資源板塊領漲寶盈資源優選基金領跌

趙迪

今年以來，A股市場整體表現為反彈走勢，盡管力度遠遠遜色于海外市場，但1月收陽給全年的走勢帶來些許希望。具體來看，受益于資源價格的上漲，資源板塊出現了不錯的漲幅。

數據顯示，今年1月，滬深300指數上漲5.05%，與此相對應，滬深300能源指數上漲8.84%，滬深300原材料指數上漲11.59%。可以看出，資源類股票整體表現好于滬深300指數。一批資源類基金因此受益，表現突出，例如國聯安商品ETF、國投瑞銀中證資源指數基金等。

然而，寶盈資源優選基金作為一只以資源型上市公司為主要投資標的的基金，今年1月份的凈值增長率竟然為-11.63%，在全部偏股型基金中排名墊底。

耐人尋味的是，寶盈資源優選基金的基金經理彭敢剛剛榮獲寶盈基金2011年度先進員工。該基金在2011年的表現可圈可點。彭敢在獲獎感言中說，“相信經歷多年的風雨，尤其是去年的洗禮，一定能抓住機會，為基金持有人創造較好的收益。”

究竟是什么原因造成寶盈資源優選基金的變臉呢？

我們注意到，寶盈資源優選基金2011年末的前十大重倉股中有5只中小板公司和4只創業板公司，多數不屬于資源類上市公司。而在本輪行情中，中小板、創業板整體表現不佳，寶盈資源優選前十大重倉股全部負收益，其中凱美特氣、海特高新跌幅1月份超過20%，瑞康醫藥等5只股票跌幅超過10%，唯一一只主板上市公司瑞貝卡跌幅最小，下跌3.01%（表1）。

如此慘淡的業績其實早已注定。盡管這些股票在去年12月已經表現不佳，但并未引起基金管理人的重視。在該基金2011年四季報中，如此描述，“管理人仍然認為目前持有的這批公司2012年經營業績會超出市場預期，而且估值已經較為合理，以2012年預期收益計算已經在20倍左右，而成長性基本都在50%左右甚至更高。雖然2012年宏觀經濟大環境會降低市場對成長股整體的業績增長預計。但隨著募集資金項目的展開，部分公司業績增長能保持較高的確定性甚至比預期更高。”

看來，沒有及時糾正錯誤導致了寶盈資源優選基金在2012年開局不利。

事實上，在汪欽受命擔任寶盈基金總經理后，市場對于這家早已“沒落”的基金公司有了些許的期待。而在剛剛過去的2011年，似乎寶盈基金的投研成績有所改善。大部分基金的業績排名進入行業前1/3，汪欽在2011年度工作總結會中，稱“進步明顯”。對于2012年的投資目標，汪欽信心滿滿的表示，“公募權益類基金的投資目標是實現正收益且凈值增長15%，公司基金管理能力排名前1/2，債券基金目標收益率是保8%，專戶理財產品的目標是確保實現10%，力爭實現20%的正收益。”

然而，開局不利讓寶盈基金的目標變得充滿了挑戰。除寶盈資源優選基金外，寶盈泛沿海基金、寶盈鴻利基金等1月份凈值下跌幅度也都超過了5%，在偏股型基金產品中排名落后。

盡管2012年的角逐才剛剛開始，然而對于汪欽和他領導的團隊來說，留給他們的時間其實并不多。