產(chǎn)業(yè)資本家劉永好

徐建鳳

整體上市雖然是新希望集團資本運作的亮點，但并非唯一。在新希望集團董事長劉永好的金融版圖中，“產(chǎn)業(yè)基金”無疑是一塊嶄新的疆土。

去年11月，新希望集團攜手淡馬錫、ADM、三井物產(chǎn)等跨國公司，共同打造的新希望產(chǎn)業(yè)基金二期正式成立。這只基金重點關(guān)注食品安全、農(nóng)業(yè)進步和糧食保障等領(lǐng)域，對整合型和成長型企業(yè)進行投資。

“做長做深產(chǎn)業(yè)鏈光靠我們自身的資本實力是不夠的，所以我們就新創(chuàng)立了基金。創(chuàng)立基金是為了在產(chǎn)業(yè)鏈上下游做一些投資銜接。”劉永好如此向《英才》記者破解創(chuàng)立基金初衷。

雖然產(chǎn)業(yè)投資的回報率和回報速度遠不及財務(wù)投資，但劉永好還是將其定性為“產(chǎn)業(yè)資本”——為新希望做長做深產(chǎn)業(yè)鏈，進行行業(yè)深度整合，進而打造世界級的農(nóng)業(yè)企業(yè)。

鎖定兩類企業(yè)

產(chǎn)業(yè)基金之于劉永好，并不算陌生。

新希望產(chǎn)業(yè)基金一期成立于2010年3月，為人民幣基金，同樣專注于“大農(nóng)牧、泛食品”領(lǐng)域投資。這只基金是劉永好的驕傲，因為發(fā)改委最早備案的基金僅十家，新希望基金就是其中之一。

新希望有過快速發(fā)展期，也有過高潮期，也經(jīng)歷過陣痛期，在某些階段不但不賺錢，還虧損的很厲害，但在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域熬過30余年的劉永好，對于產(chǎn)業(yè)規(guī)律比以往任何時候都更加清晰，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資越多，規(guī)模越大，越需要資本。

截至目前，新希望產(chǎn)業(yè)基金一期共投資了北京新發(fā)地(中國最大的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場)、二商食品(中國最大的腐乳供應(yīng)商)、寧夏伊品(中國最主要的氨基酸產(chǎn)品供應(yīng)商之一)、深圳中央大廚房(中國食品供應(yīng)鏈創(chuàng)新模式企業(yè))、科迪乳業(yè)(河南省最大的本地乳飲料企業(yè))等十多家企業(yè)，投資金額已超過5億元，投資對象涉及水稻、棉花、農(nóng)資流通等農(nóng)業(yè)子行業(yè)及新材料、新技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)。

此外，新希望還借助產(chǎn)業(yè)基金，在去年3月成功并購了新西蘭第二大農(nóng)業(yè)上市公司——PGGWrightson，交易金額涉及2億美元，該公司主要經(jīng)營種子、畜牧業(yè)等，其草種業(yè)務(wù)位居南半球第一，新希望正是看中了其草種業(yè)務(wù)。

而通過產(chǎn)業(yè)基金，可以解決草種的缺乏和各種技術(shù)難題。

新希望產(chǎn)業(yè)基金二期與一期同樣是專注于農(nóng)產(chǎn)業(yè)，但在劉永好看來，“二期基金比一期在投資方向上更為具象。”劉永好告訴《英才》記者。新希望產(chǎn)業(yè)基金二期明確了對整合型和成長型企業(yè)進行投資。

“整合型的企業(yè)是指，一個單獨的企業(yè)，需要整合很多東西，包括產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)合、市場的結(jié)合，這樣才能有更大的價值，新希望要做的，就是這樣的整合型企業(yè)。成長型的企業(yè)是指它的未來成長性很好，發(fā)展趨勢很好。”一位業(yè)內(nèi)專家分析。

無論是淡馬錫，還是ADM，抑或是三井物產(chǎn)，都為劉永好提供了挖掘這兩類企業(yè)的“看家本領(lǐng)”。

“ADM是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)，擁有全球的運作經(jīng)驗，與他們合作，不單單是L P的資本運作，其背后更是兩個大型農(nóng)業(yè)集團的合作。更重要的是他們對行業(yè)的認識以及影響力，對我們也有推動作用。同時，他們擁有更先進的技術(shù)和服務(wù)經(jīng)驗，也能為我們所用。”劉永好說，這次合作是產(chǎn)業(yè)與資本由此完美嫁接。“我們了解這個產(chǎn)業(yè)，懂得這個產(chǎn)業(yè)。國際資本也看到了我們的這些優(yōu)勢，愿意與我們一起合作。”

遭遇資本追捧

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)近兩年所吸納資本的速度，有些驚人。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2010年以來，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域私募股權(quán)投資出現(xiàn)爆發(fā)式增長，投資數(shù)量及規(guī)模均達歷史最高水平；2011年，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資總額已達5.64億美元。雖然相比整個VC/PE市場，農(nóng)業(yè)投融資規(guī)模仍相對較小，但是活躍度在大幅上升。

“從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來講，農(nóng)業(yè)還是處在初級階段，尚未進入到成熟期，發(fā)展空間還很大。”大通證券研究員張熹告訴《英才》記者，產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景是吸引資本的主要原因。

對于農(nóng)產(chǎn)業(yè)遭遇的資本追捧，劉永好并不覺得突然。“中國現(xiàn)在農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)型以及規(guī)模農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)到了一個關(guān)鍵點。”

現(xiàn)在城市人口已經(jīng)超過了農(nóng)村，并已經(jīng)逐步實現(xiàn)城市化、工業(yè)化，而這個轉(zhuǎn)型就使得原來小規(guī)模生產(chǎn)，變成規(guī)模生產(chǎn)成為可能，也就是說農(nóng)村實體經(jīng)濟的變革，促成了國家政策的調(diào)整。正是由于這種格局變革，使得農(nóng)村這種小規(guī)模的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型到了關(guān)鍵時刻。

此外，很多農(nóng)民從小農(nóng)變成了大農(nóng)，所謂小農(nóng)就是以自己為主，三畝二分地、幾只雞、幾頭豬。所謂大農(nóng)，就是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)格局下的規(guī)模化生產(chǎn)，也就是農(nóng)戶企業(yè)已經(jīng)成為一種格局。此時，各路資本也瞄準了這個時機。

“兩會”期間，武漢鋼鐵(集團)公司總經(jīng)理鄧崎琳就曾表示，今年武鋼準備建萬頭養(yǎng)豬場，而且年內(nèi)就出欄，使得“煉鋼不如養(yǎng)豬”成為一時流行。其實，如武鋼一樣的其他產(chǎn)業(yè)企業(yè)涉足農(nóng)業(yè)的并非一家。丁磊、朱新禮、柳傳志、王健林等行業(yè)大佬均已涉足農(nóng)業(yè)投資。

不過，劉永好認為，投資農(nóng)產(chǎn)業(yè)，“不是有錢馬上就能做的。”同時，面臨著諸多競爭外的風險，比如自然風險、食品安全風險，以及政策風險。“我希望更多的企業(yè)進入這個產(chǎn)業(yè)。只有當更多的企業(yè)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資的時候，農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展才會更好。”

當然，在小農(nóng)經(jīng)濟向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中，雖然存在著一定的技術(shù)欠缺，但技術(shù)并不是最大的障礙，而商業(yè)化程度不高，技術(shù)無法轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力才是農(nóng)業(yè)發(fā)展的磕絆。產(chǎn)業(yè)資本的介入雖可以推進農(nóng)業(yè)的機械化、現(xiàn)代化，但商業(yè)化生產(chǎn)所必需的生產(chǎn)資料，則非資本之力所能及。

“目前，農(nóng)民在減少，農(nóng)村人口也在減少。農(nóng)業(yè)是應(yīng)該向產(chǎn)業(yè)化方向發(fā)展。但現(xiàn)在還是農(nóng)民承包制，如何才能將土地集中，實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)是最主要的制約。”張熹認為土地所有制問題，將是投資農(nóng)業(yè)的主要風險所在。