銀華基金：市場趨勢愈加明朗等

銀華基金：市場趨勢愈加明朗

政策缺乏刺激，經濟數據沒有亮點，市場從對經濟觸底的預期熱情中逐漸轉向，對企業盈利能力的懷疑占據了上風。

目前的經濟狀況，很有可能是疲弱的需求逐漸傳導到消費品，面積還在擴散。而最先調整，并還將長期調整的周期品仍然復蘇緩慢，導致市場信心喪失。在幾乎是公認的經濟總量增速下滑的大趨勢下，不要過于情緒化的把長期趨勢放大到中短期的個股定價上，這可能是我們目前想堅持的一個觀點。

另一方面，投資和消費本質上并不能被割裂。他們之間會循環影響。在一個經濟周期中，不可能有哪一類行業獨善其身。因此，自下而上尋找個股必要性在目前的時期顯得尤為重要。

從中長期而言，尋找能穿越周期的個股固然是我們的目標。而中短期而言，我們會區分對待各個板塊的調整機會。比如上周調整的三個前期強勢行業，其中醫藥行業仍然是相對而言需求端最為穩定的一個行業，最大的問題在于短期溢價，因此這種回調是無需恐慌的。

華商基金：雙洼地凸顯指數投資機遇

據初步統計，最近一個多月內，包括正在發行的華商中證500指數分級基金，共有9只指數型基金相繼面世。從投資市場來看，隨著整個金融理財市場的改革深入，中小板和創業板的逐步完善，指數型基金還有向成長型指數傾斜之勢。業內人士認為，當前市場估值處于歷史相對低點，關注如中證500等“成長性”指數的投資機遇更能幫助投資者整體布局資本市場。其中，代表中小盤的中證500指數成分股集中于消費、新興產業等相關行業中的小市值、高成長性企業，或將在未來的經濟轉型中受益。此外，華商中證500指數分級基金在緊密跟蹤標的指數的同時，采取分級管理設計，保證新基金能夠在不同市場環境中滿足各種風險偏好的投資者。

華商中證500指數分級基金擬任基金經理田明圣建議，對于當前較積極的投資者，需要把握合適的買入時機；而對于長線投資者，則可以適當逢低布局成分股代表性好、管理技術水平高的指數基金。

新華基金：預期降溫 市場底部調整

上周A股市場延續下跌，市場情緒低落，新華基金認為，市場普遍預期管理層近期會出臺利好政策，但未兌現，預計市場仍將延續底部調整格局。

行業方面，上周各行業板塊普遍下跌，其中，銀行、石油石化板塊相對抗跌，而非銀行類的金融、食品飲料、建材、交通運輸等行業板塊領跌市場。新華基金認為，業績穩定、估值低，在市場對經濟見底預期被打破后，銀行板塊容易成為資金避險港，預計這種情況將會持續一段時間。但隨著企業的資金鏈開始困難，銀行資產質量惡化趨勢顯現，近期可能降息的政策預期也對銀行不利。

對于近期的A股市場，新華基金認為，目前，投資者對中國經濟前景擔憂，情緒低落，短期市場仍將維持震蕩筑底的弱勢格局；中期看，投資的主導策略是積極防御，從細分領域和細分行業找投資機會。當然，市場經過深幅下跌后也會有階段性反彈機會。

華泰柏瑞：尋找以合理價格成長的企業

華泰柏瑞基金經理王本昌表示目前市場周期處于底部區域，未來較長的一段時間內可能是一個時間比較長的尋底、筑底、震蕩上行的過程。但是市場估值水平處于歷史低位，下行空間有限，糟糕的經濟數據將倒逼政策加碼可能催生短期市場小幅度反彈。王本昌進一步指出，在對未來經濟趨勢形式擔憂及市場本身結構性風險釋放不是特別充分的情況下，未來市場恐難有較大的趨勢性機會。

同時王本昌表示應對每家公司根據其成長性歸類，從估值、基本面趨勢及市場認同度三方面進行綜合評估，買入價格有吸引力且基本面有良性變化、市場認同度逐步提高的公司的股票。展望A股市場，王本昌表示未來選股策略將從業績成長性、估值和市場認同度三個方面尋找以合理價格成長的目標企業。