“一斂二旗三急”

郝國強

上期寫道“本周大盤依然在小幅震蕩，不看也罷，想玩的就在大盤回拉2100點輕倉做個超跌反彈股。真正的交易員根本不爭一日之短長，為那點蠅頭小利來回倒騰沒多大意思。”大盤比預期還要弱點，直接向下突破，連反彈的機會也沒給。既然順利跌破了2100點，那么事情到是簡單了，只要大盤不上2100，看都不要去看。這里大盤很有可能往下急跌。這正應了那句老話，資本市場的行情是由偏見而產生的，當大多數基本面分析人士認為大盤跌到價值區間的時候，價格往往會來個暴跌，反正等它真正拉回所謂“價值區間”的時候，大部分人已經死了。這種操盤邏輯反映到資本市場上，正是所有價格走勢的一般類型，筆者總結為“一斂二旗三急”。

何為“一斂二旗三急”？以下跌為例，一開始大多數交易者還沉浸在上漲的慣性思維中，以為這不過是上漲過程中的一個正常回調，所以對下跌持懷疑態度，這種觀念下自然有人不停的逢低吸納，買盤的不斷涌現使得價格呈現震蕩下跌走勢，而隨著買盤的減少，則形態不斷收斂；頭部確立之后，公眾交易者開始悲觀，開始慢慢站到空頭一邊，這時候行情下跌確立，空頭占據統治地位。然而行情的任何階段都有抄底盤，此時的抄底盤相對較少，主動權握在空頭手中，自然形成一個下跌過程中的持續整理形態，且以標準的小旗形最為常見；最后，那些抄底的小散也慢慢被教育成空頭思維，對行情走勢開始絕望，最后一批死多頭也開始繳械投降。此時，真正的空頭主力則開始利用市場絕望情緒制造恐慌，價格走勢開始暴跌，而他們自己則開始買入平倉。此外，這里往往出現空殺空的現象：急跌之后，恐慌盤奪路而逃，出來之后又發現價格開始上漲，不得已競相買入，從而空頭變成多頭。當然股票里面常見的是多殺多，期貨里面則兩種都有。這就是“一斂二旗三急”的操盤邏輯，接下來畫圖說明。

三個形態代表了行情的懷疑、悲觀、絕望三個階段，時間和震蕩區間越來越小；反之，上漲行情也是一樣。對應操盤邏輯也很簡單，俗話說“橫有多長，豎有多高?！彼灶^部或底部收斂形態所花費的時間越長，說明市場主力志存高遠，一旦形態趨于收斂且最終被突破，則說明要么做市商已經達成預期，要么市場主力已經消滅對手盤，則行情的上漲或下跌則正式開始了。

最后要解答朋友們的一個問題：為何市場如此弱勢還有一些股票呈慢牛走勢，是否違反操盤原則？實則不然，具體問題具體分析。在當前的中國股市生態，基金法規定共同基金必須要有60%的倉位來維護市場穩定，所以他們之間往往出現抱團取暖的行為。當下市場，很明顯可以發現他們賣出銀行、保險等股票應對贖回壓力，同時又買一些高檔白酒、醫藥股維持倉位。