新華基金：看好明年一季度行情等

新華基金：看好明年一季度行情

新華基金認為，上周10月經濟數據預期向好對于市場的提振作用不大，市場對于經濟復蘇力度仍處于持續觀察階段，短期市場延續震蕩可能性更大。年內看好電力、信息設備、白電、零售，板塊上看好軌道交通基建投資相關的工程、機械、設備提供商。

上周公布的10月CPI同比上漲1.7%，工業增加值同比增長9.6%，基建投資同比增長25.6%。商品房銷售和制造業開工數據各異。新華基金認為，經濟復蘇無需置疑，但復蘇可能尚未超出季節性因素的影響范圍，尚需繼續跟蹤觀察。等到11月份經濟數據出來，經濟復蘇是否有持續性將更加確定。從更長時間看，明年一季度行情更被看好。

博時基金：經濟企穩 后市偏樂觀

博時基金認為在短期內，10月份的經濟數據再次驗證經濟企穩回升。10月PPI自下跌以來首次上升，環比回到正增長，但生產資料PPI的反彈更顯著，或為壓迫中下游企業的盈利能力。同時周期性力量正在集聚，而貨幣環境也在趨于穩健。三季度信貸方面的數據顯示，中長端資金價格正在趨于下行，加上通脹預期的緩解，債市資金價格有重估的必要，因此短期內利多債市。

盡管國內A股市場在2100點一線倍受考驗，我們對后市依然樂觀。EPFR數據顯示，盡管海外資金流出發達股市，但仍持續流入中國等新興股市，說明未來存在中外股市分化的可能。短期內，A股可能仍將維持動蕩態勢，未來A股驅動力仍在于基建主線，偏中下游的中間企業仍須謹慎對待。

農銀匯理：關注經營現金流改善行業

農銀匯理基金近期發布的投研報告認為，四季度經濟預期平穩，系統性風險較小。市場方面，可關注產能供給較少、經營性現金流改善的行業。

報告指出，10月份PMI數據顯示出需求低位改善的跡象，降低了短期內經濟失速的風險。雖然三季報業績并不好，但隨后業績披露將進入真空期，對市場情緒短期沖擊將主要集中在中小板和創業板。三季報顯示，總需求下降開始影響到資產負債表，應收賬款周轉率、存貨周轉率逐步下降，財務費用居高不下仍是ROE和凈利率下降的主要原因。在此背景下，可關注產能供給較少、經營性現金流改善的行業，如地產、汽車、家電、建材、公用事業等。

大成基金：中長期不宜過度悲觀

11月份，影響股市的不確定性因素非常多，奧巴馬成功連任，但仍面臨財政懸崖的考驗。中國新一屆領導人即將集體亮相。大成基金[微博]表示，雖然10月份宏觀經濟數據好于預期，但市場反應平淡。股市還沒有擺脫窄幅震蕩的格局，宏觀經濟數據和換屆之后的政策走向仍值得繼續跟蹤。

大成基金預計，本周股票市場將繼續震蕩，短期內十八大維穩行情接近結束對市場有較大的下行壓力，但近期宏觀經濟數據顯示經濟可能正在觸底，而CPI也在回落，居民收入水平逐漸改善，大成基金認為中長期對市場不必過于悲觀，短期下跌為調整明年的配置提供了一定的機會。近期成長股劇烈調整，而權重板塊中也只有銀行和地產板塊表現相對穩健。另外，三季報業績表現良好而股價能夠脫穎而出的股票數量非常稀少。在當前市場環境下，大成基金在看好醫藥、白酒、家電等業績穩定的公司的同時，認為可考慮增加銀行和地產板塊的配置。