下一站，1800？

揭沖

11月27日，滬指跌破1995.72，再創46月新低，“后2000點”時代，A股何去何從？

究竟是如某些市場評論人士所稱的“再忍耐數日，底部就在眼前”，還是“黎明前的黑暗總是太黑”，甚至有可能還只是半夜時分，尚且看不到光明的希望？

感性上，我們可能暫時無法適應股指又下了一個臺階；但從理性的角度，熊市就是熊市，熊市里沒有最低，只有更低，熊市不言底！投資者應該珍視自己的資本，這樣在這一輪慘烈的熊市過后你還保有足夠的“彈藥”能夠卷土重來。

筆者從三個維度談談對股市行情的看法：

第一，從宏觀政經層面，投資者暫時還看不到能夠支撐中期行情的動能，反倒是解禁高峰與新股堰塞湖引發股市群體性恐慌。11月27日滬深兩市的76個跌停板已經宣泄了投資者的失望甚至是恐慌情緒，對于中小投資者而言，不僅僅是一種對于股市投資機會缺乏的失望而離場，更是對于中國經濟的信心匱乏！現在已經不是微弱的經濟企穩復蘇信號或者階段性的“打雞血”式的刺激政策能夠挽留投資者信心！

第二，近期股市下跌的“元兇”——創業板、中小板的大小非解禁股拋售只是導火索，它直觀地反映出當前中國股市內部的頑疾，也就是產業資本和金融資本的博弈。A股當前構筑大型底部的困難在于——就產業資本而言，其減持的動能仍遠大于增持的力度；至于藍籌股，雖然遭受的產業資本減持壓力不如中小板和創業板嚴峻，但估值中樞的整體下移也在迫使資金不斷撤出?！?br>