放開數量 不管價格

胡飛雪

浙江世寶11月1日以2.58元的價格發行，此價格可謂超低；2日首日上市，以16.17元或以626.74%的漲幅收盤，此漲幅可謂超高，高出行業平均市盈率4至5倍，高出其H股近6倍。那么該如何看待浙江世寶的這種超低和超高呢？筆者有如下幾點看法：

浙江世寶超低價發行是A股市場20多年發行模式演變過程中的一次很好的改進，應該肯定，在以后的新股IPO中，亦應堅持這種發行方式。像浙江世寶這種低價發行，也應該說是對過去兩、三年高超（高價、高市盈率、超額）發行模式的糾偏，在過去畸形、扭曲的半市場化、偽市場化發行中，曾出現過華銳風電90元的超高價發行，更曾出現過海普瑞140元的超高價發行，這種超高價IPO現象的出現，不僅造成了A股一級市場和二級市場利益關系的嚴重畸形失衡，更造成稀缺的資本金融貨幣資源的錯配、閑置和浪費，致使不少公司把超募資金用于委托理財或其它未經審慎研究論證的投資項目。

浙江世寶發行方式仍有改進的空間。浙江世寶上市后，之所以遭到短線熱錢的追捧爆炒亂炒，使其二級市場價格的市盈率遠遠高于行業平均水平，也遠遠高于其H股價格，追根究底，還是源自于“看得見的手”對一級發行市場新股發行數量的操控和調節。如果管理層真要搞真正的市場化發行，就應完全放開，不要操控IPO公司數量。試想，滬深兩市每天如果有幾十家甚或上百家公司IPO或者上市交易，其價格肯定會是一個相對合理、公允的市場價，斷不會被爆炒惡炒，更不會像浙江世寶那樣被炒到半空去。……