誕生后連續三季虧損 匯豐晉信科技先鋒“未老先衰”

李英

今年一季度，隨著A股市場的回暖，基金的投資業績整體有所改善，有超過九成的股基取得正收益。眾所周知，2011年基金設立創三年最高，這些“新生兒”能否把握住這次反彈行情，更為基民牽掛。

據筆者觀察，今年首季，次新基金呈現業績兩極分化態勢。匯豐晉信基金旗下的匯豐晉信科技先鋒單位凈值逆市下跌，不但未能做成“先鋒”，反而成為次新基金的“后隊”。

據WIND資訊統計數據，63家基金公司去年成立的214只新基金實際募集總額2813.2億元，平均每只基金募集額僅為13.15億元，成立數量創三年來的最高峰，環比增加44.6%，而實際募集總額卻是三年來的最低值，平均募集額環比減少37.3%。

“次新基金由于發行規模較小、沒有歷史倉位包袱、排名壓力較小、適合靈活操作，基金的表現更能體現出主動管理能力。”有基金分析人士認為。

但事實并非如此，以匯豐晉信科技先鋒為代表的不少次新基金今年以來凈值收益為負，重倉股的不給力，幫忙資金的撤離，均讓這只次新基金步履蹣跚，幾近“未老先衰”。

匯豐晉信科技先鋒股票型基金于去年7月27日正式成立，首發募集5.75億元。成立后的每個季度，該基金一步一虧損。具體來看，自該基金成立至2011年9月30日，兩個多月的時間里回報率為-4.92%；去年四季度，該基金回報率為-7.69%；今年一季度（截至3月26日），該基金回報率為-2.92%。目前，該基金單位凈值為0.8521元，累計虧損幅度14.79%。

去年三季報披露，2011年7月27日至2011年9月30日，匯豐晉信科技先鋒實現收益-306.83萬元，利潤-2830.51萬元；基金資產凈值5.47億元，與設立時相比縮減0.28億元，降幅4.87%。從前十大流通股的表現來看，在三季度中興通訊、軟控股份分別下跌18.94%、11.38%，其中中興通訊遠遠跑輸大盤；在四季度航天信息、軟控股份、廣電運通、銀江股份、中興通訊均跑輸大盤，分別下跌26.47%、16.78%、16.52%、11.99%、10.58%。

該基金去年四季報披露，該基金實現收益-1828.65萬元，利潤-3077.07萬元；基金資產凈值3.94億元，環比上季度縮減1.53億元，降幅27.97%，與設立時相比縮減1.81億元，降幅31.48%。從前十大流通股的表現來看，在今年一季度有9只股票逆勢下跌，其中銀江股份、海正藥業、中國聯通、雙鷺藥業、煙臺冰輪跌幅分別為15.49%、15.33%、14.69%、14.43%、11.86%。前十大重倉股持股市值由去年底的14363.80萬元減少至今年3月26日收盤后的13224.92萬元，賬面浮虧1138.88萬元。中國聯通、銀江股份、雙鷺藥業、海正藥業、煙臺冰輪均帶來數百萬元的浮虧，尤其是中國聯通令匯豐晉信科技先鋒浮虧390.00萬元。

“本著對未來科技創新主動創造需求，并帶來企業盈利持續成長的期待，本著對中國經濟成功轉型的信心，我們將繼續關注和積極把握未來中長期增長前景明確、當前盈利增長確定的行業如新一代信息技術、移動通信設備及運營、文化傳媒產業、精密制造、節能環保、生物技術、新材料等行業的投資機會。”匯豐晉信科技先鋒基金經理邵驥詠分析認為。

筆者注意到，今年以來，漲幅最差的板塊則是信息服務，也正是邵驥詠最看重的板塊；被重倉的醫藥生物同樣漲幅墊底。對匯豐晉信科技先鋒來說，堅守可能是化繭成蝶，但也可能是作繭自縛。

“建倉節奏也會影響基金業績。由于建倉節奏會受到諸多干擾，這將導致基金錯失反彈良機，影響收益。”有基金分析人士對此表示，“通常而言，新基金有近6個月的建倉期，這期間幫忙資金“注水”沖首發規模已經是公開的秘密，為了能夠讓一批幫忙資金順利撤退，基金的投資操作或多或少地受到了限制，而這也導致了次新基金規模嚴重縮水”。

筆者注意到，資產凈值規模從設立時的5.75億元，到去年底的3.94億元，匯豐晉信科技先鋒在短短5個月時間里已經瘦身三成。這似乎也能解釋該基金踏空今年一季度反彈的背后玄機。