能也是市場見底的信號。

8月份A股投資如何操作

筆者認為，在8月份投資中，首先應該重點規避風險。一是垃圾股風險，即ST股；二是強勢股補跌風險，也就是最近走得很好的股票，技術上強勢的個股，補跌的風險非常大，一殺跌下來就是10%，然后還繼續殺跌，所以我們也要規避這樣的風險。

說到ST股，不得不讓我多羅嗦幾句。關于這類股票，筆者很早的時候就在本刊中就建議投資者不要去碰這些垃圾股了，今年年初證監會就一直在對投資者進行教育，強調價值投資、長期投資、理性投資，ST股很顯然是違背管理層意愿的。所以在ST股面臨著退市這樣一個巨大的風險之前，不管它未來怎么樣烏鴉變鳳凰，先讓它變鳳凰再說，畢竟我們做為散戶投資者，不可能知道它是怎么變的。再說從ST股本身來講，它就是一個很垃圾的東西，就是因為公司很差了才加ST的，很多ST的股價還有幾塊錢，但它的資產已經是負資產，這個時候你還去刀口舔血，最后出現問題就不要再怨管理層了。

至于8月投資機會，我建議投資者在規避風險的前提下才可以去捕捉一些目前市場上存在的確定性機會。這樣的機會我總結有兩類，第一類是技術上超跌反彈的機會，投資者可以憑技術層面的方法去把握。第二類是就現在的點位來講，確實處于底部區域，是低風險區域，在低風險區域里面我們要做的就是做戰略性布局，這種戰略性布局就是把可能在未來行情里面跑贏大盤的個股，我們在這個時候要去緊緊的盯死這些股票，一旦這些股票出現企穩或觸底的信號，就要果斷地殺進去。

（作者系深圳市國誠投資咨詢有限公司董事長）