計算機：信息安全需求加速釋放

中金公司

投資要點：1、信息安全行業發展空間大、增速快。2、新技術和新應用帶來新的市場空間。

我國信息安全行業具有巨大發展空間，行業規模增速大于國際水平。2011年全球信息安全產品市場總體規模達到778.55 億美元，較2010年取得了12%的增長。國內方面，信息安全產品市場亦穩步增長，2011 年市場規模達到130.84 億元，比2010 年增長19.3%，高于全球平均增速。

信息安全保護制度等產業政策將促進信息安全行業的長期發展，并使其在2012年出現需求潛能的加速釋放。《關于推動信息安全等級保護測評體系建設和開展等級測評工作的通知》，要求2010 年底前完成測評體系建設，并完成30%第三級（含）以上信息系統的測評工作，2011 年底前完成第三級（含）以上信息系統的測評工作，2012 年底之前完成第三級（含）以上信息系統的安全建設整改工作。由于政府、電信、金融、能源等我國信息安全需求較為旺盛的行業信息系統均在等級保護制度的覆蓋下，因此我們預計這將會加快我國信息安全行業的潛在需求在2012 年加速釋放。

自主性需求是長期趨勢。中國目前主要還是合規性需求，客戶主要還是政府和大企業，這一需求格局短期沒有大的變化，因此短期行業大爆發還看不到。長遠來看，未來隨著信息化程度的提升，企業安全意識不斷提高，中小企業的需求會逐步提升，自主性需求才是最大的市場空間。

新技術和新應用帶來新的市場空間。信息技術發展日新月異，而各種應用如雨后春筍般涌現，這使得黑客攻擊的目標日趨多元化，信息安全市場不斷產生新的發展空間。多網融合、IPV6、平板電腦、智能手機、云計算等新技術和新產品的出現，給黑客更多的攻擊機會，使得信息安全的重要性越來越被關注，信息安全不斷產生新市場。

安全硬件領域的市場集中度有提升的空間。啟明星辰、衛士通、拓爾思等相關上市公司在行業并購上有資本市場的優勢。